橡胶今日开盘下跌，上周五晚间期螺下跌。宏观面来看，上周shibor小幅回升，5月M2同比增长11.1%增速有所加快，但M1增速回落，海外钢铁股价明显回落。 　　供需面来看，钢材供需上周转差，复工复产低于预期，需求重新走弱，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.9万吨，同比下降27.2%，环比下降16.4%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量243.3万吨，环比上升0.3%;螺纹钢产量305.6万吨，环比上升2.7%。 　　复工复产后，需求恢复不如预期，但钢材生产无利润，投资者观望为主。(文/国信期货)

　　橡胶夜盘大跌，随着刺激经济的政策不断落地，经济项目将会开启，货币需求显著回升，5月份 M2重返两位数以上，为11.1%。 　　货币供给方面，降息降准的政策并未在短期发生，外部方面，随着通货膨胀的高涨，加息的国家也相对较多，制约国内央行的货币政策。 　　短期方面，货币利率有所回升，国债转为观望。 　　操作建议：观望。(文/国信期货)

　　橡胶夜盘大跌，随着国内股市经历一个多月的反弹，尤其是部分刺进随着刺激经济的政策炒作，短期部分行业的股票涨幅过快，市场锁定利润的需求显著回升。外部方面，近期外部市场多有下挫，北向资金卖出显著。 　　国内方面，经济好转仍然需要数据支撑。股市自身处于一个回调的需求，股指转为观望。 　　操作建议：观望。(文/国信期货)

　　橡胶开盘下跌，周末国内现货大多地方上涨，截至周日全国均价16元，较周五涨0.2元/公斤，打破近三周的震荡局面，未来1-3个月内供需格局总体仍是趋于改善，且季节性规律来看，除去单边熊市年份，6月-8月中旬现货价格倾向于上涨，因而中期猪价上涨趋势基本确立。 　　从期货来看，主力LH2209合约升水现货2200元左右，反映市场已经对未来猪价乐观的预期，周末现货终于打破之前形成的震荡区间而上行，有助于提振盘面多头情绪，短期或形成震荡偏强的格局。操作上，观望。(文/国信期货)

　　橡胶开盘下跌，周五CBOT大豆期货收盘下跌，期价从高位回落，因为美国农业部的6月份供需报告利多兑现，多头获利了结。USDA如期将2021/22年度美豆出口上调3000万蒲式耳至21.7亿蒲式耳。 　　产量及压榨需求未做调整，这使得2021/22年度美豆期末库存预估下调约13%，为2.05亿蒲式耳，低于分析师预期的2.18亿蒲式耳。而2022/23年度美国大豆库存因期初库存下调而调低约10%，为2.8亿蒲式耳，低于分析师预期的3.07亿。不过下周天气预报显示高温多雨，不利于大豆生长，市场或在短暂调整后再度回升。 　　7月期约收低23.50美分，报收1745.50美分/蒲式耳。受此影响，连粕高开低走，期价从高位回落，多头平仓给盘面带来压力。但由于美豆整体看涨情绪并未改变，连粕或继续跟随其走高。操作上回调买入操作。(文/国信期货)

　　锰硅：周一晚间橡胶大跌，黑色系商品震荡偏弱。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。五月铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，据Mysteel调查统计，5月硅锰产区121家生产企业，产量883300吨，环比4月减2.52%。5月日均产量：28494吨，环比4月减5.66%。环比高频数据来看，上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业开工率(产能利用率)全国61.03%;日均产量28000吨，增270吨。需求面来看，生铁、螺纹产量继续回升，上周生铁产量243.3万吨。市场从过剩转为紧缺，加之面临成本支撑。建议锰硅偏多看待。 　　硅铁：周一晚间黑色系商品震荡偏弱。硅铁利润仍然较好，高值成本仍有近千元利润，市场生产意愿较强，产量继续刷新新高。Mysteel：2022年5月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，5月全国硅铁产量为54.94万吨，较4月增0.15万吨，较去年同期增1.63万吨。环比高频数据来看上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业日均产量18176吨，较上期增20吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货建议沽空为主。(文/国信期货)

　　周一晚间橡胶大跌，期螺冲高回落。宏观面来看，上周shibor小幅回升，5月M2同比增长11.1%增速有所加快，但M1增速回落，海外钢铁股价明显回落。 　　供需面来看，钢材供需上周转差，复工复产低于预期，需求重新走弱，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.9万吨，同比下降27.2%，环比下降16.4%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量243.3万吨，环比上升0.3%;螺纹钢产量305.6万吨，环比上升2.7%。 　　复工复产后，需求恢复不如预期，但钢材生产无利润，投资者观望为主。(文/国信期货)

　　周一晚间橡胶大跌，沪锌主力合约较前一交易日下跌0.21%。宏观方面，受美国通胀超预期影响，美联储加息幅度存在不确定性，美元指数走高，金属承压。基本面方面，进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿加工费持续下行，供应紧张局势未改，但进口矿亏损缩小，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，下游开工率上行。锌短期或进入震荡走势。操作建议：暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 　　周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌3.45%。基本面方面，在镍生铁-不锈钢产业链，国内300系不锈钢厂在库存压力下，6月排产减少，对镍原料需求下降，另一方面，印尼镍铁项目投产顺利，进口量持续增加，国内市场镍铁供应过剩，议价重心不断下移，镍生铁性价比优势凸显，钢厂对于精炼镍用量进一步缩减。在新能源需求方面，MHP和高冰镍经济性较镍豆要好，下游减少对电解镍需求，部分企业有抛售库存镍豆操作，镍豆现货升水走至低位且有平水成交出现，有贸易商后续打算将保税区镍豆进行LME交仓。此外，印尼的镍中间品回流也对国内精炼镍、硫酸镍的生产提供了大量的原料支持，国内主要生产厂家产量都有所增加，5月国内精炼镍总产量环比增加19.30%，预计6月产量将进一步增加。从供需角度来看，镍短期并不乐观，现实改善节奏相对缓慢。近期宏观氛围转差，镍价大幅回调，但低库存风险仍存。考虑到镍的高波动性，建议对镍暂时观望。(文/国信期货)

　　周一晚间，橡胶大跌，COMEX黄金期货下跌2.3%报1831.8美元/盎司，COMEX白银期货下跌3%报21.255美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2208主力合约报398.12元/克，下跌0.87%;沪银2212主力合约报4655元/千克，下跌1.77%。 　　美国5月CPI超预期创新高后，隔夜华尔街日报报道美联储可能本周会考虑加息75bp。市场对6月加息75bp预期飙升，这大幅超出市场前期预期。金银上周五的上行主要受短期避险需求提振，紧缩预期压制下再度大幅下挫。美债长短端利率均上行，10年期美债收益率升至3.3%以上。短期内在6月美联储会议尘埃落定前，贵金属或在通胀预期和紧缩预期同步抬升中维持宽幅震荡。长期看，贵金属下方支撑牢固，美国经济高位放缓，衰退风险上升，这将对实际利率形成压制，建议关注黄金200日均线处支撑。 　　操作上建议：短线操作。(文/国信期货)

　　橡胶继续下跌，近期国内股市板块出现轮换，前期市场炒作的政策支持的板块出现锁定利润的现象，光伏、煤炭资源、水利建设、电力建设、新能车板块快速反弹，出现回落。 　　券商板块获得资金流入反弹。板块的轮换导致行业之间切换出现时差，股指出现大幅波动。股指转为观望。 　　操作建议：观望。(文/国信期货)