【主管Q:1762-7115】 华宇代理注册东南亚低产期到来，过去的一年，东南亚橡胶园备受真菌性病害侵袭，且存在持续蔓延扩大的潜在威胁。据估算，该病已在印尼影响了38万公顷，泰国影响了5.2万公顷，马来西亚影响了0.5万公顷，由此导致2019年泰国、印尼和马来西亚的橡胶产量合计减少80万吨左右。除了病害削减胶水产出外，处于旱季阶段的东南亚诸国产胶量将呈现季节性下滑趋势。近期泰国中北部旱情持续加剧，继续割胶或影响橡胶树的正常生长，导致落叶现象发生。虽说该国中北部的橡胶种植面积和产量占比仅为10%—15%，华宇代理但如果旱情持续并诱发大面积落叶的话，则可能削减下一轮割胶季的产量。

此外，目前我国云南和海南天胶主产区已经停割，全乳胶供应显著减少。而旱情因素或令泰国、印尼和马来西亚也提前进入停割期。阶段性供应低谷期来临将增强胶市供应端偏紧预期。下游需求好于预期，受高基数以及购置税优惠退出影响，2019年国内新车产销数据不太“美妙”，华宇开户整体下滑态势明显。由于处在季节性供应低谷期，胶市供应端偏紧预期增强，同时下游车市消费数据好于预期，有助于改善沪胶供需结构。在宏观环境持续偏暖的背景下，预计沪胶2005合约调整空间有限，有望维持振荡偏强的走势。