橡胶逐步回落。值得注意的是，丁苯顺丁橡胶大涨，升水天然橡胶1000多元。 我们仍然是保持淡定，观点不变。RU2109在13000以下，我们对橡胶价格不悲观。 如果胶价反弹快，我们就谨慎一些。 目前我们认为要准备从谨慎适当乐观。 国六标准的销售高峰即将过去，预计未来需求重卡轮胎配套需求小幅走弱。而6月后，随着泰国橡胶供应的旺季开始，预计供应压力变大。 目前国内橡胶维持接近80万吨较高库存，轮胎工厂库存上升，开工率下降，预计后期橡胶价格箱体震荡。 但绝对价格不高的情况下，市场容易反弹。 行业如何？ 景气低于预期，观察能否景气恢复。 截至2021年7月9日，上期所天然橡胶库存188158（3872）吨，仓单174550（-100）吨。20号胶库存54020（-1611）吨，仓单52347（-845）吨。 截至2021年7月9日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为42.27%，较上周下滑3.05个百分点，较去年同期下滑22.29个百分点，较2019年同期下滑33.06个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为45.01%，较上周下滑0.28个百分点，较去年同期下滑19.14个百分点，较2019年同期下滑26.26个百分点。本周开工率低于预期。原预期本周恢复，目前看或推迟到下周。厂家出货难有起色，国内全钢轮胎市场需求表现不佳，因货运不景气，运费低，货源少导致替换轮胎需求相对疲软。目前出口舱位紧张海运费高位的影响仍将延续，出口交货周期均有延长，出口滞留压力持续。因此预期后续开工率也难以超预期。 现货 上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价12000（0）元。 标胶现货1640（0）美元。 操作建议 我们判断胶价中期震荡偏多观点。 我们目前的推荐是，保守者暂时观望，积极者寻找做多机会。估计市场是低位震荡。 做多如果不在意流动性，选择NR更优。RU流动性虽然好，但升水偏高。 美股风险并未释放，原油涨幅偏大，如果回调，带动风险情绪下行，谨慎和风控重要。(文/五矿经易期货研究所 张正华)

19号，RU主力收盘13500（-70）元/吨，混合胶报价12150元/吨（-25），主力合约基差-325元/吨（+120）；前二十主力多头持仓106456（-5008），空头持仓152087（-1982），净空持仓45622（+3026）。 19号，NR主力收盘价10890（-30）元/吨，青岛保税区泰国标胶1655（-25）美元/吨，马来西亚标胶1655美元/吨（-10），印尼标胶1605（-20）美元/吨。主力合约基差-505（-100）元/吨。 截至7月16日：交易所总库存190615（+2457），交易所仓单178150（+3600）。 原料 生胶片50.29（+0.24），杯胶44（+0.50），胶水43.5（-1.2），烟片52.55（-0.75）。 截止7月15日，国内全钢胎开工率为58.95%（+15.35%），国内半钢胎开工率为55.84%(+11.33%）。 观点 昨天橡胶价格盘面小幅调整，总体价格表现维持偏强的格局。基本面来看，泰国原料价格维持弱势，昨天胶水、烟片等原料仍有下行。需求端国内轮胎厂开工率小幅回升，同时雪地胎生产旺季来临，预计将进一步提升开工率，但因国内处于淡季以及轮胎出口仍受海运费影响，叠加轮胎厂成品库存高企，7-8月份原料需求或难以提振。因此，青岛港口库存下降更多基于近两个月来进口量的减缓。后期主要关注供应的节奏，价格低位下，现实供需偏弱，但在宏观支撑以及短期需求的回升下，预计胶价有望延续反弹格局，但反弹空间有限。 策略 中性 风险 产量大幅增加，库存继续累积，需求大幅减少等。（文/华泰期货）

2021年上半年，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为161.8万吨，同比增21%。其中，标胶合计出口76万吨，同比增44%；烟片胶出口23.7万吨，同比增16%；乳胶出口59.6万吨，同比增3%。 上半年，出口到中国天然橡胶合计为55.2万吨，同比增14%。其中，标胶出口到中国合计为31.4万吨，同比增35%；烟片胶出口到中国合计为5.1万吨，同比增42%；乳胶出口到中国合计为18.5万吨，同比则降14%。 上半年，泰国出口混合胶合计为63.1万吨，同比降30%；混合胶出口到中国合计为62.8万吨，同比降31%。 综合来看，泰国上半年天然橡胶、混合胶合计出口224.9万吨，同比微增0.3%；合计出口中国118万吨，同比降15%。( 文/中国橡胶信息贸易网 )

27号，RU主力收盘13180（-5）元/吨，混合胶报价12025元/吨（-25），主力合约基差-205元/吨（+55）；前二十主力多头持仓84796（-8374），空头持仓126505（-5358），净空持仓41709（+3016）。 27号，NR主力收盘价10760（-15）元/吨，青岛保税区泰国标胶1665（0）美元/吨，马来西亚标胶1655美元/吨（0），印尼标胶1595（-10）美元/吨。主力合约基差-435（-53）元/吨。 截至7月23日：交易所总库存193886（+3271），交易所仓单177270（-880）。 原料 生胶片49.30（+0.67），杯胶44.80（+1.35），胶水44（+2.5），烟片53.27（+1.88）。 截止7月22日，国内全钢胎开工率为62.75%（+3.8%），国内半钢胎开工率为58.65%(+2.8%）。 观点 昨天胶价延续冲高回落的走势，主要受到周边市场以及股指继续下挫的打压。截至上周末最新的港口库存延续下行趋势，因下游拿货的小幅回升以及进口量的减缓导致的。橡胶自身基本面变化不大，供需偏弱，但原料价格的企稳以及国内港口库存的持续下行，对价格下方仍有支撑。下半年的主线仍在海外需求，如果需求不能继续恢复，则供应端压力将在下半年得到凸显。预计胶价短期低位震荡为主。 策略 中性 风险 产量大幅增加，库存继续累积，需求大幅减少等。

今日，由欧洲橡胶杂志(ERJ)组织的2021年度全球非轮胎橡胶制品50强排行榜公布。 非轮胎橡胶制品行业50强排名头把交椅易主，德国佛雷依登贝格取代德国大陆拔得头筹。新冠疫情对行业冲击较大，大部分非轮胎橡胶制品企业销售收入继续下降，利润下降，毛利率走低，行业总体处于继续下降的通道；但行业收购活跃且见成效，对企业销售收入及排名影响较大；技术创新相对较多，整个行业在恢复过程中，2021年行业景气度有望达到新冠疫情前水平。 佛雷依登贝格、德国以60.278亿美元销售额超越大陆、德国，成为新的霸主； 大陆、德国以55.726亿美元位居第2； 哈钦森、法国以43.18亿美元位列第3； 第4、5位跟去年一样，分别是住友瑞科公司、日本及普利司通、日本； 派克-汉尼芬、美国向前二位从第8上升至第6； NOK、日本从第9上升至第7； 第8、9、10位依次是盖茨集团、美国、特雷勒堡AB、瑞典及利洁时benskiser集团、英国； 排名11至20位的依次是库珀标准汽车配件、美国、顶级手套、马来西亚、安徽中鼎密封件、中国、天纳克公司、美国、安塞尔、澳大利亚、西部制药、美国、卡莱尔伙伴、美国、株洲时代新材料、中国、丰田合成、日本及伊顿、美国； 新入主排名榜的是Manuli 橡胶工业 、意大利及建新赵氏集团、中国，分别列45、49位。 在50强中，美国15家，成为进入50强最多的国家。日本占12家，居其次。欧盟地区有16家企业，其中德国5家、瑞典3家、法国3家、瑞士1家、英国1家、奥地利1家、意大利1家、法国1家。另外，中国3家，马来西亚2家，澳大利亚1家，韩国1家。50强中“20亿美元俱乐部” 仍为11家，“10亿美元俱乐部” 由26家下降至24家。

当前东南亚疫情处于失控状态，各国纷纷启动封锁措施，虽然对于天胶供应暂时影响不大，但需持续关注对橡胶生产及运输的影响，谨防供应突发性缩减的风险，近日国外原料价格有所回升。 需求方面，本周轮胎开工环比小幅下滑，主要受制于国内终端需求表现较差，同时轮胎出口受航运运力及海运费居高的掣肘，轮胎厂成品库存仍处高位，叠加高温限电、台风等因素影响，后期开工仍将承压运行。 总体来看，天胶基本面缺乏明显驱动，价格更多受到市场氛围影响而波动，预计短期以震荡走势为主。操作上，激进投资者以短线区间交易思路对待。（文/东吴期货）

ANRPC最新发布的报告称，新冠疫情一年多以前爆发后，全球发生了巨大的变化。大部分国家仍在与疫情作斗争，数以百万的生命被剥夺。疫情之下，人类和经济秩序被重新洗牌，迎来新的标准。 报告5月最新预测，2021年全球天胶产量料同比增加5.8%至1381.2万吨。其中，泰国增6.9%、印尼增2.8%、中国增18.5%、印度增13.9%、越南微增4.2%、马来西亚增8.8%。 5月全球天胶产量料增加7.8%至98.2万吨。其中，泰国降12.3%、印尼增2.8%、越南增80%、马来西亚增90.1%。 2021年全球天胶消费量料同比增加6.7%至1367.9万吨。其中，中国增4.1%、印度增10.5%、泰国降10%、马来西亚增4.3%。 5月全球天胶消费量料增长7.3%至105.2万吨。其中，中国增5.5%、印度增1%、泰国增3%、马来西亚降1.7%。 从目前调整来看，2021年全球天胶市场供需料将相对平衡。 尽管在中美两大经济体带领下全球经济从疫情影响中强势复苏，但控制疫情仍是所有国家的重中之重。一些东南亚国家单日新增确诊数屡创新高，随之而来的各类限制措施可能会对橡胶经济产生间接影响。 大规模接种疫苗对重启经济至关重要，实现群体免疫需要各国加快接种速度。东盟和中国等区域合作已承诺加强疫苗合作，以确保疫苗供应分配，以应对这一流行病。 来源:中国橡胶信息贸易网

2021年6月21日，橡胶主力合约收于12745元/吨，依然延续之前的偏弱震荡，价格变化不大。 橡胶全乳胶现货价格近期一直高于期价，云南地区报价13500元/吨已经持续很久，5号10号胶也在一万二线附近。近期库存又出现了增加，截至6月18日，上期所天然橡胶库存 182604吨，仓单 174630吨。20 号胶库存 66971吨，仓单 59986吨。技术面上，橡胶高开震荡盘中弱势震荡整理日内下跌，报收阴线。橡胶中线空头趋势，短线弱势震荡整理，技术上单边空头趋势明显，未来有望持续弱势继续走空，操作上继续保持弱势空头思路空单可继续持有，盘中激进可继续尝试逢高建仓空单，新仓空单止损还是放在12700压力平台附近。 消息面上，21日，发改委与市场监管总局调研铁矿石现货市场,及时排查异常交易和恶意炒作行为，中国5月M1增速降至6.1%，单月继续下降，M1 增速大方向和股市走向一致。 橡胶持续一周多的偏弱震荡，建议谨慎弱势，向上还需静待。（文/天然橡胶网）

自去年四季度至今年4月，胶价处于2018年以来的高位，产区提前开割的热情较高。海南主要产区在4月初开割，进展较为顺利。但云南部分胶树受白粉病的影响，集中开割的日期一推再推，进入6月下旬以来开割率才相对向好。尽管如此，今年国内1-5月累计产胶约16万吨，不仅高于2020年因推迟开割仅达到6万吨的水平，也高于2019年同期的12万吨。 不仅是国产胶数量增长，进口胶也有增加。2021年1-5月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计283.3万吨，较2020年同期的259.8万吨增长9%。其中，进口天胶220万吨，同比增幅6.9%。 从全球供应角度来看，近十年主要产胶国(马来西亚、泰国、印度尼西亚、中国、越南、印度等)天胶种植面积平均值为1095.86万公顷，2016年出现1135.63万公顷的历史峰值，2020年为1121.42万公顷，较峰值时下降了1.3%，高于近十年平均值2.3%。所以，近年天胶的潜在产能依然可观。虽然近期新胶增产势头尚不强烈，但主要产胶国原料价格同比增长，对刺激胶农开割的积极性有利。 不过，近期东南亚地区疫情形势再次紧张，马来西亚宣布自6月1日起全面“封城”，泰国宣布延长紧急法令至7月31日，印尼单日新增病例连续创出新高，先是影响到人员较为集中的下游橡胶制品生产行业，但不排除限制人员流动将影响产区割胶及出口的可能。

近期东南亚地区疫情形势再次紧张，马来西亚宣布自6月1日起全面“封城”，泰国宣布延长紧急法令至7月31日，印尼单日新增病例连续创出新高，先是影响到人员较为集中的下游橡胶制品生产行业，但不排除限制人员流动将影响产区割胶及出口的可能。 2021年1-5月橡胶轮胎产量较上年同期增35.1%至3.8亿条。同期，中国橡胶轮胎累计出口量为290万吨，同比增长37.6%。不过，5月轮胎出口量为54万吨，环比减少4万吨，同比增长42.4%。由于海运费高涨且集装箱短缺，对轮胎出口形成制约。国内市场因汽车生产处于淡季，配套需求有所降低。而物流业面临运费偏低，竞争激烈的局面，轮胎替换周期有所延长。整体看国内橡胶消费形较为稳定，全年消费量超过上年应无悬念。 总体来看，供给利空，需求利多不再，价格并未触及成本线，后市橡胶价格仍有下行空间。(文/天然橡胶网)