橡胶震荡整理

橡胶目前可逐步转向乐观。但最好是波段处理

我们仍然是观点不变。我们对橡胶价格看涨。涨得快我们就谨慎点。跌得多我们就逐步乐观。

但基本面没大变化，尚未有明确的上涨驱动。

东南亚疫情导致橡胶供应受阻风险升高，是利多。

预计未来国内需求重卡轮胎配套需求小幅走弱。出口或有好转。目前国内橡胶近 70 多万吨较高库存有所

去库，轮胎工厂库存偏高，开工率小幅回暖。预计后期橡胶供应或有利多，价格箱体震荡抬升。

行业如何？景气度整体正常波动，小幅转好。

截至 2021 年 8 月 13 日，上期所天然橡胶库存 207064(5914)吨，仓单 181570(-240)吨，20 号胶库存 46137 （-1037）吨，仓单 45608(-529)吨。仓单 37387(-483)吨。青岛库存 48.52(-0.27)万吨。交易所+青岛 73.79(-0.15) 万吨。

至 2021 年 8 月 13 日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 64.10%，较上周走高 0.53 个百分点，较去 年同期下滑 10.25 个百分点，较 2019 年同期上涨 14.19 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 60.13%，较上周上升 0.3 个百分点，较去年同期下滑 10.6 个百分点，较 2019 年同期走高 8.52 个百分 点。全钢轮胎厂家库存储备仍继续提升，全钢轮胎经销商库存偏高，替换需求一般。

现货

上个交易日下午 16:00-18:00 现货市场复合胶报价 12400（0）元。

标胶现货 1700（0）美元。

操作建议：

我们判断胶价中期震荡偏多观点。预期驱动不强，震荡反复，底部抬升。

我们目前的推荐是，多单回调买入，并波段操作。估计市场震荡整理。

美股风险并未释放，如果回调，带动风险情绪下行，谨慎和风控重要。 （文/五矿经易）