上周9月3日，北京证券交易所注册成立，提供更为高效的融资、交易服务，将对新三板创新层、基础层形成示范引领的作用，提升资本市场对初创期企业的吸引力，形成良好的市场生态。将会利好市场发展，逻辑符合资本市场的发展原则。上周天然橡胶期货持续走低回落。截至上周五收盘，回落压制。上周成交下行，高位股回调，盘面压力大。

8月30日，天然橡胶13750.000 跌幅-10.000跌 -0.07%。国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，豆粕夜盘收涨0.56%。沪铜收涨0.36%，上期所原油期货2110合约夜盘收跌0.70%，报452.50元人民币/桶。沪金夜盘收涨1.09%，沪银收涨2.79%。

产区+库存+需求： 

进入9月，主产区降雨量将减弱，但对割胶影响依然存在。据消息，自泰国、印度尼西亚、马来西亚和越南的天然橡胶总量将有所减少，这4个国家合计占全球天然橡胶供应量的70%。

8月份因船期延迟情况依旧比较严重，国内贸易商新胶补货不畅，整体到港数量不及预期，为现货价格托底。天然橡胶进口量预计环比小幅缩减，市场普遍预期10月份开始进增加。

库存方面，截止8月29日，中国天胶库存增速消库，深色胶跌幅超预期，浅色胶累库加速。据悉，中国仓库的天然橡胶库存总量大幅下降，预计中国每月的进口需求为38.5万吨，8~11月这4个月总需求估计为154万吨。

需求端来看，下游企业面临高成本、高库存压制，对原料采购意向低迷。对轮胎原料供应预期的担心。汽车销量不及预期，增速不突出，成品库存压力下工厂仍存控产行为。中国汽车工业协会根据重点企业旬报情况预估：今年8月，国内汽车市场销量完成171.1万辆，环比下降8.2%，同比下降21.8%；今年1-8月，国内汽车市场销量预估完成1646.7万辆，同比增长13.1%。

据ITRC预计，到疫情管控措施放松为止，印度尼西亚和马来西亚两国的总产量预计将下降4%~5%。 从汽车和轮胎等下游市场需求看，橡胶下游需求疲软，橡胶期货价格回落。

参考建议：

消费性行业增速较快，运输、材料、能源等相关行业利润率较低。科创板和创业板基本多数板块恢复疫情前水平，医疗保健与服务和消费考前。据ANRPC预计，美国、欧盟、英国和印度的天然橡胶需求也将在短期内反弹。上周沪胶持续触低点，周持续震荡下行走势。预计，天然橡胶在9月整体市场良好恢复态势有压力。（文/天然橡胶网）