2021年06月12日 能化-橡胶(12745, -30.00, -0.23%)

基本面偏弱，天胶短期震荡为主

观点概述：

4月份以来，中国轮胎需求有所回落，而美国当前完成疫苗接种比例在42%左右，随着线下经济活动的开展，居民出行活动增加，美国需求增量有从全钢胎过渡到半钢胎的趋势，欧洲的需求正在恢复当中，其他发展中国家轮胎的需求恢复还有较长一段路要走。国内外需求未能形成共振，叠加供应端有增产预期，拖累天胶价格。由于今年橡胶主产地普遍物候条件较好，供应增产预期足，短期内，橡胶的上行动力更多会来自于供应端的预期差。

策略建议：

短期基本面偏弱，震荡思路

风险提示：

全球疫情恶化，利空

全球流动性收紧，利空

供应不及预期，利多

来源：混沌天成（部分）