周四晚间，橡胶反弹后回调，COMEX黄金期货下跌0.2%报1852.8美元/盎司，COMEX白银期货下跌1.3%报21.817美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2208主力合约报399.08元/克，下跌0.15%;沪银2212主力合约报4732元/千克，下跌1.29%。 　　欧央行会议宣布将在7月和9月均加息，隔夜美元指数略有上行，金银承压震荡。美国5月非农报告显示，就业市场仍处于高度紧俏状态。 　　随着近期美联储官员和拜登的控通胀表态的反复加强，市场紧缩预期升温施压金银。在6月和7月加息50bp基本被锚定后，市场对9月加息预期近期自25bp升温至50bp。 　　短期内建议关注本周CPI数据和下周美联储会议，若紧缩预期持续贵金属将承压。但美国经济高位放缓压力仍存，通胀预期仍处高位为贵金属提供支撑。金银短期内或以震荡为主，技术上关注外盘黄金200日均线处支撑。 　　操作上建议：观望为主。(文/国信期货)

　　周一夜盘橡胶大跌，铁矿石延续回落，宏观方面，美联储持续收紧货币政策，大宗商品承压。 　　产业方面，黑色终端需求弱势，对黑色造成较大压力，但是短期钢材产量维持高位，铁水产量持续攀升，对铁矿石需求仍强。 　　铁矿石供需情况良好，库存去化仍较快，库存降低到1.28亿吨，而钢厂终端弱势的情况下，短期仍没有减产迹象。对于粗钢压减政策，全年压减量仍未确定，远期铁矿石承压，现实强势对矿石有支撑。 　　短期悲观情绪蔓延，可能延续弱势，操作上建议观望。(文/国信期货)

　　周二橡胶继续下跌，CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低1.5%。尽管NOPA预估美豆油库存环比下滑，但国际原油价格走低给市场带来压力。8月期约收低0.99美分，报收76.32美分/磅。受此影响，夜盘连豆油弱势震荡。 　　周二BMD毛棕榈油期货上涨，印尼棕榈油出口步伐加快，意味着马来西亚棕榈油出口难以保持5月份的强劲步伐。不过马来西亚棕榈油生产依然受制于劳动力短缺，这对棕榈油价格构成支持。8月毛棕榈油较上一交易日上涨64令吉或1.10%，报收5,857令吉/吨。夜盘马棕油在前一日低位窄幅震荡。受此影响，连棕油夜盘低位震荡。 　　周二ICE加油菜籽期货收盘上涨，其中基准期约上涨1.5%。马来西亚棕榈油和欧洲油菜籽期货上涨，对加拿大市场带来提振。7月期约收高9.10加元，报收1096.30加元/吨。夜盘菜油高开低走，震荡收跌。当前国际油脂市场影响因素错综复杂，一方面国际原油价格受到外部冲击而出现调整行情，另一方面，印尼出口政策加快，让国际油脂贸易紧张格局有所转变，但由于目前国际油脂供给相对低位，这让市场下方存在一定的支撑。市场高位震荡加剧。短线操作为宜。(文/国信期货)

周四沪指-0.61%，创指+0.40%，科创50+1.53%，上证50-1.12%，沪深300-0.66%，证500+0.06%。两市合计成交10805亿，较上一日-2182亿。 宏观消息面 1.美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大，鲍威尔表示坚定地致力于让通胀回落。 2.英国央行加息25基点，利率升至十三年新高，暗示必要时会采取更强有力行动。 3.据央视，乌克兰几乎全境陆续响起防空警报，进入防空紧急状态。 资金面 沪深港通+45亿；融资额+49亿；央行逆回购净投放+0亿；5月份1年期LPR降息0个基点，5年期降息15个基点超预期；6月MLF投放2000亿，平量续作，未下调利率；隔夜Shibor利率+0bp至1.413%；3年期企业债AA-级别利率+0bp至5.91%，十年期国债利率-1bp至2.77%，信用利差+1bp。橡胶 交易逻辑 中美两国宏观和政策环境出现较大差异，美股美债对A股的影响钝化。政治局会议提出要保持资本市场平稳运行，国内稳增长政策陆续出台，5年期LPR利率下调释放高能货币，国内经济长期向好方向不变，当前指数的估值处于历史低位。 期指交易策略 IH/IF多单持有。(文/五矿经易期货有限公司)

动力煤存在进入供弱需强的可能性，供给与库存方面的季节性基本符合预期。作为我国能源保障的“基 石”，煤炭难以摆脱无形的手。 目前认为“保供稳价”仍为逻辑主线，因此合约盘面难以产生大幅上涨行情。但低库存以及内外较高的价差也导致价格向下空间不大。橡胶 此外，目前动力煤期货整体流动性较差，市场参与者投机情绪较低。 虽然目前基差处于历史极高水平，但因卖方交割意愿不强，注册仓单为 0，因此并不存在做空基差的交易。 总体而言认为动力煤盘面将进入长期震荡。(文/五矿经易期货有限公司)

　　08日，橡胶区间震荡，沪锡主力合约报收189110元/吨，涨幅0.96%(截止昨日下午三点)。国内，上期所期货注册仓单减少28吨，现为3595吨。LME库存上升70吨，现为3605吨。长江有色锡1#的平均价为188000元/吨。上游云南40%锡精矿报收158500元/吨。商务部新闻发言人束珏婷表示，商务部将加力稳住大宗消费。 　　近日，商务部会同有关部门出台了关于搞活汽车流通扩大汽车消费的若干措施，提出支持新能源汽车购买使用、加快活跃二手车市场、促进汽车更新消费、推动汽车平行进口持续健康发展、优化汽车使用环境、丰富汽车金融服务等政策措施。下一步，我们将与相关部门一道，做好政策宣介和落实，确保有关措施尽快落地见效。 　　同时，积极会同相关部门深入开展新能源汽车、绿色建材下乡活动，鼓励有条件的地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。预计锡价维持偏弱震荡走势，参考运行区间：180000-200000。(文/五矿期货有限公司)

　　橡胶期货无明显变化，下半年之后，政策发力的力度预期减弱，在私人领域，私人投资的预期并未显著转化。 　　外部方面，俄罗斯乌克兰事件短期无解，央行公开市场操作，央行公开市场操作大规模减弱，市场流动性及其充足。需求短期真空，国债短期回升。 　　操作建议：观望。(文/国信期货)

　　锰硅：周四晚间橡胶继续下跌，黑色系商品价格低开低走。目前从原料来看，锰矿5月进口数据出炉大幅减少，从6月到港来看，预计6月进口锰矿还少于5月，从发货来看，预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产。但宏观风险发酵，建议观望为主。 　　硅铁：周四晚间黑色系商品价格走低。硅铁但盘面高值成本已无利润。Mysteel：2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，6月全国硅铁产量为55.06万吨，较5月增0.12万吨，较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落，但盘面高值成本无利润。建议观望为主。(文/国信期货)

　　周五晚间，橡胶超跌反弹，COMEX黄金期货上涨0.8%报1727.4美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.5%报18.617美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报376.38元/克，上涨0.44%;沪银2212主力合约报4133元/千克，下跌0.98%。 　　美国7月Markit服务业和综合PMI降至47均落入收缩区间，制造业维持在50以上。欧元区制造业PMI亦跌入收缩区间。市场衰退预期升温，美元指数和美债利率均回落，黄金反弹白银承压。欧央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具，北溪一号恢复供气，尽管仍受俄罗斯制约但断气风险暂缓，这为欧元提供一定支撑，美元指数回落将继续为黄金阶段性反弹创造条件。本周关注美联储会议，大概率加息75bp，但加息预期对贵金属利空冲击或有限。 　　操作上建议：逢低布局黄金多单，白银观望。(文/国信期货)

橡胶开盘大涨，周五夜间，焦炭2209高位开盘，震荡偏弱运行，报收3336，上涨45.5，涨幅1.38%。焦炭现货提降，焦化利润收缩，但仍处在合理区间，焦企生产约束趋弱，主动开工动能较强，开工率与日均产量环比持续回升。需求端，钢厂铁水产量环比小幅增长支撑刚性需求，但由于成材成交低迷，钢厂对原料采购节奏放缓。期货盘面提前反应下跌，低位震荡为主，建议短线操作。 周五夜间，焦煤2209高位开盘，震荡运行，报收2590，上涨46，涨幅1.81%。山西、内蒙古煤矿逐步复产，焦煤供应增加。进口方面，上周中蒙日均通关车数298，但市场情绪偏弱，下游接货不积极，蒙煤价格回调。下游贸易商以及焦企整体采购氛围较弱，期货盘面经历回调后贴水幅度偏高，低位震荡运行，建议短线操作。 （文/国信期货）