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华宇代理工资_橡胶基本面供应稳定 需求不振

目前橡胶的基本面,我觉得可以概括为:供应稳定,需求不振。

《华宇代理工资_橡胶基本面供应稳定 需求不振》

根据ANRPC最新发布的7月报告预测,2021年全球天胶产量料同比增加5.2%至1378.2万吨。其中,泰国增6.9%、印尼增2.8%、中国增18.5%、印度增13.9%、越南微降0.3%、马来西亚增3%。

一句话,今年全球天胶的产量稳步增长,供应没有问题。

尤其中国的产量,不管是ANRPC的预测,还是我们从实际的产量数据来看,今年国产橡胶产量保持良好的增长势头。

根据隆众资讯的数据,今年前6个月,我国天然橡胶产量达24万吨,为三年以来同期的最高水平。预计今年国产胶产量有望突破80万吨。

进口方面,截止7月底,中国进口天然橡胶累计总量达到298万吨,与去年大体持平,远远高于2019年同期水平。

但天然橡胶进口品类中,分化比较严重。混合橡胶的进口量同比去年有较大幅度的下滑。

主要原因是,今年由于海运费高,轮胎出口受影响,许多企业海外订单不敢接,成品库涨库问题严重,导致轮胎厂前期的开工率偏低运行。

今年汽车行业受芯片短缺的影响,产销量均出现下滑,对轮胎的配套市场形成冲击。

尤其是橡胶需求的大头,重卡汽车,在去年保持超高增长的势头之后,今年风光不再,销量出现断崖式下跌,无论是对轮胎配套市场,还是后期的替换市场,都将造成不小的冲击。

在下游需求不畅的背景下,轮胎企业只能放慢原料采购的步伐,以消化现有库存为主。这一方面导致最近几个月进口混合胶的数量下降,另一方面也使得国内贸易库存在逐步降低。

根据最新的数据,目前青岛地区天然橡胶的保税区库存已经下降至7.52万吨,一般贸易库存下降到41万吨,处于近年的低位。

国内库存的快速走低,给深色胶的价格提供了较强的支撑。而另一方面,今年浓乳胶的需求不好,海南地区大量的胶水转产全乳胶,浅色胶的压力非常大。不仅RU期货盘面承压,也使得浅色胶与深色胶的价差逐步缩小,一些做非标套的企业因此获利丰厚。

另外,往年橡胶的大行情往往是基本面失衡的带动下,由资金的集中发力而产生,但今年橡胶基本面偏弱,资金的兴趣似乎也不大,RU主力合约持仓量创2016年以来的新低。

橡胶似乎正在由以往的明星品种,逐步走向边缘化。

总结来看,目前不管是深色胶还是浅色胶,基本面向上的驱动都不太强,而且目前的价位,不管是做多还是做空,安全边际也不高。

所以,我个人认为,现阶段的单边行情不好把握。

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