国内外主产区陆续开割，前期原料收购价格较好有利于刺激割胶积极性，新胶供应量明显增长;全球性汽车缺芯情况尚未得到有效缓解，对下游需求带来一定负面影响。综合看，预计后期天然橡胶价格将以震荡偏弱运行为主。

数据来源：中商产业研究院

(一)天然橡胶供应增加

国内主产区物候条件良好，开割进度正常，新胶供应增加。东南亚主产区不同程度降水有利于前期开割，但受疫情影响胶工短缺、割胶进度较慢，新胶供应量增长缓慢。

(二)天然橡胶现货价格上涨

国内市场，5月份，全乳胶上海、山东市场均价每吨13263元，环比涨0.3%，同比涨33.2%;混合胶山东市场均价每吨12384元，环比涨1.3%，同比涨30.6%。东南亚市场，泰国RSS3均价每吨2350美元，折人民币每吨15130元，环比涨3.5%，同比涨69.6%;印尼SIR20均价每吨1688美元，折人民币每吨10868元，环比涨2.2%，同比涨45.0%;马来西亚SMR20均价每吨1708美元，折人民币每吨10997元，环比涨2.6%，同比涨46.7%。

(三)天然橡胶期货价涨跌不一

5月份，上海期货交易所主力合约(2109)均价每吨13802元，环比跌0.5%，同比涨34.2%。东京工业品交易所橡胶主力合约(2110)结算均价每千克251.4日元，折人民币每吨14842元，环比涨5.5%，同比涨64.9%。

(四)4月份，天然橡胶进口量环比减少

据海关统计，4月份，我国进口天然橡胶21.61万吨，环比减4.8%，同比增80.8%;混合橡胶22.86万吨，环比减28.1%，同比减14.4%。1-4月累计，进口天然橡胶76.49万吨，同比增22.8%，进口额10.92亿美元，同比增29.4%;进口混合橡胶105.92万吨，同比减1.4%，进口额15.75亿美元，同比增3.6%。

(五)预计后期天然橡胶价格震荡偏弱运行

供给方面，国内外主产区开割面积逐步扩大，且今年以来原料收购价格较好，有利于刺激胶农割胶积极性，虽然东南亚主产区受疫情影响割胶进度相对缓慢，但总体上新胶供应量增长明显。

需求方面，虽然在各国碳排放和补贴政策叠加下新能源汽车产销情况好于预期，但全球性汽车行业缺芯对下游需求带来一定的负面影响，短期内需求对价格的支撑作用将整体偏弱。

宏观方面，国内加强对大宗商品价格过热的监管和调控力度，美联储货币宽松政策出现边际收敛的预期，不同程度上抑制了天然橡胶价格上涨趋势。综合来看，后期天然橡胶价格将震荡偏弱运行。（文/天然橡胶网）