供应

未来东南亚产区降雨减少，有利原料产出。印尼局部限产，供给偏紧；马来西亚未对紧急状态延期，新增确诊高位，导致船期延迟情况严重。

需求

国内销售压力仍然较大，内销订单未见好转，成品库存消耗压力较大。7月重卡销售7.2万辆（开票口径），环比下滑54%。对配套胎的需求有严重削弱影响。

库存

天然橡胶社会库存小幅下跌，深色胶库存跌价幅较大，浅色胶库存微涨，微涨是因为越南3L到港快速增多。

预期

需求表现不佳，09对混合的升水仍较高。因此在9月下市之前都要提防价差修复风险。尽管东南亚疫情的严重可能会影响供应，但对时间点的影响可能会有异。我们继续维持9月后起涨的判断。