周五锰硅主力继续走低，日内跌幅1.42%，收盘报8038。本周（6/13-6/17）在黑色系整体大幅回调情绪带动及钢厂端因利润不佳将要主动进行减产预期下，锰硅主力大幅下跌7.01%。

现货端，天津6517锰硅市场报价8150元/吨，环比降370元/吨，锰硅期货贴水现货262，预期带动下，期货先于现货走弱。橡胶

供给端，本周锰硅产量19.66万吨，环比小幅上升，供给处于近几年中位数附近。现货端价格回落，成本端锰矿及电力价格基本持平情况下，利润继续恶化，我们测算的锰硅成本依旧在8000-8100附近水平，主产区利润已处于微亏损状态。

需求端，上海疫情复工复产带来的需求恢复暂时没有得到兑现，成材端价格明显回落带动利润继续走差，螺纹钢高炉利润微薄，电炉利润大幅亏损，整体产量与上周持平。本周不断有钢厂主动检修的消息曝出，极大影响了铁合金需求端预期。本轮铁合金下跌主要是成材端需求预期落空的回调引发利润持续恶化及钢厂减产预期，从而带来原料价格下调（包括铁合金），进而带动成材成本支撑松动后进一步回落的负反馈。虽然往后期看，我们认为在今年大概率粗钢总量至少平控的政策下，下半年锰硅供需将再度变为宽松，但锰硅目前供需相对平衡的现实其实并未发生明显改变，预期下的情绪在这轮快速下跌中占了很大比重。

而从周末市场不断传出的下调价格的消息来看，悲观情绪似乎正不断蔓延，并未有稳定或修复迹象，预计下周依旧以情绪宣泄为主。期货价格上，锰硅在8000-8100附近区域是成本支撑，短期应该有较强支撑，但情绪的释放可能短暂使得价格偏离该支撑向下发生超跌。观察市场情绪转变情况以及后期是否有情绪回暖的反弹。（文/五矿期货微服务 原文标题/【行情早知道】20220620）