受商品市场普遍回调影响，本周橡胶也维持震荡，但今日受消息面刺激，供需预期转好，沪胶发力上行。但从目前的情况来看，政策施压大宗商品尤其是黑色化工价格降温势头仍在，沪胶的逆盘上行能否延续，多头在供需面预期的支撑下能否扛起大旗呢？今日橡胶主力09合约涨幅3.56%，报收13675。

橡胶年度供需预期利好，刺激盘面短期偏强

　　  近日，据全球最大橡胶生产商Sri Trang Agro Industry PCL预计，受需求复苏带动，今年橡胶供应将不会出现过剩，并会受到割胶工短缺及橡胶树真菌病的影响。

　　  据该公司执行董事表示，2021年橡胶需求将增长5%-7%，而供应增长将持平至2%，汽车销售和旅游业的复苏导致了汽车轮胎需求的增加，这是推动价格上涨的关键因素。此外，因疫情大流行导致割胶工短缺和真菌病侵袭印尼等产胶国的树木，今年也将继续减产；而对欧洲和美国橡胶短缺的担忧主要来自于海运和集装箱短缺等物流问题。

　  　对于供应而言，短期内更趋偏强，泰国方面因受天气侵扰割胶放缓，今年一季度泰国天然橡胶产量达130万吨，较去年同期的137万吨下降 4.8%；印度方面则因疫情问题，橡胶生产停滞受阻；缅甸方面则在政治因素的影响下，加剧橡胶生产的不确定性；而国内方面，云南产区受病害影响，割胶推迟，全面恢复或至5月底6月初。

　  　不过，供应端的利好或更偏短期，多数产区或因不同问题推迟割胶，但其产量未受过多影响，从橡胶生产商的预测中也可以看出，年度橡胶产量并未下调只是持平增长。

　  　随着时间的推移，短期内延缓割胶的利好也会逐步消失，转而将在未来形成集中供应，所以橡胶未来的发力点还是在于需求的恢复。

上半年需求持续发力，后续维持压力加大

　  　据中汽协数据显示，今年1-4月份，中国汽车产销量分别为858.6万辆和874.8万辆，同比分别增长53.4%和51.8%，4月份汽车产销分别完成223.4万辆和225.2万辆，环比分别下降9.3%和10.8%，可以看出市场需求复苏趋势向好，但恢复速度或有所放缓。

　　  此外，据国家统计局最新数据显示，今年1-3月中国轮胎外胎累计产量为21471.60万条，较去年同期增长46.80%，较2019年同期增长14.82%。但二季度因厂家面临销量和库存的双重压力，开工或不及一季度，增速将放缓。

　  　重卡方面，因为今年7月1日起将强制实施重型柴油车国六排放，重卡销售及更换量也出现激增，今年1-4月份，重卡累计销售量达73万辆，同比增加57%， 4月份重卡销量为19.8万辆，同比增长4%，环比下降14%。

  　　可以看出，随着购车优惠政策的消退以及更换或销售需求的提前消化，重卡销售量环比增速出现下滑，未来重卡市场或将面临一定压力。

　  　综上所述，受年度供需预期利好刺激，橡胶主力发力上行，而从实际供需来看，短期内，多个产地因不用问题推迟割胶，使得短期供应缩减，加上上半年汽车产销同步恢复，尤其在国六排放措施出台后，重卡销量增长明显，所以短期内沪胶或呈偏强态势。但从中长期来看，未来随着推迟割胶的地方恢复供应，以及因上半年汽车需求的提前透支，下半年汽车产销压力的逐渐增大，中长期供需对橡胶的友好度或将下降。

      来源：牛线网