橡胶再次下行，随着下半年稳定经济的政策短期进入真空期，市场被政策刺激的热点减弱。前期市场炒作的汽车、新能源等个股已经出现大幅分歧。 经济层面上，短期内由于不使用过度强的货币政策，稳定经济的效果仍需要数据检验。热点个股出现大幅分歧，股指多单轻仓。 　　操作建议：多单轻仓。(文/国信期货)

周二橡胶上扬，夜盘动力煤主力合约延续震荡。 发改委发文强调煤炭生产经营企业与需求方签订中长期合同时，不得通过捆绑销售现货等方式变相提高交易价格，超出合理区间。虽然供应增加强劲，但随着南方气温逐步回升，市场再次进入旺季预期，现货价格坚挺。 操作上，建议观望。（文/国信期货）

周二橡胶低位震荡，晚间期螺价格回落。上周钢价现货跌幅大于期货，基差有所回落。宏观面来看，政策面保经济，央行下调首套房利率，房地产政策松动。Shibor持续回落，但幅度小于2020年初。但海外加息给所有商品价格带来压力。 供需面来看，需求仍然不足，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.2万吨，同比下降37.0%，环比亦降12.0%。但供给继续回升，全国247家钢厂日均铁水产量238.2万吨，环比上升0.6%，同比下降1.9%。供需错配导致库存在旺季走平，钢厂库存同比录得回升22.2%。供给增加需求回落，但目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑。政策措施等待落地，但钢材供给增加需求回落，因此看空为主。（文/国信期货）

　　周二晚间橡胶持续震荡，沪锌主力合约较前一交易日上涨0.22%。央行、银保监会召开金融机构信贷形势分析会议，研究加大信贷投放力度，其中提到保持房地产信贷平稳增长。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开，且冶炼有比较好的利润，国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行，需求端有所恢复，但终端需求仍然低迷。货币政策或进一步宽松，但传导至实体需要时间，终端短期难改善。预计锌价短期高位震荡，建议暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 　　周二晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.16%。基本面方面，镍生铁生产目前利润丰厚，随着后期菲律宾雨季结束，镍生铁产量或上行。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开。需求方面，不锈钢产量增速下降，终端地产需求难见起色。新能源领域，纯镍溶解硫酸镍持续亏损，硫酸镍产量受物流、成本问题同比下滑较大，不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织，供需偏弱，但低库存对镍价仍有支撑。短期镍价震荡，需要注意低库存加大了镍的波动率，镍价或重回大涨大跌走势，建议暂时观望或控制仓位。(文/国信期货)

周四，橡胶向上突破，花生期货小幅下跌。主力合约PK2210收10574，较上一交易日跌1.55%左右，减仓1万手，持仓11万手。河南局部地区陆续开始收购小麦，受农忙影响，产区基层上货量偏小。居家烹饪需求提振，花生油用量和需求或稳步上升。 综合来看，花生基本面偏强，操作建议逢低试多思路对待。（文/国信期货）

橡胶下跌，油价周一暴跌逾5%，至近两周以来的最低水平，延续上周的跌势，人们越来越担心，中国疫情防控举措和美国可能升息将损害全球经济增长和石油需求。美国加息的前景也提振美元，导致油价走软。 美元走强会使以美元计价的大宗商品对其他货币持有者来说更加昂贵，这往往反映出投资者的避险情绪加剧。美国联邦储备理事会(美联储FED)主席鲍威尔周四表示，在美联储5月3-4日的会议上加息50个基点将是“选项之一”。预计美联储今年将连续加息。两大指标原油价格上周下跌近5%，因市场对需求感到担忧。供应紧张支撑油价。 俄乌冲突已经导致供应下滑，因西方的制裁和客户避兔购买俄罗斯石油，随着欧盟可能对俄罗斯原油实施禁令，市场可能进一步吃紧。（文/五矿期货有限公司）

橡胶节前上涨，原糖期货在节日期间大幅走弱，07合约累计下跌0.6美分/磅，跌幅为3.12%。 基本面上，巴西4月上半月压榨量较去年同期大幅减少66.9%，但是市场认为这主要是压榨推迟导致，后期仍存在较大供应压力。巴西货币走软以及交割数量较小也打压糖价。关注原糖18.5美分一线强支撑。 郑糖预计在外盘影响下跳空低开。不过总体来看，基本面支撑存在。5750-5850元/吨之间仍以逢低做多思路为主。操作上建议短线交易为主。（文/国信期货）

国际橡胶研究组织（IRSG）秘书长Salvatore Pinizzotto表示，尽管亚洲尤其是中国对于橡胶的需求增长势头强劲，但疫苗大规模推广可能出现延期的情况下，2021年国际橡胶市场需求复苏预计低于预期。 其中，汽车和轮胎的销售增长，将在短期内影响市场需求。另外，废轮胎行业短期内，他预计也会有大幅增长。尤其是手套行业，或关键推动橡胶需求到“下一常态”。 据Salvatore Pinizzotto介绍，2020年在防疫导致的出行受限影响下，轮胎、汽车销售都受到了一定影响，进而导致国际橡胶需求受到大幅冲击。考虑到今年各主要经济体经济复苏需求强劲，叠加当前疫苗接种范围持续扩大，IRSG预计，2021年天然橡胶需求增长7%，合成橡胶需求整张7.2%。至于产量方面，天然橡胶产量2021年将增长5%。东南亚国家产量的下降，将被其他产区的增长抵消。 实际上，他认为，由于不同地区经济复苏受到疫情传播路径、抗疫措施及货币政策的影响，整个橡胶供应链复苏的情况存在差异。但总的来说，目前橡胶产业正在从过去的“及时”生产模式转向“以防万一”的生产模式。 此外，Salvatore Pinizzotto表示，相关机构还需关注农业活动吸引力下滑和全球变暖对橡胶生产的影响。要知道，橡胶种植、采收属于劳动密集工作，在过去一段时间，橡胶价格持续低位运行，加之生产成本上升的情况下，市场上源于参与橡胶种植、采集工作的人数正在下降。与此同时，随着极端天气的增加，部分地区的橡胶种植也已受到影响。 来源：期货日报

今日橡胶开盘13360.000 -380.000 -2.8%。 消息面上，5月31日，国内期市开盘，生猪跌逾2%，橡胶(13345, -430.00, -3.12%)跌近2%，黑色系延续周五夜盘涨势，铁矿(1100, 49.50, 4.71%)石、动力煤(780, 28.60, 3.81%)涨逾3%。大宗商品，玻璃、尿素以及天胶期货强势震荡，国内商品期货本周止跌回升，橡胶期货反跌强势。 据消息，东南亚疫情对橡胶有一定影响，农民外出务工减少，或没办法外出务工，做好埋头割胶工作，一定程度上促进了橡胶增产，反弹看缓。 ANRPC最新发布的报告显示，2021年4月全球天胶产量料增加22.5%至90.3万吨。其中，泰国增26.5%、印尼增2.8%、越南增100%、马来西亚增9.8%。各地开割增产，从原料端控制了橡胶上涨，下游购买需求紧张减缓，控制胶价很难上行。 橡胶多跌势未止，可能200-400点震荡长期。目前看，6-7月份难有突破性上涨。

2021年6月7日，沪胶震荡下调，幅度200-250元/吨左右，现货胶价格随盘调整。数据显示，据中国海关总署6月7日公布的数据显示，2021年5月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计46.6万吨，较2020年同期的44.1万吨增长5.7%。2021年1-5月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计283.3万吨，较2020年同期的259.8万吨增长9%。 上海地区天然橡胶价格下调200元/吨：19年国产宝岛全乳报价12600元/吨左右，19年云象全乳胶报价12650元/吨左右，越南3L胶报价19500元/吨左右，20年泰国大厂新烟片胶报价19500元/吨左右。 来源：生意社