今天来看看橡胶。橡胶主力合约上周冲上13600，本周开盘再度回落，橡胶真的是没有炒作就涨不上去了吗？

有智咖认为橡胶本身并没有特别显著的变化，但橡胶的前途是光明的，可以考虑买入01合约。有智咖认为胶水价格会承压，后面会影响到杯胶价格，马上进入8月，交易所也会限仓，个人不建议做多。还有智咖认为最近做多本身就是和基本面没啥关系的，就是博弈一把挤仓行情。

具体如何分析，请随智咖们一起看看。

智咖颜冬

最近做多本身就是和基本面没啥关系的，就是博弈一把挤仓行情，选择博弈的可以继续，反正止损设好就行。

也有像我这种保守派，是不愿参加挤仓行情的，感觉基本面太差了，挤也挤不高多少，而且多头也未必有那实力，马上也要限仓了，和气生财不好么？

泰国胶水充足，浓乳出口又受阻，南部胶水分流去做烟片的不少，也有胶农从生产胶水切换为杯胶的。胶水价格今天还下跌了2泰铢。

市场一直担心疫情影响供给，实际上我了解下来没特别大的影响。当然事实怎样不重要，短期永远是资金意志最重要。

国内需求是特别差，十家轮胎厂八家成品库存大，你说咋整，吹需求好，也没人信啊。

智咖童长征

橡胶本身并没有特别显著的变化：产量在持续增加，而需求依然萎靡不振，虽然轮胎开工回升，但并没有听闻终端消费有起色的地方。

我说一下潜在的变化。一个是东南亚因为疫情失控，导致橡胶的物流出现问题，从而对全球橡胶供应造成负面影响。不过这一个是推理，不是现实。目前没有出现这个情况。

第二个是需求端，配套车一个是因为国五升国六的政策作用已经消弥，另外加上芯片的影响，配套一定是乏善可陈。替换这一端，也没有听到基建或者房地产方面的乐观信息，这一端目前恐怕也没有太好的消息。出口这一端，可能是希望比较大的。海外的复苏比国内强，海外的需求强劲，但苦就苦在这个海运费上，海运费等于把海外的需求给压制了：成本太高，导致海外需求下降。因此关键点在海运费如果能够有下降，调整，那么海外的需求一定能够得到一个最大的提振。

所以我觉得橡胶的前途是光明的。干嘛考虑做09？我觉得应该考虑做01啊。09的压力本身就比较大。（仓单多）

如果跌，就买01能跌到13800元/吨的话，绝不要客气了，买！能跌到14000元/吨的话，也可以接受了。成本高点就高点吧。

智咖胶易者

最近东南亚疫情恶化，泰国日新增超过1万、印尼5万、马来1.3万，越南也有4千，而且这些数据有多少可信度都不好说，东南亚整个的感觉就是已经失控了。

从目前了解的情况看，泰国的原料还在上量，但马来的浓乳需求持续走弱，也就是说供应没有问题但是需求有问题，个人觉得胶水价格会承压，后面会影响到杯胶价格，马上进入8月，交易所也会限仓，从目前的走势来看，很有可能是多头先减仓，然后价格下去了，空头再减仓。个人不建议做多，可以尝试逢高沽空NR2110，比如在11000上方。

智咖华哥

近期，泰国疫情确实恶化，政府16日宣布在全国范围禁止公众集会，并准备采取更多防疫限制措施，以遏制新冠疫情恶化。当然，不仅仅是泰国，还有印度尼西亚、马来西亚和越南等天然橡胶主产国疫情也在加速恶化，防疫压力越来越大，与去年相比，东南亚国家基本上处于失控的状态。

当然，疫情恶化对当地的需求冲击远远大于供应端的影响，比如泰国手套等工厂因疫情被迫停产，全国封锁对经济活动冲击巨大，因此泰国原料价格也随之而持续走低。

当然，橡胶价格止跌反弹的驱动力在于国内货币政策转宽松、市场情绪改善和下游需求好转，而不是东南亚疫情的影响，如果泰国等疫情好转，估计价格反弹力度会更强。（文/扑克投资家）