周二晚间橡胶继续震荡，沪锌主力合约较前一交易日下跌0.1%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。需求端，铝锭重复质押风波影响到锌锭成交，贸易商出货收到影响。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 周二晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌0.25%。基本面，镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但仍未出现更大量的进口到货，导致市场一方面担忧国内紧张的同时，也在考虑俄镍是否仍是存在出口输出问题。需求端，6月份上海解封，工厂企业的运转及物流运输行业逐步恢复。三元前驱体国内外需求持续恢复，市场整体向好发展，向上传导至原料采购需求增加，而近期镍钴锰盐价格回落，对产业复苏亦有一定利好推动。三元材料市场询单增加，动力市场需求好转，小动力及数码端预计将在三季度回暖。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。基本面镍整体仍然偏强，但短线涨幅过大，或有回调可能，建议前期多单暂时平仓离场观望。(文/国信期货)

　　橡胶今日开盘下跌。周五晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.5%。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿加工费持续下行，供应紧张局势未改，但进口矿亏损缩小，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，铝锭重复质押风波影响到锌锭成交，贸易商出货受到影响。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 　　周五晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.36%。基本面，受高镍铁价格持续下跌影响，高成本下国内镍铁厂生产压力较大，部分镍铁厂计划减产，对于镍矿需求走弱，近期镍矿市场议价重心下调，部分工厂成交价格下跌。而受前期大面积延期影响，当前菲律宾6月期船尚未全部开售，市场可流通资源较少，导致价格下跌不畅，预计大批量成交兑现仍需一定时间。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但短期进口量有限。需求端，根据不锈钢排产计划，6月产量环比或低于5月。电池方面，三元前驱体需求转好，6月硫酸镍产量环比大概率上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价形成强支撑。在前两周短线快速上行之后，镍价有调整压力，预计短期进入震荡走势。建议暂时观望。(文/国信期货)

上周铜价跌幅扩大，伦铜收跌5.15%至8949美元/吨，沪铜主力收至68660元/吨，美联储加速紧缩和通胀预期下降是铜价下跌的主要原因。 产业层面，上周三大交易所库存增加0.4万吨，其中上期所库存增加0.4至5.5万吨，LME库存微增至11.8万吨，COMEX库存微增至7.3万吨。上海保税区库存环比减少0.3万吨，当周国内铜进口窗口再次打开，洋山铜溢价回升，进口货源补充增加。橡胶 现货方面，上周换月后国内期货盘面维持Back结构，上海地区现货升水涨至280元/吨，LME市场Cash/3M升水5.5美元/吨。 废铜方面，上周国内精废价差缩窄至倒挂状态，废铜替代失去优势。 价格层面，美联储加速紧缩导致经济走弱预期加强，市场风险情绪较弱仍对铜价构成压力，不过随着精废价差倒挂，铜价支撑变强，短期铜价跌势有望暂缓。本周沪铜主力运行区间参考：68000-70500元/吨。（文/五矿期货微服务 原文标题/【行情早知道】20220620）

　　周二橡胶继续震荡，CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高1.6%，因为国际原油及美豆市场走强。8月期约收高1.15美分，报收69美分/磅。受此影响，夜盘连豆油震荡收涨。 　　周二BMD毛棕榈油期货在震荡的行情中走高，外部市场对于马棕油有所提振，但其自身依然略显偏空，库存回升预期抑制涨幅。9月毛棕榈油较上一交易日上涨63令吉或1.28%，报收4,985令吉/吨。夜盘马棕油高开低走，震荡收跌。受此影响，连棕油夜盘高开低走，震荡回落。 　　周二ICE加油菜籽期货收盘互有涨跌，其中基准期约收高0.13%。11月期约收高1.20加元，报收890.60加元/吨。夜盘菜油震荡收涨。截止收盘OI2209收12238，涨279(2.33%)。国际原油的走高给低迷的国内外油脂带来些许提振，市场在连续下挫后，呈现低位反弹走势，但由于外部品种供求结构差异化凸显，因此油脂板块轮动明显。短线操作为宜。(文/国信期货)

　　橡胶连跌三日，周三夜盘TA2209收跌1.87%。福海创停车检修，PTA供应端收缩，终端织造需求淡季，下游聚酯开工偏低，基本面供需双弱，但PTA低库存支撑基差强势。 　　美国通胀数据高企，原油价格震荡回调，成本重心松动下行，PTA大跌后加工费回落至中性。 　　短期PTA价格仍受成本波动影响，关注原油价格走势。建议短线偏空操作。(文/国信期货)

锰硅:周一晚间橡胶震荡整理，黑色系商品反弹。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产：(7.14)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国36.63%，较上周减3.49%;日均产量21865吨，减910吨。五大钢种硅锰(周需求)：130912吨，环比上周减2.11%，全国硅锰产量(周供应)：153055吨，环比上周减4.00%;锰硅产量不足，但钢厂减产也压制原料，观望为主。 　　硅铁：周一晚间黑色系商品反弹。硅铁期货跌至近低值成本，继续下探预计空间有限。本周(7.15)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国47.26%，较上期降2.40%;日均产量16541吨，较上期降750吨。市场开始减产，期现跌回成本，观望为主。(文/国信期货)

　　周二晚间，橡胶窄幅波动，美棉盘中大幅下挫但尾盘收回大部分跌幅。12合约下跌0.62美分/磅，跌幅为0.67%。 　　商品整体再度转弱，美棉受到拖累。恶劣天气带来的担忧持续，美棉优良率降至38%，去年同期为60%。供应与需求带来支撑与压制。棉价走势纠结。夜盘郑棉维持弱势。轮入成交有所恢复。短期底部基本探明，上方16000元/吨一线压力增加。 　　郑棉或宽幅震荡。建议短线交易为主。(文/国信期货)

橡胶低位震荡，原油下挫，隔夜美股走低，铜价回调，昨日伦铜收跌1.67%至9180美元/吨，沪铜主力收至71160元/吨。产业层面，昨日LME库存增加43505至180925吨，增量主要来自北美仓库，注销仓单占比微降至43.7%，Cash/3M升水15.1美元/吨。 国内方面，昨日上海地区现货升水下调至385元/吨，期货月间价差有所扩大，市场刚需买盘为主。进出口方面，昨日国内现货进口亏损略微扩大，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差微降至540元/吨，废铜替代优势仍低。价格层面，市场风险情绪集中释放后美股和美债短线有所企稳，随着产业面估值改善，铜价跌势预计暂缓。不过由于美联储货币紧缩预期未改变，价格上方压力仍存。 今日沪铜主力运行区间参考：70600-71800元/吨。（文/五矿期货有限公司）

橡胶稳定上扬，随着国内稳定经济的政策不断出台，在经济与财政政策有相互循环的背景下，货币政策将会协助财政政策发挥更大的力量。 银行间层面，shibor已经出现超低水平运行。进一步增加信贷投放是央行货币政策进一步的事件。 货币继续宽松的政策必要性降低，疏导顺畅的政策有望成为主流。国债多单轻仓。 操作建议：多单轻仓。（文/国信期货）

橡胶持续下跌，周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.54%。美联储通胀压力巨大，5月或加息0.5个百分点。不过此次通胀属于成本推动型，短期加息难以抑制通胀，对大宗只是预期上的压力，实质上供需改变要到明年。欧洲天然气供给问题越发严峻。 LME库存快速下滑，LME在欧洲的仓库仅存500吨锌，此前有报道称，大宗商品交易商托克和其他公司正从伦敦金属交易所批准的亚洲仓库大量运出锌，以缓解公司供应紧张问题。 国内方面，加工费持续下滑，国内锌精矿供应短缺。需求方面，下游受物流影响，原材料供应紧张，开工率偏低。短线锌价高位震荡，但锌基本面仍然保持强势，外盘需要警惕多头逼仓风险，交易逢低做多。（文/国信期货）