供应方面，东南亚持续迎来较好的天气，泰国与越南产出均有一定的好转，疫情蔓延势头不减但对于原料产出的影响并不大，原料在几个手套厂疫情停产叠加产出增量压力下出现较大幅度的回落。泰国胶水价格回落至53.5泰铢，杯胶回落至-44泰铢，以出口中国的标胶价格计算加工利润亏损收窄。周末南部有局部天雨，原料暂时有所企稳。国内产区仍然维持着良好的关气，前期海南产区担心天气过热有干旱影响，随着降水回升也已解决，原料价格也有一定的回落。云南开工率提升至6成左右，当前国内原料计算盘面加工利润仍有一定的亏损，全乳股成交也较为清淡，如果3继续保持贴水则替代仍然存在，近期去库速度上看3仍然占优势，价差可能进一步收窄。短期供应端压力尚存，虽有部分成本支撑存在。但并不稳固，需要警惕东南亚疫情过度发展。

需求方面，国内轮胎工厂开工率在环保影响消退后重新企稳回升，上周全钢胎开率已升至60.46%，半钢胎也已回落至56.22%。5月份重卡销量在15.8万辆，同比已有回落，预计六月份会加速回落。配套需求预期较差。替换市场受物流偏弱现实影响也表现较为一般，经销商仍然有较大的促销去库压力，可以期待的外销订单在高海运运费影响下延后发货。需要等待终端最终接受运输成本提升。可以明确的是，欧洲市场需求确有大幅提升，法国5月汽车销量也看到了明显的增幅，鳖体轮胎需求端仍呈现短期偏弱，中期略有好转的预期。但环保压力尚存，检查组可能在7、8月份再次检查山东等地工厂，需求端暂不具备大幅带动回升的基础。

海外市场情绪上尚可，就业数据分化暂未明显增加政策转向预期，复苏与通胀预期延续，原油也创造近期新高，整体宏观略有带动。橡胶弱现实尚存，海外供应压力提升，需求继续延后，在高持仓僵持格局下，套利盘空头在13000左右才有部分止盈意愿，反弹空间并不大。操作上，维持轻仓反弹高位抛空思路为主，继续关注1300左右支撑力度，个人认为打破高持仓僵局通过散多离场的概率更高，多NR空R的套利策略止盈观望。期权方面，09合约到期尚早。可适当在高位卖出深虚值看涨期权获取时间价值收益。

来源：南华期货