供应端

泰国周内受雨水天气扰动，原料胶水收购价格小幅走高。上周胶水价格44.7泰铢/公斤，较上周上涨1.2泰铢/公斤。海南胶水价格12100元/吨，周环比持平。云南胶水价格12100元/吨，周环比下跌100元/吨。2021年5月马来西亚天然胶出口量4.81万吨，环比减少13.62%，同比增加42.42%。2021年1-5月马来西亚天然橡胶(13510, 35.00, 0.26%)出口量26.54万吨，同比增加22.14%。越南海关最新公布的数据显示，2021年6月份越南橡胶出口总量为16.33万吨，环比上涨97.32%，同比增加19.75%。2021年1-6月越南橡胶总出口71.46万吨，同比增加48.38%。6月份出口至中国11.59万吨，环比增加121.84%，同比增加6.3%。6月份越南橡胶进口总量为13.07万吨，环比减少3.72%。

需求端

上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为59.85%，较上周上涨17.58个百分点，较去年同期下滑8.98个百分点，较2019年同期下滑15.09个百分点。半钢胎开工负荷为56.38%，较上周走高11.37个百分点，较去年同期下滑8.36个百分点，较2019年同期下滑14.83个百分点。隆众数据显示：上周样本厂家全钢胎成品库存天数38.38天，周环比增加2.1天；半钢胎成品库存天数38.04天，周环比增加1.1天。ANRPC最新发布的6月报告预测，2021年全球天胶消费量料同比增加8%至1386.9万吨。其中，中国增4.1%、印度增10.5%、泰国降10%、马来西亚增4.3%。从目前调整来看，2021年全球天胶市场需求量料进一步扩大。

库存方面

截至7月12日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为42.77万吨，较上期减少0.88万吨，跌幅2.02%。本期12.5%的仓库库存增长，其它继续下跌。整体来看，一般贸易库继续降库中。区内样本库存为8.95万吨，较上期走高0.26万吨，涨幅3%。截止07-16，天胶仓单17.815万吨，周环比增加3600吨。交易所总库存19.0615万吨，周环比增加2457吨。20号胶仓单5.0602万吨，周环比下降1745吨。交易所总库存5.2558万吨，周环比下降1462吨。

上周轮胎开工率恢复性提升，但是受出货压力影响，成品库存压力较大，轮胎开工再度提升空间有限，需求端难以给予行情更多向上驱动。供应端短期受天气影响原料价格有所反弹，但整体增产节奏不改。短期行情仍看震荡。（文/光大期货 朱金涛）