品种观点

橡胶短期供应依旧偏紧，下游轮胎开工受环保督查影响继续承压，短期中国橡胶库存消库状态将得以维持。橡胶供需面并无明显利空打压，但也缺乏利多支撑，短期期价仍存下探可能，橡胶主力关注13500附近支撑。

操作建议

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利多因素

未来一周降雨量减少，但就维持高位，对橡胶割胶依旧存在影响。8月份到港数量不及预期，受船期延迟影响，市场比较担忧远月船期集中产生倾轧，近月货源采购为主。越南7月中旬到8月中旬出口量较6月中旬到7月中旬出口量环比下跌，预计8月份中国自越南进口量环比存在下跌可能。受疫情影响已关闭近两周的宁波舟山港梅山港区，将于8月25日部分开港，9月1日正式开港。

截止8月29日，中国天然橡胶社会库存周环比下跌1.48，环比跌幅略有扩大，同比降低28.03%，同比跌幅小幅扩大。8月31日马来西亚新冠新增至20897，重回两万以上。31日泰国新增确诊14666例，较昨日略有价格低，泰国将于9月1日起对全国防疫措施作出调整。31日印尼新增新冠确诊病例10534例，重新冲高，印尼政府23日决定将7月初开始实施的紧急公共活动限制措施延长至本月30日，但下调多个地区的限制级别。31日越南全国报告新增新冠确诊病例12607例，较昨日略有较少，胡志明市和平阳省继续延长社交限制措施。从8月16日零时起胡志明市继续延长社交限制措施，按照政府总理第16号指示实施社交限制措施，直至2021年9月15日为止。

利空因素

供应方面，8月中国天然橡胶预估进口量环比小幅缩减，大幅低于7月底市场对8月份进口量增加预估，同比跌幅依旧较大。9月中国天然橡胶预计进口量环比小幅增加，普遍预期10月份开始进口量才能明显增加。云南替代种植指标下达，部分指标货源已经进入保税区，指标下达后将快速进入云南市场。下游需求方面，上周轮胎开工率环比小幅下跌，第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动，7个中央生态环境保护督察组，分别对山东等5个省开展为期约1个月的督察进驻工作。山东东营地区部分工厂存停限产安排，将对整体样本开工形成拖拽，预计本周轮胎开工将呈下滑态势，对工厂去成品库存形成一定利好。（文/格林期货）