周一夜间，橡胶继续震荡，国际原油高位，燃料油价格近期宽幅震荡。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。 部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。 国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。 国际方面，近期日本、新加坡燃料油库存回升明显，但美国库存依旧低位运行。 操作建议：震荡思路。(文/国信期货)

　　橡胶开盘下跌，周五夜盘铁矿石震荡回落，宏观方面，美联储面对高企通胀，后续可能会持续收紧货币政策，大宗商品承压。 　　产业方面，铁矿石库存去化仍较快，钢联数据显示，钢材产量再次增加，铁矿石需求较强，库存端看，铁矿石库存降低到1.28亿吨，而钢厂终端弱势的情况下，短期仍没有减产迹象，现实仍然较强。对于粗钢压减政策，全年产能压减基本确认，压减量仍未确定，终端需求的弱势需要政策才能体现到原料上。 　　短期铁矿石压力较大，可能仍有回调，现实强势对矿石有支撑，在粗钢压减政策出台前，仍难确认，但远月矿石走弱概率较高，操作上建议观望。(文/国信期货)

　　周二，橡胶下跌，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210偏弱震荡，收8762，较上一交易日跌0.5%，减仓0.4万手，持仓15万手。 　　现货方面，冷库苹果销售尾期，看货客商减少，存储商出货心切，整体行情趋弱。好货价格企稳，低品质货源价格有所下滑。夏季时令水果大量上市，对苹果终端消费市场形成一定挤压。 　　预计苹果高位震荡格局延续，操作建议震荡思路对待。(文/国信期货)

　　周三橡胶连续下跌，锰硅主力继续走低，日内跌幅0.7%，收盘报8242。现货方面，天津6517锰硅今日报8300，环比-50，折盘面价8450，期货贴水208。 　　上周反弹高点后，黑色系整体出现连续明显回落，复工复产的需求释放落空，钢材消费转差导致钢材价格出现下滑，利润继续恶化，钢厂生产压力加大，市场传钢厂开启自发减产传言。铁合金本轮下跌，一方面是整体黑色氛围导致，另一方面则是钢厂端利润持续恶化下，市场对钢厂存在减产预期，若钢厂减产，将直接导致在供给高位情况下，下游需求出现下滑，刚刚转为平衡的供需关系将再度变为宽松。 　　往后期看，今年大概率在粗钢产量端总量平控，下半年日均粗钢产量在当前水平上出现明显下滑为大概率事件，因此上周短期需求端虽有回升，但放长周期看，需求仍旧是明显下移的趋势，本次黑色系下跌只是加速了该预期。 　　期货价格上，当前已跌回前期震荡箱体中部，关注下方8000-8100附近区域成本端支撑，短期应该有较强支撑，观察后期是否有情绪回暖的反弹。总基调上，10月份之前，认为锰硅总体偏空，行情暂时没有明显驱动，等待7-8月份粗钢压减是否能够的落地，以及价格是否能给出反弹抛空机会。 　　操作上，建议空仓等待。(文/五矿期货有限公司)

　　周四橡胶低位震荡，CBOT大豆期货收盘大幅下跌，基准期约收低4.1%，因为中西部地区降雨形势改善，国际原油期货走低，美国经济衰退可能损害需求，加剧了价格下行趋势。11月期约收低61美分，报收1415.50美分/蒲式耳。 　　受此影响，连粕夜盘低开低走，市场颓势尽显，截止收盘M2209收3777，跌114(-2.93%).多头恐慌性离场加剧市场下跌幅度，由于现货库存高企，叠加美豆大幅下挫，连粕缺乏有效支撑，市场弱势延续。 　　操作上短线偏空操作对待。(文/国信期货)

　　锰硅：周二晚间橡胶继续震荡，黑色系商品偏强震荡。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产明显减少，上周(6.23)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国53.67%，较上周减7.72%;日均产量26015吨，减2075吨。市场从过剩转为短缺，加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。 　　硅铁：周二晚间黑色系商品价格震荡偏强。上周(6.24)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国53.08%，较上期降1.13%;日均产量18166吨，较上期降240吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落，但期货已跌至成本。硅铁期货建议观望为主。(文/国信期货)

　　周一橡胶继续震荡，原糖期货再度刷新近四个月低点，全球经济放缓刺激投机客结清多头仓位。10合约下跌0.05美分/磅，跌幅为0.27%。 　　7月交割量预计20-40万吨。基本面上南巴西6月上半月压榨进度提速，预计产糖量同比增加。不过接近18美分一线，市场预计迎来买盘。夜盘郑糖下跌后反弹。 　　基本面来看，国内短期供应压力有限。更多受到外部影响。操作上建议短线交易为主。(文/国信期货)

　　橡胶开盘下跌，周四晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌3.94%。基本面方面，北溪管道输气量仍然在低位，欧洲天然气供给紧张，电力价格回到3月份高位，欧洲炼厂成本再度上行，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率低位。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快，内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。昨晚公布的美国PCE年化数据超预期，美国通胀压力高企，外盘宏观压力仍存。短期锌价自身基本面矛盾不突出，宏观主导盘面，预计偏弱震荡。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 　　周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌1.99%。基本面方面，5月镍铁进口量大增至49.21万吨，同比增幅达到63.5%。需求端，6月不锈钢企业减产，对镍影响较大。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。镍短期供需不乐观。但短期镍价快速下行后，一方面有资金空头获利平仓，另一方面纯镍与硫酸镍之间的价差得到了一定调整，纯镍经济性有所上升。短期宏观仍然有压力，镍价或进入震荡走势。关注欧美制裁俄罗斯的后续进展。(文/国信期货)

　　橡胶开盘上涨，周五晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌1.34%。基本面方面，北溪管道输气量仍然在低位且计划7月11日到21日常规维护，7月份天然气输送量较6月份再下跌三分之一，欧洲天然气供给紧张，电力价格回到3月份高位，欧洲炼厂成本再度上行。外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率低位。库存方面，LME库存低位，近期略有增加，内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快，内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。短期锌价自身基本面矛盾不突出，宏观主导盘面，预计偏弱震荡。欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 　　周五晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.34%。基本面方面，5月镍铁进口量大增至49.21万吨，同比增幅达到63.5%。需求端，6月不锈钢企业减产，对镍影响较大。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。镍短期供需不乐观。但短期镍价快速下行后，一方面有资金空头获利平仓，另一方面纯镍与硫酸镍之间的价差得到了一定调整，纯镍经济性有所上升。短期宏观仍然有压力，镍价或进入震荡走势。关注欧美制裁俄罗斯的后续进展。(文/国信期货)

　　橡胶开盘上涨，周五夜盘铁矿石延续回落，截至收盘，铁矿石09合约跌25至739，跌幅3.27%。宏观情绪上，市场对未来仍信心不足，交易美联储加息引导的衰退预期，空头情绪延续。 　　产业端，终端表需虽有一定回升，但持续性存疑，钢厂减产动作持续进行，铁水产量降低到236万吨下方，港口库存出现拐点，钢厂再次控制厂内库存，补库需求大降，铁矿石需求延续回落。 　　操作上短线偏空操作，逢低仍可做多螺矿比。(文/国信期货)