周三晚间，橡胶夜盘大涨，国际金融市场股市承压商品表现强劲。截至收盘，伦铜期货收报在9735美元/吨，上涨0.13%，伦铝期货报在2836美元/吨，上涨1.78%，国内夜盘铜铝震荡为主，沪铜主力Cu2207报72980元/吨，上涨0.39%，沪铝主力合约Al2207报20950元/吨，上涨0.87%。 　　2022年大宗商品在全球变局乱局困局中处于畸形繁荣期，金融市场正面对欧美滞胀压力和中国稳增长压力，在此背景下各国政策调整和资产波动较为剧烈，大宗商品预计相对其他资产表现坚挺突出，预计6-8月有色金属市场还会延续高位震荡运行，但反弹高度受限于市场风险偏好的快速切换限制，趋势突破主要来自国内外市场的低库存下供需边际变化。 　　立足当下，建议对铜短期谨慎乐观,对短期谨慎观望，金融机构对冲头寸注意短期扰动，产业套期保值则聚焦期现基差异动，注意风控和资金管理。(国信期货)

　　周一晚间橡胶大跌，期螺冲高回落。宏观面来看，上周shibor小幅回升，5月M2同比增长11.1%增速有所加快，但M1增速回落，海外钢铁股价明显回落。 　　供需面来看，钢材供需上周转差，复工复产低于预期，需求重新走弱，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.9万吨，同比下降27.2%，环比下降16.4%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量243.3万吨，环比上升0.3%;螺纹钢产量305.6万吨，环比上升2.7%。 　　复工复产后，需求恢复不如预期，但钢材生产无利润，投资者观望为主。(文/国信期货)

周三夜间，橡胶连续下跌，焦炭2209低位开盘，震荡运行，报收3392，下跌122，跌幅3.47%。原料价格上涨，焦企利润状况不佳，开工积极性一般，产量环比小幅下滑。钢厂利润亦不乐观，唐山地区部分高炉有检修计划，影响铁水产量，打压炉料直接需求。终端需求回暖不及预期，黑色板块承压。期价大幅回调后低位窄幅震荡，建议短线操作。 周三夜间，焦煤2209低位震荡运行，报收2670.5，下跌11.5，跌幅3.97%。煤矿出货情况好转，整体开工增加。口岸疫情影响逐步恢复，预计本周通关将有增加。高炉检修带啦了刚性需求的下滑。全样本焦煤库存低位，期货盘面回调后窄幅震荡，建议短线操作。(文/国信期货)

截至周五，LME镍库存周减1766吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，海外货币紧缩情绪继续影响市场，伦镍三月期货合约价格周跌6.1%，沪镍主力合约价格周跌9.2%，两地持仓量维持低位。 国内基本面方面，周五现货价格报198700～210700元/吨，俄镍现货对07合约升水6000元/吨，金川镍现货升水11500元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口转为盈利，国内供应边际改善趋势不变。库存方面，上期所库存减924吨，我的有色网保税区库存增1000吨。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口平稳增加；综合来看，疫情控制后镍铁供应恢复领先需求，精炼镍基本面走弱压力不减。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续去库，供应收缩下需求边际复苏，但成本下行和主动去库驱动现货和期货主力合约价格震荡走弱，基差维持升水。短期关注海外宏观流动性收缩加剧风险和复产补库预期博弈，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。橡胶 预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考190000～220000元/吨，挤仓风险逐步缓解。（文/五矿期货微服务 原文标题/【行情早知道】20220620）

　　周四晚间，橡胶低位震荡，美联储主席欧洲制造业经济数据大幅跌于预期之下，与国际经济高度相关的铜博士也一反此前抗跌韧性大幅下挫，暗示出海外经济滞胀衰退风险下系统性风险加大。 　　截止收盘，伦铜期货收报在8337美元/吨，下跌5.11%，伦铝期货报在2468美元/吨，下跌2.80%。 　　当晚夜盘国内铜铝期货承压下挫，沪铜主力Cu2207报63580元/吨，下跌3.94%，沪铝主力合约Al2207报192959元/吨，下跌0.57%。 　　近阶段，国际金融市场上演惊心动魄行情，欧美主要股票指数一度跳水重挫，美元指数和美债上下翻飞剧烈波动，中国股市扛住利空了压力，然而全球风险偏好收缩压制下，大宗商品除黄金以外的整体大跌，对于市场异动的原因可归纳为：海外通胀失控之下，欧美央行被迫更激进加息，加大海外经济滞胀甚至衰退威胁，引发风险偏好与流动性急剧收紧，风险资产遭遇全面冲击目前国际金融市场正直面欧美滞胀和经济硬着陆威胁，在此背景下各主要经济体相关政策调整面临极大考验，可能引发大类资产波动持续剧烈，而有色等大宗商品预计三季度料将出现高位双边剧烈震荡，支撑主要来自国内外市场的低库存下刚性需求潜力，但上方受到金融市场风险偏好不稳的极大限制，警惕海外滞涨衰退下的系统性风险加大威胁，建议投机客户对有色板块短期谨慎观望，机构对冲头寸注意短期扰动，产业套保聚焦期现基差，注意风控和资金管理。(文/国信期货)

　　周一橡胶持续震荡，硅铁主力高开震荡，日内涨幅2.58%，收盘报8520。现货方面，天津72#硅铁报价8700，环比上日持平，期货贴水现货180。 　　基本面方面，硅铁当下依旧处于供需相对紧平衡状态，且库存水平不高，这将支撑硅铁随着黑色系整体情绪逐步企稳，在情绪修复过程中，迎来一轮向上的反弹，预计的周期在两到三周。但放长周期看，下半年随着相对确定的粗钢产量 明显回落情况下，硅铁在下半年也同样将逐步转向供给宽松局面，从而对价格形成向下的引力。 　　供给端，硅铁生产持续拥有利润，今年能耗双控方面的政策较上年有所缓和的情况下，供给端有维持高位的动力。而需求端，下游以金属镁及出口 为代表的非钢需求当下依旧强劲，虽然出口预计维持强势，但预计下半年金属镁需求将边际转弱，且最为主要的钢铁需求将面临粗钢平控甚至压减的明显影响。(文/五矿期货有限公司)

　　橡胶骤跌，周二晚间期螺小幅下跌。昨日线螺成交19.16万吨环比改善。 　　供需面来看，钢材供需双减，但需求面略有边际好转，供给面持续回落。需求面来看，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.7万吨，同比下降12%，环比回升1.4%。 　　供给铁水产量236万吨/日，环比下降1.5%;钢材产量下降，螺纹钢产量270万吨，环比下降6.3%，同比下降23.5%。钢材供给的回落降低了原料的需求，让原料价格趋弱。但需求的边际好转也能改善钢材较差的供需。 　　上周钢材库存明显回落，库存压力减少。供给减幅较大，建议关注需求边际能否持续转暖，建议暂时观望为主。(文/国信期货)

　　橡胶骤跌，近期现券利率波动较大，半年末之后，央行公开市场操作开始逐步净回笼货币。 　　银行间方面，市场流动性依旧充足，政策传导经济方面，地方政府的收入目前仍然有所限制，在房地产无法有效推动下，仍然需要央行督促金融机构放贷，利率呈现不确定性的波动，国债转为观望。 　　操作建议：观望。(国信期货)

　　周二橡胶大跌，生猪期货冲高回落，主力LH2209暂报22600元，涨幅1%。 　　现货方面,河南报价22.3元/公斤-22.8元/公斤，较昨日下跌0.5元/公斤;山东报价22.3元/公斤-22.9元/公斤，较昨日下跌1.4元/公斤;从供应来看，6-9月出栏环比下降概率较大，且季节性而言，当下至8月中亦是易涨难跌的窗口。但下游屠宰及贸易环节走货相对较弱，对高价抵触情绪较大，加之周末上涨后部分养殖户出栏心态增强，短期上下游博弈加大，预计短期高位震荡。 　　操作上，单边投机交易暂时观望。中线关注LH2301逢低买入机会。养殖企业以适度套保锁定利润为主。(文/国信期货)

　　锰硅：橡胶连续下跌，周三晚间黑色系商品探底回升。目前从原料来看，锰矿5月进口数据出炉大幅减少，从6月到港来看，预计6月进口锰矿还少于5月，从发货来看，预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产：(6.30)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国43.93%，较上周减9.74%;日均产量23735吨，减2280吨。锰硅产量严重不足，建议锰硅偏多看待。 　　硅铁：周三晚间黑色系商品探底回升。硅铁生产仍有利润，但盘面高值成本已无利润。Mysteel：2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，6月全国硅铁产量为55.06万吨，较5月增0.12万吨，较去年同期增4.14万吨(2021年6月硅铁产量50.92万吨)。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落，但盘面高值成本无利润。建议观望为主。(文/国信期货)