周三夜盘随盘下跌，1月合约跌0.84%，14770元/吨，1-9价差走跌，收1115元/吨。 沪胶基本面偏弱，但疫情影响产量与进口，国内外胶水价格低位反弹，推动橡胶价格突破上次高点。 现货方面，19年国营全乳橡胶报RU2109+250。 产量方面，目前产量处于增产期，且由于产能较大，天气良好，国内外产量正常放出。另外，当价格位于近期区间的低位时，由于利润尚可，供应积极性不受影响，关注近期疫情对产量的影响。 库存方面，7月进口环比上涨13.6%，但进口量处于仍较低水平，国外供应增量，并没反映到国内港口库存上，全国显性库存去至低位，关注疫情对进口的影响，以及8月进口增量的兑现情况。 需求方面，国外需求较好，出口克服高海运费影响，6月出口环比止跌上涨，但国内需求弱，7月份重卡销量同环比大跌，轮胎厂成品库存升至高位，轮胎厂开工率仍处于近年区间低位，但工厂原料库存低，关注后续补库需求。目前合成橡胶价格升水天然橡胶幅度有所调整，但天然橡胶维持替换优势，利好下游替换需求。受疫情对产量与进口的影响，走势有所好转，但目前的价位，继续向上运行，受到强供应弱需求偏弱的基本面的压制。操作上，观望为主，或谨慎逢低轻仓短多1月合约。（文/华联期货）

ru2201周五夜盘止跌。受疫情对物流的影响，进口低于预期，但橡胶供强需弱的格局并没改变，基本面偏弱。产量方面，目前产量处于增产期，且由于产能较大，天气良好，国内外产量正常放出。另外，当价格位于近期区间的低位时，由于利润尚可，供应积极性不受影响，关注近期疫情对生产运输的影响。 库存方面，7月天然橡胶进口同比增加7.86%，环比增加3.88%，低于预期，国外供应增量，并没反映到国内港口库存上，全国显性库存去至低位，关注疫情对进口的影响，以及8月进口增量的兑现情况。 需求方面，国外需求较好，出口克服高海运费影响，6月出口环比止跌上涨，但国内需求弱，7月份重卡销量同环比大跌，轮胎厂成品库存升至高位，轮胎厂开工率仍处于近年区间低位，但工厂原料库存低，关注后续补库需求。19日报告称因芯片短缺，丰田将9月全球汽车产量削减40%，从原计划的接近90万辆降至约50万辆，引发市场对需求进一步转弱的恐慌，且近日宏观数据较差，市场情绪转弱，使得沪橡胶破位下跌，走势转弱。操作上，暂日内伺机短多操作。 （文/华联期货）

但当前天然橡胶基本面呈现明显的供增需弱的特征，具体来看，供应端自5月底以来原料价格量起价跌，截至目前今年物候相对正常，下半年供应逐步释放概率较大。伴随原料价格回落，加工厂生产利润好转，加工积极性尚可。 同时，因浓乳需求不佳以及加工利润下滑，原料胶水流向全乳厂，预期仓单库存持续增量。需求端暂时来看在轮胎出口以及内销市场表现偏弱压力下，轮胎厂成品库存高企倒逼企业降负减产局面或将延续。同时夏季易受高温限电穿插影响，轮胎厂家开工保障性或减弱。 综合来看，橡胶基本面仍然表现弱势，因此待价差扩大后空头仍有继续打压的动力。但是从天然橡胶的绝对价格来看，当前价格仍处于估值较低位置，向下空间亦有限，因此短期内橡胶价格上涨需谨慎看待。

据ANRPC最新发布的《橡胶市场情报报告》中称，天胶价格短期内显著回升的可能性很低。报告重点如下： 报告指出，尽管全球橡胶供应预计会进一步改善，且美国、欧洲和印度需求有所增长，但一系列不利因素可能会抑制全球需求在短期内势头上升。全球物流运输受阻、运费异常高、芯片供求短缺、新冠疫情持续扩散以及疫苗接种率偏低，都可能抑制需求。 报告称，全球天胶需求在6月份未能加速增长主要是由于中国需求低迷，抵消掉了美国和欧洲需求回升的影响。初步评估显示，2021年5、6月份的全球消费量低于4月，这主要是由于中国需求低迷。 全球物流运输依然受集装箱短缺、全球港口积压、港口交通拥堵、运输延迟以及海运运费反常上涨的阻碍。过去三个月来，海运运费已经涨了三到五倍。三个月前，运费在东南亚发往欧洲的天胶CIF价格中占比还不到6%。眼下，运费成本占到CIF价格的25%左右。 除此之外，全球供应链还频繁受到黑客的勒索病毒攻击。 运输延迟以及运费反常上涨使得原材料价格对制造企业来说更贵，这还不包括对成品销售的影响。全球物流状况的恶化据报道损害了中国以及其他主要天胶消费国复苏的力度。 报告还称，全球第二大天然橡胶消费国印度的需求预计会在7月份上升，因其国内大部分省份的新冠限制措施已经放宽。该国乘用车销售6月份环比大增148%，同比猛涨119%。

昨日天胶盘面反弹回落，截止日盘收盘RU09合约下跌5元至13310元/吨，NR主力上涨10元至10670元/吨。 上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为42.27%，下滑3.05个百分点。半钢胎开工负荷为45.01%，下滑0.28个百分点。 从天胶绝对价格来看，当前价格已经跌至疫情冲击之前的底部区间，经过对利空的持续释放，天胶再度下跌空间有限。但目前天然橡胶(13315, -70.00, -0.52%)市场基本面并无明确利多驱动，尤其需求端整体表现较差，局部地区工厂开工虽有复苏趋势，但受限于自身产销欠佳的格局，整体仍缺乏支撑天然橡胶向上动力，预计短期天然橡胶市场呈现震荡格局为主。（文/光大期货 朱金涛）

据外媒消息，艾普森炭黑私营有限公司 (ECPL) 在印度卡纳塔克邦贝拉里（Bellary）建立了该国首个一体化炭黑联合企业，年产能为 11.5万吨 ，目前已成功投产，并已接近满负荷运转。 新投产的炭黑综合体通过为原料采购提供完整的后向一体化支持，拥有天然的竞争优势——煤焦油蒸馏过程中产生的蒽油将用作炭黑装置的清洁原料。原料的安全性和原料品质的一致性有助于 ECPL 生产质量稳定的炭黑，应用于轮胎和工业橡胶制品领域。 据悉，这个炭黑联合企业系印度首个此类制造设施，它采用了钢铁厂的废焦炉气作为燃料，炭黑装置的尾气则被送回钢铁厂用于预热工序。与使用高硫原料（含硫量3%）的其它工厂相比，该装置使用的是自备低硫原料（含硫量0.3%~0.5%）。这些参数使得这家工厂高度生态环保，在低 SOx/NOx 和 CO2 排放方面树立起新标杆，成为同类炭黑企业当中的佼佼者。 作为第二期计划的一部分，艾普森将进一步使其年产能再扩大6.5万吨，追加投资 35 亿卢比，使总投资接近 90 亿卢比。该公司计划将炭黑年产能进一步扩大至 30万吨，届时满负荷生产后，将成为印度最大的单一地点炭黑工厂。

供应 进口维持低位。越南疫情防控收紧，未来供给存减少预期。东南亚其他产区疫情持续发酵，马来西亚称8月初将解禁。泰国原料涨幅较大。 需求 轮胎开工环比小涨，月底部分工厂有检修预期。马来西亚解禁预计可能会提高当地手套厂对浓乳需求可能。合成胶价格止涨，天胶的替代需求不再进一步增强。 库存 轮胎成品库存高位。天胶社会库存小幅回落。 预期 近日09和01在移仓中，因供给可能受疫情影响有紧缩预期，需求预期有回升空间，橡胶预计可能在三四季度之间回升。

2021年7月29日，天然橡胶13370.000 +200.000 +1.52%。橡胶2109窄幅震荡，日线转强，预计短期回踩后还将测试箱体上沿，短线低多参与，高空辅助。 消息面国内期货夜盘多数收涨，能化板块涨幅居前，焦煤涨超4%，短纤涨超3%，热卷、PTA、甲醇、动力煤、乙二醇、橡胶涨超2%，棕榈、菜粕、螺纹、PP涨超1%。国际原油期货小幅收高，EIA库存报告利好支撑油价。 此前能化期价波动没带动橡胶；农产品变动，橡胶波动也不跟随。而近日，原油窄幅波动，化工整体翻红。橡胶小幅上涨。 低位震荡的不确定性较多，上游企业想要购入看跌期权来保护销售利润所面临的时间价值成本较高，此时便可以选择熊市看跌期权组合来降低成本。 库存显示截至7月23日：交易所总库存193886(+3271)，交易所仓单177270(-880)。橡胶原料稳定。 有消息称，全球重要橡胶出口国之一印度的第二波疫情将阻碍2021年橡胶需求大幅增长，8月来看，沪胶重心有望上移，但整体上行幅度有限。 建议：多头收利，盘面低位调整，减仓多单布局，继续关注反弹。（文/天然橡胶网）

7月29日，橡胶主力合约夜盘收于13530元/吨，出现了明显向上，夜盘大量商品期货业都出现了飘红的状态。30日开盘，橡胶继续保持13490元/吨的高开，多头信心也开始增加，也有分析称橡胶目前在绝对价格不高的情况下，市场容易反弹。 近期基本面上无特别明显变化，下游工厂有消息称出现了开工率受阻的情况。根据全球轮胎工厂DOT代码统计数字，目前越南一共有19家轮胎工厂，这里还不包括贵州轮胎和金宇轮胎的新建工厂。其中本土轮胎制造商有5家，外资的一共有10家，分别是普利司通、米其林、优科豪马、锦湖、正新、建大、赛轮、贵州、金宇、固铂。这些企业在越南都建设有工厂，其中固铂的工厂是和赛轮合资，米其林是Camso工厂，优科豪马有两个工厂。而因为疫情原因，大量工厂都出现了停工的情况，势必会影响天胶全球库存的消耗。另外山东、河南等地也因为天气原因部分地区难以正常生产，短期内库存货出现增长。而现货价格方面，近期价格未出现太多涨跌，云南地区全乳胶报价13300元/吨。 宏观方面，中美贸易再出新情况，外交部表示，中美双方在天津会晤谈得很深很透。中方表明了对美新政府对华政策的态度，指出美新政府总体上延续了上届政府的错误对华政策，不断挑战中国底线，加大对中国遏制打压。对此，中方坚决反对、坚定应对。中方指出了美错误对华政策的根源是美方的对华认知出现了问题，把中国视为“假想敌”，把中国视为最主要对手甚至朝敌手方向推进。 天然橡胶目前跟随市场情绪波动产生明显价格变化，但长期来看，价格依旧很难出现持续性反弹。（文/天然橡胶网）

第十五届全国期货（期权）实盘交易大赛（下称全国赛）暨第八届全球衍生品实盘交易大赛（下称全球赛）已开赛两月有余，参赛账户数量仍在持续增加。截至6月15日，全国赛报名参赛账户数8.47万个，参赛总资金337.08亿元；截至6月11日，全球赛参赛账户数927个，参赛资金超1亿美元。 从盈亏情况看，截至昨日收盘，全国赛参赛账户的累计净利润为6.42亿元，累计盈利账户数18304个，在排行榜总账户数中约占28.2%，累计净值最高的为14.27。从上周各品种的情况看，中证500股指期货成为参赛者盈利最多的品种，盈利较多的还有螺纹钢(5016, -149.00, -2.88%)、沪深300股指期货、铜、铁矿(1198, -18.50, -1.52%)石和热卷(5273, -152.00, -2.80%)；亏损最多的为橡胶(12760, 110.00, 0.87%)，亏损较多的还有苹果(6335, 51.00, 0.81%)和玻璃(2613, -39.00, -1.47%)。 光大期货研究所副所长徐迈里在接受期货日报记者采访时表示，上周交易活跃且走势偏强的品种盈利较多，走势偏弱的品种容易亏损，表明投资者整体交易思路仍偏多。橡胶 “钢材方面，近期房地产调控不断加码，销售趋弱。5月汽车、挖掘机、重卡销量明显回落，显示板材下游需求也有所走弱。另外，近期水泥出货率及开工率也连续下降，市场逐步进入消费淡季。从供应来看，工信部、国家发改委压减粗钢产量政策的落地和执行节奏仍是当前供应端的最大变量。”徐迈里认为，总体上看，螺纹钢、热卷短期或呈现振荡偏弱的走势，需高度关注供应端可能出台的限产措施。 铁矿石方面，徐迈里认为，从供给看，近期澳大利亚和巴西发运增量明显，后期发运量或继续增加。从需求看，当前处于钢材需求淡季，钢厂利润处于低位，部分钢厂陆续公布检修计划，铁水产量自高位小幅回落。预计在成材走弱的情况下，铁矿石高估值面临一定的回落压力。 对于天然橡胶，徐迈里表示，目前东南亚主产区陆续开割且物候条件正常，供应端逐步放量是确定性事件。从需求端来看，未来3个月汽车产销将进入季节性淡季，终端需求疲弱导致轮胎成品库存持续积累，需求有走弱预期。“综合来看，天然橡胶基本面整体呈现供增需弱的格局，弱势振荡走势或持续。”他说。 记者注意到，目前，郑商所期权专项奖共有4964个账户参与交易。截至6月11日，参赛选手中共有两名权利金收益超过百万元。 全球赛方面，在芝商所设置的专项奖中，中国新永安期货的“飞起来”账户暂居NYMEX WTI期货组第一，美国盈透证券的“James007”账户暂居NYMEX WTI期权组第一，美国盈透证券的“Cynthia”账户暂居微型E-迷你标普500指数期货组第一，美国盈透证券的“期权新手”账户暂居微型E-迷你标普500每周期权组（周五到期合约）第一，直达国际金融的“蓝天白云”账户暂居COMEX铜期货组第一，美国盈透证券的“James007”账户暂居COMEX铜期权组第一，中一期货的“ovvea02”账户暂居CBOT大豆(5582, 3.00, 0.05%)期货组第一，美国盈透证券的“James008”账户暂居CBOT大豆期权组第一，中国新永安期货的“承谕”账户暂居10年期美国国债期货组第一，美国盈透证券的“飞龙在天”账户暂居10年期美国国债期货组第一，美国盈透证券的“Cynthia”账户暂居澳元/美元期货组第一，美国盈透证券的“期货侠”账户暂居澳元/美元期权组第一。 在新交所设置的专项奖中，老虎证券的“蔡头”账户暂居股指期货排行榜第一，浙商国际金融的“笑口常开”账户暂居外汇期货排行榜第一，美国盈透证券的“随意”账户暂居商品期货排行榜第一。 来源：华泰期货