2021年5月31日，沪胶震荡下调350-450元/吨左右，现货胶价格随盘下调200元/吨左右。马来西亚宣布从6月1日至14日全国进行全面封锁。但在此期间，仅允许17个基本服务部门运营。其中包括交通运输(陆运、水运或航空)等。该国安全部部长称，对于橡胶种植园和商品部门及其供应链也将被允许运营，包括运输橡胶的卡车等。橡胶手套允许以60%的劳动力产能运营，汽车(车辆和零部件)允许以10%的劳动力运营。 上海地区天然橡胶价格再次下调200元/吨：19年国产宝岛全乳报价12900元/吨左右，19年云象全乳胶报价12950元/吨左右，越南3L胶报价12750-12800元/吨左右。 来源：生意社

昨日夜盘，沪胶开盘后以震荡小幅回调为主，谨慎情绪升温，成交量仍然一般，01合约升水09在-1010维持低位，01合约略有增仓，09合约暂维持偏高持仓，NR与RU主力价差在-3100价差重新收窄，RU01收于14360。 现货方面，昨日报价：近港美金泰混报价在1705左右，人民币混合上涨20，01对应基差小幅走弱，现货卖盘多余卖盘。 宏观方面：EIA原油库存降负略多于预期，原油小幅冲高后略有回落，市场仍在等待央行会议定调，观望情绪升温，商品市场连日反弹后有一定压力。 泰国方面，降水回升，原料价格延续回调，胶水价格回落至50.8泰铢，杯胶仍在47.9泰铢，海外市场暂未出现明显的走弱，未来降水回升后原料或得到一定支撑。 下游方面，环保检查组再次进驻山东，部分橡胶轮胎企业开工或再次受到影响，现货市场买货相对谨慎，需求偏弱的预期给盘面带来一定的压力。宏观不确定性尚存，行情易出现反弹回落，短期震荡势暂不改变，供需有分歧矛盾。操作上，低位多单设置保守的止损线，近两日有回调风险，宏观如出现急转超预期需及时止损，9-1正套交割前逐步止盈。NR合约近期与RU价差正套设置保本止盈继续持有。 期权方面，场内期权卖出持有到期，场外期权可择回调低位切换为牛市看涨策略。（文/南华期货）

讲起海南天然橡胶的故事，我们先不说橡胶，天然橡胶网故意卖个关子，从海南以及东南沿海的其他作物说起。 20世纪50年代初，党中央决定发展包括植胶和割制胶在内的天然橡胶事业，以重庆工业试验所橡胶研究室为基础，加上广西桐油研究所，并从全国科学机构和高校选调一批专家、教授、技术人员，以及分配一批高校毕业生，组建成天然橡胶科学研究所。鉴于当时的形势，出于保密需要，组织筹建时称之为“特种林业研究所”，正式成立时定名为“华南热带林业科学研究所”。涉及这一段历史的片段回忆录，之前已刊登过一些；但尚未有具体记述说明广西桐油研究所并入特种林业研究所经过的文章，对于建所元老乐天宇、何敬真教授事迹的回忆文章也几乎没有。庞廷祥研究员的《回忆与乐天宇、何敬真教授一起为橡胶事业奋斗的历程》正好填补了这一空缺。 此文史料翔实，记述往事的字里行间饱含着庞廷祥对恩师——植物生态学家乐天宇、树木学专家何敬真亲切关怀、谆谆教诲的崇敬怀念之情。研读此文，我们还可以具体了解乐天宇、何敬真等老一辈科学家深入植胶垦区，考察调查自然环境和生产实际，结合我国有台风、低温寒流的气候特征，提出“森林抚育法”植胶的理论和方法，注重选择宜林地，建设网格面积适宜、结构合理的胶园防护林体系，并进行各类防护林带效能试验的某些过程，从而学习他们探索中国特色橡胶栽培技术的科学精神。 我国油桐种类很多，主要分布在云南、四川、贵州、广西、湖南、湖北、广东、江西等省(区)，陕西、山西、河南等省也有分布。我国也是全球桐油主要生产国，在新中国成立前主要是出口美国作为油漆工业原料。在抗日战争时期，我国科学工作者利用高温裂化法，生产汽车柴油代用品获得成功。中国油脂公司也曾从美国进口一套全新分析仪器，计划在重庆市郊建桐油研究所，隶属伪中农所。后因国民党政府长期不能落实基建经费，抗日战争胜利后，1947年，由油脂公司总经理刘瑚和马保之、陆大京教授(时任广西大学教授兼联合国救济总署广西救济署负责人)利用联合国救济总署资助，把尚未开箱的仪器运至广西桂林“君武植物园”建成桐油研究所。 新中国成立后，党和人民政府对桐油生产和利用十分重视，决定加强党的领导，于1951年初把桐油研究所迁至广西柳州沙塘广西农业试验场划地重建，改名为“广西桐油研究所”。后因美帝国主义发动侵略朝鲜战争，对我国实施严密封锁、禁运措施，致使我国桐油出口和生产利用面临转向问题。 1952年3月，华南垦殖总局广西垦殖分局特派专人送来橡胶树篮播实生苗200株，指定桐油研究所派专人负责试种。来人特地介绍：橡胶、石油、钢铁、煤炭是工农业生产和国防建设不可缺少的物资。没有橡胶轮胎，飞机不能起飞，汽车也走不动，我们就会处于挨打的被动局面。所以毛主席党中央决定大力发展我国的橡胶生产事业，打破帝国主义的封锁。橡胶种子是有钱也买不到的。我们华南垦殖总局局长叶剑英统领垦区的全体军民号召—定要把落在胶园地上的每一颗种子捡回来，没有橡胶树种子橡胶生产大发展就不可能，所以一粒橡胶树种子比一两黄金还重要。橡胶种来得不容易。希望你们一定要把这些橡胶树种苗种好、管好。 当时吴启增所长立即表示：我们有信心一定把它种好。并宣布我负责规划、试种。我当即表示，接受领导分配给我的重要任务，决不辜负党的重托。全体职工热烈鼓掌支持。我虽然是学林学专业的，但我对典型热带经济树种橡胶树的生物学特性知道的不多，所以对送苗来的同志每句话都牢记在心。为了把试种工作做好，第一件事就是防止坏人破坏和灾害性事件发生。所以，我特地选择宿舍西侧排水良好的耕地作试种地，这样，不管白天或黑夜发生什么事，都能及时处理；此外，在试种地交通道口都挂上铁刺，竖起“人、畜免进”的警示牌，在每行胶树的北侧1米外，种2行甘蔗防御冬季寒风，也防人、畜进入。第二件事，是落实来人提出的栽培措施基础上，在夏秋季节，在橡胶树根茎外10厘米覆盖稻草，起到防旱保湿作用；8月下旬，增施硫酸钾50克，期望提高植株越冬抗寒性。 当年10月下旬，测定植株生长量结果是：株高123～152厘米，木栓化高度平均32厘米，离地面5厘米直径茎粗1.8厘米，未发生病虫害。（文/天然橡胶网） [天胶往事]海南（二）

昨日夜盘，沪胶高开延续偏强态势震荡走高，虽然盘中略有回调但尾盘再次走强，成交量一般，01合约升水09在-1085轻度收窄，夜盘持仓小减，移仓不多，NR与RU主力价差在-2415也未有明显变化，短期美金胶仍偏强，RU09收于13530。 现货方面，昨日报价：近港美金泰混报价在1665左右，人民币混合上涨120，09对应基差略有走弱，现货贸易商买盘尚可。橡胶 宏观方面：美国二季度gdp增长远低于预期，就业数据一般，维持相对宽松的预期下，油价与股市均出现一定反弹，宏观情绪回暖。 泰国方面，天气尚可，马来部分工厂复工预期下原料回升，胶水在45.5泰铢，杯胶在45.3泰铢，越南等过限制割胶，但有偷偷割的情况，疫情加剧后给市场带来了部分供应担忧情绪，但实际影响或多为短期。 下游方面，内需疲软，需警惕8月再次受到环保因素影响，本周开工率统计来看，工厂开工小幅回落整体保持在6成附近。临近限仓高虚实比下，供应端扰动叠加今年多头套保审批相对容易，盘面多头信心更强，行情继续偏强运行。操作上，突破前期压力位，短期情绪尚存，多单止盈考虑前高13700附近，并不认为基本面有实质性转多，中长期等待反弹移仓结束后再次做空远月合约机会。NR合约近期与RU价差正套轻度尝试。 期权方面，09合约虚值看跌期权继续持有。（文/南华期货）

7月29日天然橡胶商品指数为38.22，与昨日持平，较周期内最高点100.00点（2011-09-01）下降了61.78%，较2020年04月02日最低点27.28点上涨了40.10%。(注：周期指2011-09-01至今) 数据监测显示，2021年7月，天然橡胶国产全乳胶行情在本月初大幅上扬之后持续宽幅震荡，呈现“W”形态：1日主流报12370元/吨，31日主流报13107.5元/吨左右，月涨5.96%；值得注意的是，本月最高价出现在16日13212元/吨，最低即为1日的12370元/吨，最大振幅为6.81%。本月国内新胶产出逐步增加，轮胎企业开工率回升、外胎产量增加；国外东南亚产区受疫情和降雨影响，新胶产出受限，出口受限，且海运费高、集装箱短缺，原料胶进口受制约，促使本月天然橡胶行情震荡向上。 从新胶产出看，当前我国天然橡胶主产区开割正常，新胶库存增加。东南亚，据泰国7月20日消息，受德尔塔(Delta)变异毒株蔓延影响，全球三大橡胶生产国即泰国、马来西亚和印度尼西亚，因宵禁和封城措施，导致橡胶产量下降4-5%。泰国除了疫情没有好转，还遭受南方强降雨影响，再加上橡胶海运集装箱短缺问题无法解决，导致运输成本高昂，包括缺乏劳动力问题，橡胶产量下降。国际橡胶三方理事会(ITRC)最新消息指出，现在橡胶产量几乎没有，相当稀缺，供需不足的两个国家，印度尼西亚年产量为322万吨，马来西亚年产量56万吨。由于疫情期间实行封锁措施，不能出口，在同一时期，上述两国的总产量预计将下降4-5%。且强降雨对东南亚的影响正在加大，据泰媒28日报道，泰国气象局发布24小时天气预报，泰国29个府会迎来强降雨，尤其是泰国东部、北部、曼谷及其周边地区。 从下游需求看，从我国轮胎厂家情况看， 7月开工率有所回升。数据统计显示，截止7月22日，国内全钢胎开工率为62.75%(+3.8%)，国内半钢胎开工率为58.65%(+2.8%)。国家统计局数据显示，中国6月橡胶轮胎外胎产量为7538.9万条，同比增12%。1-6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增32.1%至4.49055亿条。从汽车数据看，2021年6月全国汽车产量204万辆，同比下降13.1%。中国汽车工业协会根据行业内11家汽车重点企业的旬报数据整理显示，2021年7月上中旬，11家重点企业汽车生产完成80.6万辆，同比下降33%。其中，乘用车生产同比下降31.2%；商用车生产同比下降41.3%。中汽协分析指出，乘用车产销下滑主要受芯片供给不足影响，商用车则与排放标准切换有关。对于接下来汽车产业的发展走势，中汽协表示，我国经济运行将继续保持稳定恢复，这对汽车消费的稳定起到良好支撑作用，但是全球经济复苏和疫情防控仍存在不稳定不确定因素，国内不同行业间的发展也存在差异，经济持续恢复基础仍需巩固，特别是芯片供应问题对企业生产的影响依然较为突出，原材料价格大幅上涨进一步加大企业成本压力，这些问题也都将影响汽车行业，因此协会对行业发展走势仍然持以审慎乐观的态度。 从库存方面看，上期所总库存，截至7月23日为193886吨(+3271吨)，期货仓单量177270吨(-880吨)，皆增加。数据显示，下游采购小幅回升和进口量减缓导致港口库存延续下行趋势。 从进出口方面看，中国：据海关总署7月13日公布的数据显示，2021年6月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计46.2万吨，较2020年同期的53.4万吨下降13.5%。2021年1-6月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计329.4万吨，较2020年同期的313.2万吨增长5.2%。泰国：据泰媒7月18日报道，泰国商务部表示，2021年前5个月，泰国橡胶出口额同比增长逾50%。出口额为703.4亿泰铢，比去年同期的466.5亿泰铢增长50.8%。出口量从去年同期的117万吨增至139万吨。 行业热点：泰国橡胶管理局推种植榴莲替代橡胶计划——据泰媒7月26日报道，作为一种有价值的作物，目前市场对榴莲的需求不断增长。因此，泰国农业和合作社部长彻伦猜提出以种植榴莲替代橡胶的想法。根据20年橡胶战略，计划将橡胶种植面积减少至约1840万莱。“种植新作物替代旧橡胶的橡胶砍伐计划将只针对树龄超过25年的橡胶树，这些橡胶树的割胶面已经用完，农民将更快地砍伐它们，因为橡胶木价格高，种植其他作物来代替橡胶，将作为橡胶价格稳定计划的一部分，解决从过去持续低价的问题。” 关于后市，从宏观面分析，国际原油本月经历了超10个点的大跌和反弹，带动金融属性较强的大宗品也经历了同样的行情。从产出情况看，我国天然橡胶供应端产出正常，增产压力加剧；东南亚产区疫情形势依然严峻，加之天气因素等的影响，当地橡胶出口量减少。从需求方面看，下游轮胎企业本月开工率持续回升，但受宏观需求及芯片供给不足影响、乘用车产销依旧下滑。进出口方面，受海运费用高企及船只缺乏影响，我国市场预计进口量依旧偏低，本月台风“烟花”过境，部分进口船只的进港时间有一定的延迟。库存方面，下游开工回升加快了现有库存消耗、进港时间延缓导致国内港区库存继续处于降库存阶段。关于后市，八月之后即将“金九银十”，震荡向上支撑较强；长期胶价走势，重点关注国外对抗疫情及下游需求恢复情况。（文/生意社）

2021年7月第5周天然橡胶网现货价格如下图所示。 上周橡胶期货收盘情况如下：7月26日震荡持续，7月27日区间震荡，7月28日窄幅震荡，7月29日偏强震荡，7月30日。 库存方面 截至2021年7月29日，上期所天然橡胶库存196750（2864）吨，仓单177910（640）吨。20号胶库存47174（-704）吨，仓单40924（-1715）吨。青岛保税/一般贸易/总库存(万吨)8.77/41.03/49.8，上期所+青岛合计74.19（-0.35)万吨。 市场方面 截至2021年7月29日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.70%，较去年同期下滑9.84%，较2019年同期下滑10.32%。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为57.80%，较去年同期下滑7.69%，较2019年同期下滑12.63%。 消息方面 据泰媒7月26日报道，作为一种有价值的作物，目前市场对榴莲的需求不断增长。因此，泰国农业和合作社部长彻伦猜提出以种植榴莲替代橡胶的想法。根据20年橡胶战略，计划将橡胶种植面积减少至约1840万莱。（文/天然橡胶网）

上周五夜盘天然橡胶小幅下跌,RU2201收报14415点，下跌0.72%。持仓量110142手，增加1529手。 市场方面，中汽协公布了7月份的汽车产量数据，表现欠佳。同时7月份重卡初步数据显示下降幅度明显，国内橡胶下游消费情况仍差。 现货库存方面保持去库存态势，但幅度较低，供需紧平衡状态。橡胶短期盘整趋势预期继续维持，行情震荡。 技术层面，RU2201支撑位14100点，压力位14700点。 交易策略方面，短期橡胶继续震荡，压力位支撑位低买高平操作为主，短线交易。（文/倍特期货）

1、供应端，7月泰国主产区逐渐放量，泰国迈入增产季，月内受部分节点降雨天气影响对原料收购价格存有一定支撑，但月内原料胶水走势整体疲态不改。泰国合艾胶水月均收购价格在44泰铢/公斤， 环比上月走低14.68%。云南产区方面，月内整体呈现雨多胶少局面，原料收购价格区间窄调，整体波动不大。截止月底，云南西双版纳产区胶水参考价格在11900元/吨，较上月底跌300元/吨。海南产区方面，月内胶水收购价格涨后窄调。海南产区国营厂原料胶水收购价12300元/吨，较上月底涨800元/吨。 2、需求端，7月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工负荷预估为54.75%，较上月开工走低6.05个百分点；全国轮胎企业全钢胎平均开工负荷预估为58.01%，较上月开工走低3.56个百分点。半钢轮胎生产企业月均开工负荷预估为52.93%，较上月下滑4.06个百分点，与去年同期相比下滑7.23个百分点，与2019年同期相比下滑19.97百分点。轮胎成品库存维持高位，隆众数据显示：7月底样本厂家全钢胎成品库存天数39.5天，月环比增加0.37天；半钢胎成品库存天数39.64天，月环比下降0.41天。 3、库存方面，截至7月26日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为41.03万吨，较6月末下降4.49万吨。区内17家样本库存为8.77万吨，较上期走高0.05万吨。截止07-30，天胶仓单17.791万吨，周环比增加3170吨。交易所总库存19.675万吨，周环比增加12464吨。20号胶仓单4.0924万吨，周环比下降1.3万吨。交易所总库存4.7174万吨，周环比下降0.85万吨。 4、7月天胶价格相比6月小幅回升，主力合约RU2019合约重回13000元/吨以上，但需求疲弱压制上涨空间，盘面整体依旧表现为低位震荡走势。8月来看，供应端东南亚主产区将继续季节性继续放量，当前东南亚疫情再度爆发恐对主产国割胶产生一定影响。需求端依旧是压制行情的最主要因素，8月高温限电生产仍然对轮胎开工形成干扰。基本面目前仍缺乏核心逻辑，从而使得价格较难呈现出趋势性单边行情。

2号，RU主力收盘13510（+90）元/吨，混合橡胶报价12275元/吨（+50），主力合约基差-460元/吨（-140）；前二十主力多头持仓60664（-3400），空头持仓89198（-7315），净空持仓28534（-3915）。 2号，NR主力收盘价11150（+60）元/吨，青岛保税区泰国标胶1730（+35）美元/吨，马来西亚标胶1715美元/吨（+30），印尼标胶1650（+25）美元/吨。主力合约基差-481（+111）元/吨。 截至7月30日：交易所总库存196750（+2864），交易所仓单177910（+640）。 原料 生胶片50.55（+0.65），杯胶46（+0.3），胶水45.5（0），烟片53.40（+0.04）。 截止7月29日，国内全钢胎开工率为61.12%（-1.63%），国内半钢胎开工率为57.33%(-1.32%）。 观点 国内7月重卡销售数据继续示弱，但昨天盘面并没有明显反映，相反走势震荡偏强。盘面之所以不反映需求端的利空，或跟前期价格下行所反映的需求走弱有关，目前国内轮胎厂的开工率也已经跌到较低位置，预计8月淡季过去之后，开工率将迎来回升，短期继续下降的空间有限。因此，当下的重点或在供应端，但受疫情的干扰，我们看到的是国内到港量较少，体现在港口库存上的持续下降。上周开始，泰国原料价格也开始反弹，成本以及库存的支撑或使得橡胶价格延续反弹。 策略 谨慎偏多，短线参与 风险 产量大幅增加，库存继续累积，需求大幅减少等。（文/东方财富网）

20号胶 泰国原料市场价格上涨；本周中国轮胎开工率小幅回升，国内汽车市场因基数效应和刺激效应继续走弱，欧美汽车市场继续复苏；东南亚产胶国进入高产期，印度、印尼、马来西亚、泰国等疫情依然严峻，防疫压力增大，劳动力短缺等问题犹存。NR期货价格位于底部区域，估值明显偏低，中长线逢高减仓后剩余的多单继续持有。 天然橡胶 国内现货市场价格稳中有涨；中国天然橡胶进入高产期，云南原料价格持稳，海南原料价格大涨。RU期货价格跌入底部，估值明显偏低，中长线逢低布局的轻仓多单继续持有。（文/国投安信期货）