2021年8月25日，橡胶期货夜盘继续保持区间震荡，主力合约夜盘收于14440元/吨，较上一日来看变化不大，但是近来天胶供给侧或发生比较大变化。

各大产胶国由于疫情控制能力有限，造成了疫情持续影响上游供给，橡胶市场多头信心开始增加，在供应端的多空分歧下胶价重心上移。同时在盘面上涨过程，期货高升水的修复路径改变，呈现为向上缩基差。从深浅色胶结构来看，今年在海外工厂持续高价采购下，出口份额由中国转移至欧美，外盘深色胶走强带动国内跟涨，国内外需求以及价格差异实现全球库存再平衡，后期国内深色胶累库预期下滑，深浅色结构上确定性比单边更强。而现货方面，云南地区开始微幅上调，全乳胶向上走了100元/吨，报价13500元/吨。下游方面，轮胎开工表现平缓，因库存高，销售缓，企业运行乏力，另环保督查转严也可能使开工有下跌预期。

近期消息面上，美国贸易代表与美中贸易全国委员会等美国两大商业团体负责人周二举行视频会议，美国贸易代表戴琦称，美国正在对美中贸易政策进行全面评估，并重申了美中贸易关系的重要性。

天然橡胶继续保持区间震荡，日内变化预计也不是很大，不建议追涨。（文/天然橡胶网）