原标题：华泰期货橡胶日报20210624：原料价格止跌，胶价反弹

23号，RU主力收盘12935（+265）元/吨，混合胶报价11950元/吨（+75），主力合约基差-335元/吨（-15）；前二十主力多头持仓117803（-3074），空头持仓161711（-6732），净空持仓43908（+3658）。

23号，NR主力收盘价10570（+265）元/吨，青岛保税区泰国标胶1675（+20）美元/吨，马来西亚标胶1665美元/吨（+20），印尼标胶1620（+15）美元/吨。主力合约基差-61（+98）元/吨。

截至6月18日：交易所总库存182604（+1029），交易所仓单174630（-810）。

原料：生胶片57.12（+0.56），杯胶42.55（+0.25），胶水49.5（0），烟片59.59（+0.59）。

截止6月17日，国内全钢胎开工率为56.92%（-5.39%），国内半钢胎开工率为52.75%(-5.91%）。

观点：昨天盘面空头的离场叠加偏暖的宏观环境，带来价格有所反弹。近期期价的持续回落，使得RU非标价差缩窄到800元/吨以内，套利盘获利离场。基本面来看，仍维持偏弱的格局。国内主产区迎来开割旺季，云南产区原料也在陆续释放，而海南产区基于今年浓乳价格不理想，部分重新回流到全乳胶，标品增加预期升温。需求表现偏弱，反映在国内轮胎厂开工率的缓步下降。港口库存的持续回落，将带来RU与NR价差的继续回落。尽管绝对价格低位，但供需驱动偏弱，预计胶价将延续偏弱格局，反弹空间有限。

策略：中性

风险：产量大幅增加，库存继续累积，需求大幅减少等。

来源：华泰期货