从供应季节性来看，天胶当前处于增产季向旺产季过渡的阶段，如果没有疫情因素扰动，结合天气情况今年存在较明确的增产预期。但今年天胶主产区东南亚疫情一再恶化，近期引发市场对于天胶供应的担忧。随着Delta变异病毒快速传播，东南亚多国新增感染病例创下新高。

据目前了解到的情况来看，疫情尚未对割胶作业构成影响，割胶还在正常开展，因胶树种植、割胶多为单独或家庭式作业，不存在人口聚集的风险，但部分区域收胶点因社交管控不让开放。此外，橡胶加工厂属于重人工产业，目前马来西亚国营厂开工率大概在50%，工厂因所在地区疫情情况不同所受影响也不同，工厂自身根据政策要求安排减产，几个大厂普遍减产在1/3左右。泰国、印尼、越南等地同样出现因疫情影响部分工厂停工现象，由此可大致推断近期因疫情因素扰动天胶产量开始存在折损情况。

泰国是全球最大的天胶主产国之一，而当前疫情形势不容乐观，单日新增病例还处于攀升阶段，单日新增在2万例以上。泰国疫情波及多个州府、11个严格控制的深红色区域，其中不乏有天胶种植、加工密集的区域。泰国天胶产区主要集中在南部区域，南部种植面积占比61%，产量占比67%；其次是东北部地区种植面积占比22%，产量占比21%；中部地区种植面积占比11%，产量占比9%；产量最少的北部地区种植面积占比6%，产量占比3%。宋卡府、董里府都沦陷为疫情严格控制的深红色区域，这两个府的产量皆排在前列，当地有确诊病例的加工厂被政府要求强制停产一周。

印尼19省总的橡胶种植面积达368万公顷，天胶总产量达305万—330万吨，是全球天胶最大的产出国。印尼第二波疫情控制情况较好，新增确诊从最高单日接近6万例下降到2万例左右。其中苏门答腊省为其天胶产量最高的省份，南苏门达腊省天胶产量占全国产量30%左右，北苏门答腊产量占13%左右，而该地同样遭到疫情的波及。

越南也是天胶主产国之一，尤其近几年供应量大幅攀升，产量开始大幅释放。进入4月末之后越南新增确诊病例数量不断增加，新增病例从4月的个位数跃升至当前日增约1.6万例，其中胡志明市集中了将近一半的确诊病例。在此背景下，7月25日，越南首都河内开始实施为期15天的“封城令”，以遏制持续蔓延的疫情。不过越南的封城并没有影响到天胶的出口，从数据来看，7月越南天然橡胶出口量为20.45万吨，环比上涨25.26%，同比上涨0.83%。有市场人士认为7月下旬开始的局部封锁可能在整个7月数据当中体现的并不明显。而在8月14日之前，越南单日新增病例还控制在1万以内，但8月14日开始呈现直线拉升趋势，15日单日新增病例接近2万人。由此可预见，8月疫情对其生产、出口的影响相比7月将更加明显。

马来西亚天胶的产量分布较为均衡，东部Sarawak州及Sabah州产量较大，两者产量占总量30%左右，其余70%产量分布在西部地区，各城市分布较为均匀。马来西亚疫情目前同样处于扩张期，单日新增病例突破2万例，7月总共实施了三次封锁，供应链也进一步遭到打击。疫情发生后，作为橡胶下游制品的一次性医用手套需求暴增，而传统乳胶类手套生产大国马来西亚目前正受疫情之困。全球一次性手套市场竞争激烈且分散，领先制造商集中于东南亚及中国。其中，马来西亚依托橡胶原产国等优势，是乳胶类一次性手套最大的生产基地，产能占比超过60%；第二大产地是泰国，产能占比也达到15%；其次是中国，产能占比约为10%。国内有分析认为，海外手套龙头企业受制于疫情，出现缺少劳工、工厂停产的情况，中国一次性手套全球产业地位有望大幅提升。