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橡胶期货低位振荡走势难改善

原标题:受制于基本面疲弱 橡胶(12800, -190.00, -1.46%)期货低位振荡走势难改善 来源:诗董橡胶 本周橡胶盘面价格再度转弱。上周轮胎开工率有所反弹,但依然没有回升5月之前的高开工,反映需求重心下移,供应旺季预期增强,供需格局偏弱下,橡胶价格难有表现。周二(6月29日)大幅下跌,橡胶期货主力2109合约价格收盘回落至13000元/吨以下。 光大期货橡胶分析师朱金涛表示,橡胶下跌的主要原因是,从期现价格来看,在上周盘面低位反弹的过程中,现货价格跟涨动力明显不足,混合胶现货价格对RU2109的贴水从800元/吨扩大至1080元/吨,反映出橡胶下游需求低迷、现货价格疲弱。本周山东地区部分轮胎厂出现关停现象,短期需求再度边际走弱。而20号胶下游对应轮胎需求,因此相比橡胶跌幅更大。 据悉,当前市场的供需呈现明显的供增需弱特征。 供应端,今年海南物候条件正常,橡胶树长势良好,原料供应充裕,而云南地区遭遇白粉病,开割进度有所延后,整体割胶进程相比往年缓慢,但到6月底已基本恢复正常,国内原料价格持续下滑。海外方面,6月份开始泰国胶水价格快速下跌,产量持续稳定释放。 需求端,终端需求低迷情况下,轮胎厂成品库存被迫持续累积,进而倒逼轮胎厂下调产量。轮胎开工率从5月开始大幅下滑,需求环比走弱。 天然橡胶下半年供应端逐步放量是确定性事件,从历史数据能够发现过去五年下半年产量平均比上半年增加24.6%,预估今年下半年环比上半年增产29%,供应压力不减。需求端走弱预期强烈,政策推动的换车需求火爆局面不在,同时重卡销量的季节性旺季也已过去,重卡销量已经迎来拐点,配套市场走弱是后期需求端的最大隐忧。另外,由于海外经济恢复,因替代订单带来的轮胎出口同样面临下滑压力。 展望后市,从天胶绝对价格来看,当前价格已经跌至疫情冲击之前的底部区间,经过对利空的持续释放,天然橡胶再度下跌空间有限。但受制于疲弱的基本面,向上驱动也不足,低位振荡走势恐难有改善。

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橡胶现实供需仍偏弱

26号,RU主力收盘13185(-100)元/吨,混合胶报价12050元/吨(-25),主力合约基差-260元/吨(+250);前二十主力多头持仓93170(-2992),空头持仓131863(-3600),净空持仓38693(-608)。 26号,NR主力收盘价10775(+15)元/吨,青岛保税区泰国标胶1665(-5)美元/吨,马来西亚标胶1655美元/吨(0),印尼标胶1605(0)美元/吨。主力合约基差-380(+3)元/吨。 截至7月23日:交易所总库存193886(+3271),交易所仓单177270(-880)。 原料 市场休市无报价。生胶片48.63(0),杯胶43.45(0),胶水41.5(0),烟片51.39(0)。 截止7月22日,国内全钢胎开工率为62.75%(+3.8%),国内半钢胎开工率为58.65%(+2.8%)。 观点 昨天胶价冲高回落,盘中主要受到股市调整的影响。目前橡胶的压力主要来自供应端,需求的示弱在前期的下跌中有所反映,近期需求则是环比小幅改善,但因国内淡季需要延续到8月份,预计国内开工率继续回升的空间有限。但从6月份的国内轮胎出口数据来看,出口继续改善,或说明海外相关的产业恢复较慢,国内仍有部分转移的订单需求。下半年的主线仍在海外需求,如果需求不能继续恢复,则供应端压力将在下半年得到凸显。因此,橡胶现实供需仍偏弱,但绝对价格又处于偏低区间,且原料价格倒挂也将使得下方空间有限。预计胶价短期低位震荡为主。 策略 中性 风险 产量大幅增加,库存继续累积,需求大幅减少等。(文/华泰期货)

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橡胶预计三四季度之间回升

供应 进口维持低位。越南疫情防控收紧,未来供给存减少预期。东南亚其他产区疫情持续发酵,马来西亚称8月初将解禁。泰国原料涨幅较大。 需求 轮胎开工环比小涨,月底部分工厂有检修预期。马来西亚解禁预计可能会提高当地手套厂对浓乳需求可能。合成胶价格止涨,天胶的替代需求不再进一步增强。 库存 轮胎成品库存高位。天胶社会库存小幅回落。 预期 近日09和01在移仓中,因供给可能受疫情影响有紧缩预期,需求预期有回升空间,橡胶预计可能在三四季度之间回升。

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华宇代理_天然橡胶&20号胶周报:有所反弹

海外复苏逐渐明朗,地缘政治与伊朗等问题继续扰动原油高位震荡,国内市场则继续加强监管控制炒作,整体宏观中性偏多。 橡胶自身基本面略有好转,供应端真实压力需要验证,短期或有需求预期带来的小幅反弹,但中长期暂不改变偏弱预期。 操作上,轻仓观望,上周低位多单继续持有,上移止损位,关注上方14000左右压力,多NR空RU的套利策略止盈观望,海运影响不明朗。期权方面,09合约到期尚早,短期风险较大卖权暂时观望。 来源:南华期货

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华宇娱乐注册_橡胶:供需转弱

征稿(作者:宝成期货 陈栋)–步入5月中旬以来,随着国内通胀预期炒作受到政策监管力度加大以后,供需基本面偏弱的沪胶期货2109合约就只能随风飘零,期价在上行至14720元吨一线后出现快速回落的走势,价格逐渐体现弱势基本面的特征。目前东南亚产胶国陆续迎来全面开割,新胶供应压力开始加大,而我国下游新车产销增速放缓,重卡销量走弱,供需结构面临失衡趋势,导致胶价重心下移。叠加全球通胀风险增大的背景下,后市流动性收紧预期增强,大宗商品估值面临考验。预计后市沪胶2109合约仍将维持弱势下跌走势。 国内经济延续恢复态势 增速将放缓 随着新冠疫情影响逐渐消退,作为“十四五”开局首季,我国经济复苏态势明显,多项经济指标都释放出回暖的信号。可以看到,今年4月主要宏观指标增速均有所回落,显示经济运行正逐渐回归常态。从更具可比性的2年平均增速看,4月规模以上工业增加值2年平均同比增长6.8%,比3月提升0.6个百分点;消费2年平均同比增长4.3%,继续保持稳定增长态势。此外,1至4月,固定资产投资2年平均同比增长3.9%,比1至3月提升1个百分点,表明我国经济运行继续保持稳定恢复态势。从二季度经济形势来看,随着疫苗接种逐步推开,全球经济复苏总体加快,出口保持较高景气度,中国经济延续恢复态势。不过大宗商品价格持续上涨及其连带影响仍需加以关注,可能会对下游的一些企业生产经营带来一定压力。 国内天胶产区迎来全面开割 供应压力回升 步入5月份以来,东南亚产胶国自北向南迎来新一轮割胶旺季,如果物候条件正常,二季度天胶供应将维持高位。国内方面,云南产区虽在今年年初遭遇白粉病,整体开割后延。其中,部分胶树生长向好区域在3月底试割,据悉白粉病严重的局部区域延至5月开割。整体割胶进程偏缓慢,节前版纳产区开割率基本恢复至30%左右。因开割初期原料偏紧,加工厂整体开工率不高。节后云南产区开割率回升至40%左右,原料供应有所增量,但恢复正常需待5月中下旬。目前海南产区全面开割,新胶释放显著增多。在东南亚产区方面,4月中旬以来泰国产区逐渐开割,但是开割初期整体放量偏少,加之月初受降雨等因素影响,胶水-杯胶价差扩大至18.5泰铢/公斤。4月中旬以来泰国国内疫情有所反复,全年来看劳工跨境或仍较为困难,预计胶工不足仍将一定程度上影响产出。自本月中旬起,受到自缅甸方面的西南风影响,将对泰国尤其是北部及东北部区域造成更多的雷暴与降雨,同时南部及东部地区降雨也将有所增加。整体对天胶生产将造成一定影响。 国内轮胎开工率维持高位水平 从下游需求来看,部分厂家受库存压力增长影响有一定人为控产行为,轮胎行业出现减产迹象。据了解,当前轮胎成品库存稳中走高,周内厂家实际出货量不佳,库存储备仍相对充足,为刺激出货让利促销政策仍有贯穿。截止5月21日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷63.3%,较上周走低6.08个百分点,较去年同期走低2.05个百分点,较2019年同期下滑12.54个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为61.85%,较上周下滑3.34个百分点,较去年同期走低1.4个百分点,较2019年同期下滑10.73个百分点。不过后期国内轮胎行业开工率进一步提升空间有限,因为依据近五年的历史经验来看,国内轮胎企业高开工率有望维持至6月中旬,之后会阶段性回落。这意味着未来轮胎开工率增长乏力。 国内终端车市出现转弱态势 众所周知,国内天胶主要用于轮胎生产,而轮胎需求强弱又取决于终端车市景气度。进入2021年以后,虽然我国车市产销延续积极乐观的态势,不过在去年二季度高基数以及今年一季度高速增长以后,今年二季度国内新车产销量增速开始放缓,且环比增速出现回落。据中国汽车工业协会发布的数据显示,4月,汽车产销分别达到223.4万辆和225.2万辆,环比下降9.3%和10.8%,同比增长6.3%和8.6%。4月增幅比3月分别回落65.4个和66.3个百分点。1-4月,汽车产销分别完成858.6万辆和874.8万辆,同比分别增长53.4%和51.8%。增幅比1-3月回落28.3个和23.8个百分点。很明显,从市场情况来看,由于2020年4月汽车产销逐步恢复,低基数带来的高增长影响明显减弱。 与此同时,作为天胶需求晴雨表的我国重卡市场在经历连续数月高速增长以后,二季度开始回归平稳增长。据第一商用车网发布的数据显示,2021年4月,我国重卡市场预计销售各类车型19.8万辆,环比下降14%,同比上涨4%。今年1-4月,重卡市场累计销售73万辆,比上年同期增长57%。 引发销量同比增速放缓的背后原因,笔者认为有两方面:其一、从4月中旬以来,很多地区的重卡经销商订单快速下滑,终端需求情况不容乐观。4月份,受到全国范围内环保限产的影响,很多地区公路货运量不足,运费下降,出现了明显的车多货少景象。在这种情况下,重卡新车的购车需求明显乏力,进而导致经销商的客户订单持续下降,尤其在4月中旬以后,多地经销商都反映订单出现大幅下滑,渠道库存高企。其二、行业销量在去年同期高基数的基础上实现同比增长,主要原因是国六。从今年7月1日起,重型柴油车国六排放法规即将全国范围内实施,行业需求减弱,产销却两旺,主要就是源于国六这个政策因素的扰动。目前多数重卡企业都呈现同比下滑态势,重卡整体市场后市堪忧。展望来看,虽然今年1-4月,重卡行业继续高速增长,但行业已逐渐显现出颓势,后市压力山大。 总结: 综合来看,受通胀因素影响,未来全球流动性收紧预期逐渐增强,将导致大宗商品估值出现下移。同时胶市供应端压力开始凸显,而下游需求端增长乏力,并出现萎缩迹象,后期胶市供需结构持续转弱将压制胶价重心继续下行。预计沪胶期货2109合约料弱势下行至12000-12500元/吨区间内偏弱整理。建议投资者维持偏空思路,前期空单可继续持有。 作者简介:陈栋,宝城期货化工品研究员。注重商品基本面的研究,多次深入实地考察,同时在研究时加以宏观面和技术面分析。从业期间相继在《期货日报》、《证券时报》、《上海证券报》和《中国证券报》上发表文章数百篇,而且长期接受中国证券报等著名媒体采访,在业界有较高知名度和影响力。 来源:文华财经

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华宇注册登录地址_沪胶维持易跌难涨格局

基本面疲弱 目前来看,供应端压力逐渐凸显,而下游需求端增长乏力,并出现萎缩迹象,后期胶市供需结构持续转弱将压制胶价重心继续下行。 5月中旬以来,在胶市供应预期增大、国内下游轮胎负荷减弱、终端车市增速放缓的背景下,沪胶期货2109合约上行至14720元/吨一线后,出现快速回落态势。在这期间,沪胶基本面尽显弱势特征,并于上周四一度下探至12920元/吨,创去年第四季度以来新低。虽然随后两个交易日沪胶期价开展反弹,但缺少基本面支撑,并且面对未来流动性收紧的风险,预计后市沪胶2109合约仍将维持易跌难涨格局。 全球流动性宽松现状可能提前结束 过去一年,在全球主要经济体释放空前的财政政策和货币政策刺激下,全球大宗商品价格持续数月大幅上涨,使得通胀预期得到进一步强化。而在美国通胀数据公布后,投资者对通胀的担忧开始逐渐成为现实。数据显示,美国4月CPI同比大增4.2%,增速创2008年9月以来新高,大幅超出市场和美联储预期,并一度引发短期内美国股债双杀,也连锁导致全球金融市场大振荡。 面对高通胀的隐患以及近几个月美国经济持续向好的事实,美联储开始考虑在未来某个时点讨论缩减资产购买的计划。美联储4月货币政策会议纪要显示,疫情对美国经济的扰动应该会在今年秋季逐渐消退,届时将开始讨论具体缩减购债规模的问题。预计今年年底发布实际公告,明年开始落实缩减购债规模的行动,这比此前市场预期的宽松流动性结束时点要提前不少。价值高估的资产面临价格回归,同时大宗商品也将步入“挤泡沫”的进程。 东南亚产胶国迎来新一轮割胶旺季 5月以来,东南亚产胶国自北向南迎来新一轮割胶旺季。根据过去5年天胶生产国协会(ANRPC)发布的数据,2016—2020年,5月成员国合计产胶量均值达84.38万吨,6月产量均值达88.88万吨,7月产量均值达103.70万吨,8月产量均值达105.12万吨,较4月产量均值的78万吨,分别增长8.18%、13.95%、32.95%、34.77%。换言之,如果没有极端天气或疫情没有大规模在东南亚国家蔓延,今年5—8月,该协会成员国产胶量月度环比增长势头或难以遏制。以过去5年产量增幅估算,5—8月成员国合计产胶量料分别达到82.22万吨、86.6万吨、101.04万吨、102.43万吨。整体呈现供应压力逐渐回升的态势,并对胶价带来负面压力。 下游企业采购原料的步伐将会放缓 从下游需求来看,5月以来,国内轮胎行业成品库存稳中走高,厂家实际出货量不佳,倒逼企业开始降低负荷。据统计,截至5月21日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工率为63.3%,周环比走低6.08个百分点,同比下降2.05个百分点,较2019年同期下滑12.54个百分点。全国轮胎企业半钢胎开工率为61.85%,周环比下滑3.34个百分点,同比下降1.4个百分点,较2019年同期下滑10.73个百分点。依据近5年的历史经验,后期轮胎行业开工率提升乏力,6月中旬以后将阶段性回落,这意味着未来轮胎采购橡胶(11290, 70.00, 0.62%)原料的步伐将会放缓。 而在终端车市,4月我国汽车产销分别达到223.4万辆和225.2万辆,环比分别下降9.3%和10.8%;1—4月汽车产销分别完成858.6万辆和874.8万辆,同比分别增长53.4%和51.8%,增幅也比1—3月回落28.3个和23.8个百分点。与此同时,4月我国重卡销量19.8万辆,环比下降14%,凸显车市消费潜力后劲不足。 整体来看,受通胀因素的影响,未来全球流动性收紧预期逐渐增强,将导致大宗商品估值出现下移。同时,胶市供应端压力逐渐凸显,而下游需求端增长乏力,并出现萎缩迹象,后期胶市供需结构持续转弱将压制胶价重心继续下行。因此,笔者认为,沪胶期货2109合约后市料维持易跌难涨的走势。 来源:我的钢铁网(期货日报)

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华宇平台总代_5月24日青岛地区天然橡胶报价小幅波动

2021年5月24日,沪胶行情小幅反弹,现货胶价格与上周五价格相比变动不大。美国时间2021年5月21日,美国商务部公布针对韩国,中国台湾,泰国和越南的乘用车轮胎的“双反最终决定”,决定对来自四个地区的乘用车轮胎征收高额进口关税。 青岛地区天然橡胶现货行情小幅波动:19年宝岛全乳报价13150元/吨,19年广垦岛全乳报价13150元/吨,19年中化全乳报价13150元/吨,19年云象全乳报价13300元/吨,19年越南3L胶报价12800元/吨,泰国3号洪曼丽烟片新货胶报价19700元/吨左右。  来源:生意社

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华宇代理工资_[橡胶收盘]主力合约继续回调

2021年5月24日夜盘橡胶主力合约继续保持回调,夜盘收于13715元/吨,日盘上更是出现了2.04%的涨幅。较上周末再次出现上涨。 截止5月21日,上期所天然橡胶库存 178956吨,仓单 176670吨。20 号胶库存 60047吨,仓单55249吨,除20号胶仓单减少外,天胶库存和仓单都在双增,不过20号胶仓单减量其实也不是很明显,高库存情况一直存在。消息面上24日,李总理强调要进一步做好大宗商品进口、储运。另外值得关注的是国家发展改革委、工信部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门近日召开会议,联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业,要求重点企业不得囤积居奇、哄抬价格,带头维护大宗商品市场价格秩序。 橡胶持续恢复整理,但14000还是存在一定压力,再此线下区间震荡将会是长期存在的情况。 ◆完◆