周二橡胶继续震荡，生猪期货下跌，主力LH2209较上日结算价跌1.3%，暂报18905元。现货方面，河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤，较昨日持平;山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。

　　从官方的最新能繁母猪存栏来看，4月能繁母猪存栏环比下降0.2%，生猪去产能最快的阶段或已经过去，而在目前能繁母猪存栏水平下，随着生产效率的提升，生猪供应仍然是具有较大弹性的，这意味着对于后市，猪价虽然有上涨可能，但不至于给出较高的利润。

　　从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。

　　操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2203逢高做空为主。 (文/国信期货)