导语

本月橡胶产业链下端拖累依旧存在，开工受限、需求不佳反压制上游原材料价格上涨表现，最终上端利好支撑难掩下游消化不支，产业链形成上下疲软共振。

6月份,橡胶主要原材料继续呈现波动性振幅推进，月内上涨下降均有充斥，最终基本面需求主导价格表现，在市场需求疲软及行业交投情绪不佳的现状下，上游主要胶类原材料价格呈现环比走低变化。同期下游轮胎厂家开工运行依旧不理想，虽然抛除一定外界因素拖累，但是常规开工存在水平人为控产现象，表现出一定上涨乏力的运行现状，另外为了提振市场进货情绪，月内价格延续下调及促销模式。

具体产品运行回顾

天然橡胶方面，6月天然橡胶价格继续下跌后尾盘反弹，月内沪胶主力2109最低下探至12515元/吨，创下自去年9月底以来新低。国内现货及船货价格跟之走低，市场交投清淡。导致行情疲弱的原因，一是下游轮胎开工率不断下滑，目前已不足6成，对原材料需求减弱；二是终端汽车、重卡数据连续2-3个月出现下滑，且增速同比下降，同时汽车配套需求减弱；三是国际集装箱紧张、运费上涨，施压轮胎出口；四是行情持续低迷，下游买采积极性减弱，刚需采购为主。经过6月以来的持续回落，沪胶已经跌破前期支撑位13000元/吨，继续向下空间有限，空头减仓致使尾盘反弹，重新站到万三以上，不过现货跟进吃力，交投仍无明显起色。截至28日，上海市场SCRWF月均价12562元/吨，环比跌5.53%，同比涨23.98%。

合成胶方面，6月丁苯顺丁市场价格先抑后扬，上旬因下游需求低迷，市场交易活跃度偏低，市场商谈重心陆续下移，旬内供应商累计下调丁苯顺丁出厂价格700-800元/吨。而伴随出厂价格跌至相对低点后，中旬开始考虑市场新进货源有限，原料丁二烯价格持续上涨，流通环节询盘入市氛围略有好转，持货商低出意向开始缓和，市场价格开始上行，供应商顺势上调丁苯顺丁出厂价格，累计上调500-600元/吨。但据悉价格上行途中，交易主要集中在中间环节，下游工厂需求并不乐观，货源流入到终端用户的量稀疏，业者操盘预期谨慎。

轮胎方面，本月轮胎市场价格呈现相对集中的走低趋势，主要以进货返点及让利促销的形式贯穿其中，调整幅度在3%-7%范围内不等，从最终市场反馈来看，因拿货量差异价格政策亦呈现差异性表现。本月轮胎市场整体交投以平淡为主，南方整体表现略好，但是因部分地区受限销量出现环比下滑变化。同时了解，当前代理商仍以库存消化推进为主，一级代理商在任务压力下有一定年终冲刺；二级及以下代理商以常规消库为主，新补货意愿不强；终端商家实际市场消化基本稳定。

主要产品运行预测

7月来看，天然橡胶价格有望偏弱运行。首先从供应端看，开割以来，经过5-6月的过渡调整，7月后国内外将进入增产期，整体供应预期升温；需求端看，一是短期国际集装箱紧张情况难以缓解，轮胎出口仍受影响；二是7月开始，国内各地高温，轮胎生产逐渐进入淡季，对原料需求减弱；三是终端市场转弱，增速放缓，影响配套及替换胎市场。因此7月整体仍以偏弱运行看待，需求端仍然是决定行情走向的关键。

从下游需求方面来看，次月国内轮胎市场表现将进一步走弱，具体表现整理如下：

替换市场方面，工况等户外作业运行不景气，叠加物流运输车辆运力较弱，轮胎终端市场难言向好，对轮胎需求形成拖累。同时，贸易层级货源转嫁不畅，出库受阻、补库承压，市场交投积极性将进一步减弱。配套市场方面，车用芯片供应紧缺影响仍在延续发生，车企新产力释放有限；商用车政策性影响进入新的周期，集中出货后的需求搁浅将是常态，加之次月高温假期的影响，车企常规产力释放将呈现明显放缓趋势，轮胎配套量随之减弱。出口市场方面，中国轮胎出口替代效应短期依然存在，但在箱柜紧、运价高位及出口商接单意向减弱等多种因素下，预计次月出口市场弱势整理为主。（文/卓创资讯订阅号 ）