东京橡胶市场早盘RSS2112合约开盘在214日元，较上一交易日上涨0.2日元。TSR2201合约开盘在182日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在109.891附近。

昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶主力合约在13000元整数位小幅振荡的背景下，远月合约缺乏明显的方向感，在前一天收盘价的214日元附近小幅振荡收盘。由于上海以及香港股市的走低导致上海橡胶主力9月合约之前一度下跌至13000元整数位一线以下，在上海市场晚盘企稳之后，东京远月合约开盘后始终围绕214日元一线作区间交易。由于东京奥运会的如期举行，市场对于疫情扩大可能给日本经济带来进一步抑制的担忧得到了一定的缓解，同东京远月合约中期得空单回补压力也起到了支撑价格反弹的作用。昨天现货市场上原料价格有所反弹，后市也不排除来自供应端的利多材料出现的可能。库存方面，大阪交易所公布的截至7月10日日本全国天然橡胶商业库存反弹至8337吨左右，较6月底有所回落。

现货方面，7月27日3号烟片7月期FOB价格在60.77泰铢附近，较上一交易日上涨1.33泰铢。20号标胶7月期FOB价格在52.97泰铢附近，较上一交易日下跌0.59泰铢。USS现货价格在50.07泰铢附近，较上一交易日上涨1.14泰铢。

技术方面来看，东京远月合约有形成中期双底的可能性，虽然中长期来看东京橡胶价格依旧处于较弱的趋势，但由于烟片和标胶之间的价差已经缩小到较低的水平，预计短期内会有筑底的可能。从持仓变化上来看，伴随价格的大幅反弹东京市场整体继续小幅减仓，显示有部分短期空单开始离场。关注短期市场的自律新回调。交易操作上建议可以在低位轻仓做多尝试，上方回调目标在225和230日元。

7月28日东京橡胶市场收盘时2111月合约和上海2109月合约的价差（东京-上海）为-82.8美元/吨。（文/和讯网）