2021年6月10日，沪胶震荡下调，幅度较9日降200-250元/吨左右，现货胶价格随盘调整。据报道，近日锦湖轮胎宣布在日本市场提高轮胎价格，平均上涨大约3%，实施时间自2021年7月1日起。米其林、倍耐力、普利司通、固特异、住友橡胶、韩泰、优科豪马等国际轮胎巨头此前也都宣布了涨价政策。短短两个月内，许多厂家已经连续涨价两次甚至三次，涨幅叠加超过10%，大部分轮胎厂家解释涨价原因是不断上涨的原材料价格以及物流运输和劳动力成本。 青岛地区现货胶价格下调200元/吨左右：19年宝岛全乳报价12300元/吨，19年广垦岛全乳报价12300元/吨，19年中化全乳报价12300元/吨，19年云象全乳报价12500元/吨，19年越南3L胶报价12250元/吨，泰国3号洪曼丽烟片新货胶报价19250元/吨左右。 来源：生意社

1、供应端，周内泰国降雨减弱，胶水放量。本周胶水价格50.3泰铢/公斤，较上周下跌2.4泰铢/公斤。本周海南产区局部有小雨，但对割胶整体影响减弱，原料胶水释放增量，周内胶水收购价格跌后企稳。海南胶水价格12600元/吨，周环比较上周下降200元/吨。周内云南产区连续性降雨减少，陆续有胶水产出，周内胶水收购价格小幅下滑。海南胶水价格12500元/吨，周环比较上周下降300元/吨。云南胶水价格12000元/吨，较上周下跌500元/吨。根据泰国海关最新公布的数据显示，泰国2021年7月份天然胶出口量为33.86万吨（含乳胶及混合胶），环比增加1.45万吨，涨幅4.48%，同比上涨10.32%，较2019年7月份微增0.95%。2021年1-7月泰国天然橡胶出口量254.91万吨，同比微增0.77%，较2019年同期减少3.88%。 2、需求端，本周全钢胎开工负荷为55.58%，较上周下滑5.75个百分点，较去年同期下滑18.91个百分点，较2019年同期下滑14.03个百分点。半钢胎开工负荷为57.70%，较上周微增0.40个百分点，较去年同期下滑12.02个百分点，较2019年同期下滑12.53个百分点。中汽协消息：2021年8月上中旬，11家重点企业汽车生产完成70.7万辆，同比下降34.3%。其中，乘用车生产同比下降28.9%；商用车生产同比下降44.1%。 3、库存方面，截至8月23日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为39.13万吨，较上期减少0.5万吨（上期数据修正为39.63万吨），跌幅1.26%。区内17家样本库存为7.78万吨，较上期走低0.02万吨，跌幅0.28%。截止08-27，天胶仓单18.878万吨，周环比增加2400吨。交易所总库存21.9592万吨，周环比增加8250吨。截止08-27,20号胶仓单3.1078万吨，周环比下降5654吨。交易所总库存4.0464万吨，周环比下降5145吨。 4、需求端疲弱仍是压制价格的主要因素，天胶盘面连续第三周下跌，主力合约RU2201合约跌破14000元/吨，较前期高点下跌1300元/吨。基本面来看，泰国及越南7月出口量环比季节性增加，疫情带来的干扰相对有限。需求端，轮胎开工持续疲弱，汽车确芯问题拖累轮胎配套市场，替换市场需求同样疲弱，代理商库存高企。需求端的疲弱仍将持续拖累天胶价格，预计下周盘面低位弱势震荡。

1927～1928年，美国的J.C.帕特里克首先合成了聚硫橡胶（聚四硫化乙烯）。W.H.卡罗瑟斯利用J.A.纽兰德的方法合成了 2-氯-1，3-丁二烯，制得了氯丁橡胶。 1931年杜邦公司进行了小量生产。苏联利用С.Β.列别捷夫的方法从酒精合成了丁二烯，并用金属钠作催化剂进行液相本体聚合，制得了丁钠橡胶，1931年建成了万吨级生产装置。在同一时期，德国从乙炔出发合成了丁二烯，也用钠作催化剂制取丁钠橡胶。30年代初期，由于德国H.施陶丁格的大分子长链结构理论的确立(1932)和苏联H.H.谢苗诺夫的链式聚合理论(1934)的指引，为聚合物学科奠定了基础。同时，聚合工艺和橡胶质量也有了显著的改进。在此期间出现的代表性橡胶品种有：丁二烯与苯乙烯共聚制得的丁苯橡胶，丁二烯与丙烯腈共聚制得的丁腈橡胶。1935年德国法本公司首先生产丁腈橡胶，1937年法本公司在布纳化工厂建成丁苯橡胶工业生产装置。丁苯橡胶由于综合性能优良，至今仍是合成橡胶的最大品种，而丁腈橡胶是一种耐油橡胶，目前仍是特种橡胶的主要品种。40年代初，由于战争的急需，促进了丁基橡胶技术的开发和投产。 1943年，美国开始试生产丁基橡胶，至1944年，美国和加拿大的丁基橡胶年产量分别为1320t和2480t。丁基橡胶是一种气密性很好的合成橡胶，最适于作轮胎内胎。稍后，还出现了很多特种橡胶的新品种，例如美国通用电气公司在1944年开始生产硅橡胶，德国和英国分别于40年代初生产了聚氨酯橡胶（见聚氨酯）等。 第二次世界大战期间，由于日本占领了马来西亚等天然橡胶产地，更加促使北美和苏联等加速合成橡胶的研制和生产，使世界合成橡胶的产量从 1939年的23.12kt剧增到1944年的885.5kt。战后，由于天然橡胶恢复了供应，在1945～1952年间，合成橡胶的产量在432.9～893.9kt范围内波动。 （文/天然橡胶网） 合成橡胶工业的建立和发展（一） 合成橡胶工业的建立和发展（三）

8号，RU主力收盘13315（-405）元/吨，混合胶报价11900元/吨（-150），主力合约基差-865元/吨（+230）；前二十主力多头持仓98266（+7990），空头持仓141017（+4221），净空持仓42751（-3769）。 8号，NR主力收盘价10775（-65）元/吨，青岛保税区泰国标胶1655（-40）美元/吨，马来西亚标胶1645美元/吨（-55），印尼标胶1605（-30）美元/吨。主力合约基差-30（+194）元/吨。 截至9月3日 交易所总库存225354（+5762），交易所仓单192480（+3700）。 原料 生胶片49.6（-0.95），杯胶44.45（-0.55），胶水47.30（-1），烟片51.49（-1.26）。 截止9月2日，国内全钢胎开工率为50.08%（-5.81%），国内半钢胎开工率为54.52%(-3.13%）。 观点 昨天橡胶价格继续下挫，期现价差明显缩窄。盘中并无明显消息带动，主要是供需偏弱叠加技术点位破位导致的。随着雨水的减少，旺季原料释放增加，近期泰国主产区原料价格持续回落，价格处于近几年的中间位置。国内原料增加则带来近期交易所库存的回升。供应端总体呈现增加势头，但因到港节奏受阻，反映在国内港口库存上的压力并不大。国内下游需求偏弱，但因步入季节性旺季，总体弱稳为主，近期国内指标胶的进入也使得现货价格承压。短期预计价格弱势震荡为主。 策略 中性 风险 产量大幅增加，库存继续累积，需求大幅减少等。（文/华泰期货 原文标题/华泰期货橡胶日报20210909：供需偏弱，胶价大幅回落）

全球“缺芯”影响汽车减产，叠加制造业恢复放缓，推升海外需求走弱预期，国内下游轮胎开工跌幅超预期，需求端造成的压力对橡胶价格依旧存在打压可能。 随着检修厂家逐步复工，整体样本开工将有所恢复，加之近期部分工厂畅销规格存缺货现象，将对下周期开工率形成支撑。当前库存仍处相对高位水平，为控制库存压力，工厂开工整体提升幅度仍将受限。 9月底及“十一”假期依旧存在停限产可能。 中国供应维持偏少预期，青岛库存继续消库，海外需求良好状态尚在维持又对橡胶价格形成一定托底作用压制跌幅。预计盘面大幅调整后，技术上企稳小幅上修。（文/国泰君安期货）

2021年7月，天然橡胶大幅上扬之后持续宽幅震荡。8月橡胶持续横盘震荡，胶价上涨空间不大。但在绝对价格不高的情况，市场容易反弹，投机性强。 泰国媒体说要泰国或榴莲替代橡胶树，由于替代面积小于2%，认为利多有限。 从原料价格看，对于当下橡胶价格的估计，短期因为胶水价格基本跌到位，估值处于偏低区间。橡胶进口量有限，现货价格支撑加强，下游需求慢慢增加，但因后期供应的逐步增加，当下的估值放在一个季度或更长时间来看，并不是低估的。 从下游需求看，我国轮胎厂家，受成本抬升影响，轮胎行业自2020年7月份便开启了涨价潮。进入2021年后，轮胎涨价潮并没有偃旗息鼓，反而更进一步。一位轮胎行业上市公司相关负责人向记者分析称：“这轮轮胎涨价的根本原因就是原材料上涨。其中，天然橡胶减产，导致橡胶价格上涨，传导至轮胎企业，导致轮胎产业的价格不得不涨。” 关于后市，八月之后即将“金九银十”，震荡向上支撑较强，长期胶价走势看国内外疫情及下游需求恢复情况。 操作上建议： 三季度可做空RU与NR价差，或短线逢低买入NR及RU； 今日09ru会开于13450，会在13400－13600之间运行。今日日盘操作建议如下：09胶回踩13400获得支撑时择低接多，抽高13600承压时择高平多反手入空，短线入单后设置80点止损。（文/天然橡胶网）

1998年，长江流域和嫩江松花江流域遭受特大洪涝灾害的消息，紧紧牵动着全国橡胶行业6O万员工的心！大家纷纷捐款，许多企业积极捐献物质，有些企业还加班加点起制急需的防汛器材，向灾区人民奉献爱心，涌现出很多动人事例。 沈阳第四橡胶厂急国家所急，日夜赶制防汛器材浊浪排空，洪流滚滚，长江告急，嫩江松花江告急：“要防汛胶船，要救生背心，要救生圈”，8月2日以来一份份紧急电传，一个个紧急电话，从北京国家防总，从黑龙江、吉林、辽宁等各地防汛指挥部接连不断传到沈阳第四橡胶厂。1998年8月初该厂展开了一场日以继夜赶制抗洪用防汛器材的奋战。8月3日，他们将仓库现有的264只胶船全部开包，重新检验重新包装，即速发往湖北和江西。8月4日晚该厂派司机冒雨驾车连夜将300O件救生背心送往黑龙江。8月5日，4000件救生背心和4000个救生圈装上飞机运往湖北当阳。8月9日又有400O件救生背心和300O个救生圈发往长春和武汉。在完成国家防总18份电传任务之外，该厂还积极完成各地军民的紧急任务。（文/天然橡胶网） 早期国内橡胶厂之沈阳（一） 早期国内橡胶厂之沈阳（三）

上周五天然橡胶RU2201收报14320点，下跌0.17%。持仓量196418手，减少1508手。 市场方面，上周商品市场整体下跌，天然橡胶受到影响，回落调整。市场资金仍是短线特征。 供需方面，受到东南亚疫情以及运费等因素影响，国内港口橡胶到港量没有提升，库存继续保持小幅去化状态，国内轮胎厂开工率小幅提升，橡胶价格支撑加强。但受到国内交割库存逐步增加以及升水的影响，橡胶上行空间也受限，预期行情继续维持震荡。 交易策略方面，RU2201技术压力位14600点，支撑位14100点，短线交易为主。（文/倍特期货）

2月底以来，沪胶一直处于振荡下跌走势，近期在13000元/吨以下有一定的支撑。另外，从历史走势对比来看，每年六七月份沪胶都处于阶段性底部区域，并在7月之后出现不同程度的反弹。目前，进入7月，沪胶也处于今年的低点附近，一旦企稳，将有望出现一波反弹行情。 种植面积增速拐点已现 天然橡胶作为工业用途的农产品，其产量的变化有其特殊的周期性。橡胶树一般要6—8年才能割胶，第10年—第25年为产量高峰期。从橡胶树生长周期来看，2010—2012种植的树，已经在2017—2019年开始割胶。2012年以来橡胶价格一直处于下跌状态，因此自2013年以来新种植橡胶树大幅减少，2020年泰国政府也公布了减少橡胶树种植面积的计划，减少种植面积20%。2020年迎来开割面积的增速拐点，未来几年新增开割面积将会大幅递减，供应压力将会逐年减弱。 而从单产方面来看，目前高产树龄比重虽在增加，但是由于橡胶价格较低，胶农得不到保障，橡胶疏于管理，会导致胶树产量较低。另外，对于胶园主来说，新值胶树只有成本没有收入，树龄8—30年的才能带来收入，而长期较低的价格也在一定程度上影响胶农的割胶意愿，逐年提高的人工成本，使割胶一直处于低利润甚至亏损状态。笔者认为，随着供应压力的逐步降低，后期胶价有一定的恢复性上涨机会。 消费呈稳中有升态势 橡胶主要用于汽车行业，重卡、交通运输的各种轮胎，所以汽车行业的变化对其影响相对较大。2021年1—5月，国内汽车产销分别完成1062.6万辆和1087.5万辆，同比分别增长 36.4%和 36.6%，与 2019年同期相比，产销分别增长3.6%和5.8%。据中汽协预测，2021年国内汽车产销量有望继续增长，整体增幅可能为6.5%。虽然受到车用芯片短缺的冲击，但预计下半年形势将会好转。 受汽车产量影响，轮胎产量也有一定程度的增长。据国家统计局最新公布的数据，我国 5月橡胶轮胎外胎产量为 7787.5万条，同比增长16.1%。5月国内轮胎外胎产量同比增加 16.1%，出口同比增长42.4%。整体来看，国内橡胶消费较为稳定，全年消费量超过去年应无悬念。 三季度或涨多跌少 从历史数据统计可以发现，三季度沪胶上涨的概率较大。自1998年沪胶上市以来的23年中，三季度出现上涨的年份为16次，而下跌的年份为7次，上涨概率为69.57%，沪胶中期表现较为乐观，下半年沪胶价格波动区间大概率上移至 13000—17000 元/吨。虽然近五年橡胶价格呈振荡趋势，但每年六七月都会处于一个相对底部，并开始呈反弹趋势，反弹时间大概4个月。现在正是启动的时间节点，同时，价格也处于相对低位，一旦确认企稳，后期走势或有较好表现。 综上所述，笔者认为，从宏观面看，全球疫情将向好的方向发展，经济活动逐渐恢复正常，对天胶消费有长期提振作用。另外，宽松货币政策虽有调整，但不至于对现实经济带来太大冲击；供需方面，2020年已迎来割胶面积增速下滑的拐点，接下来几年的割胶面积将呈下滑趋势。而进入三季度之后，国内汽车生产旺季来临，支撑胶价偏强运行；从盘面来看，进入到涨多跌少的三季度，沪胶下跌空间较为有限，建议关注近期沪胶走势，待行情企稳后可适量买入。

2021年7月12日，橡胶主力合约延续上周震荡走势，日内13300附近，夜盘收于13285元/吨。 天胶目前基本面缺乏主要支撑，库存上上期所天胶库存188158元/吨，持续上涨。仓单微幅下调174550吨，下游汽车销量同环比均出现明显下调。5月汽车销量2127721辆。不过利多因素也有出现，泰国由于疫情原因原料产出或出现一定放缓，印尼确诊人数也在不断增加。但是总体来看，国内橡胶现货消耗量有限，持续震荡将持续一段时间。 消息面上新一轮降准出现，央行超预期全面降准0.5%,释放长期资金约1万亿元。中国人民银行货币政策委员会委员王一鸣指出，我国货币政策已基本回到疫情前的常态。中国6月M1增速降至5.5%，单月继续下降。国际方面，美联储购债持续进行，2年期美债收益率持续低迷。 多空并存的状态下，结合目前多变的消息面新闻，预计本周橡胶上涨下行幅度都会明显增加，不过区间震荡趋势依然会继续保持，谨防冲高回落。（文/天然橡胶网）