周四晚间，橡胶连续下跌，期螺价格低开低走继续下行。上海钢联最新供需数据出炉，螺纹钢产量245.6万吨，环比下降9万吨。 　　螺纹钢总库存1038.8万吨，环比下降52.5万吨。表观需求298.2万吨，环比下降6.7万吨。 　　供需面来看，钢材供需存三减，需求持续走低，给钢价带来下行压力，市场开始报道下游烂尾楼弃供事件，风险开始暴露市场期待政策救市，建议投资者观望为主。(文/国信期货)

　　橡胶破万二，周五晚间，COMEX黄金期货下跌0.1%报1703.6美元/盎司，COMEX白银期货上涨2%报18.594美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报373.06元/克，下跌0.19%;沪银2212主力合约报4121元/千克，上涨1.38%。 　　美国6月零售销售环比正增长，7月消费调查通胀预期回落，市场衰退预期缓和。另外美联储官员沃勒和布拉德均表示支持7月加息75bp而不是100bp。美国6月CPI继续显示通胀扩散后的全面涨价。参考70年代经验，通胀问题解决除了依托货币政策急紧缩，外部能源供给和内部财政、工会亦需配合。拜登访问沙特后，沙特表示原油增产能力有限，关注黄金1700美元/盎司附近支撑。 　　操作上建议：暂时观望。(文/国信期货)

　　周三晚间，橡胶低位徘徊，COMEX黄金期货下跌0.6%报1700.2美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.2%报18.668美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报373.24元/克，下跌0.26%;沪银2212主力合约报4172元/千克，上涨0.72%。 　　周三晚间，美元指数反弹，金银震荡偏弱。欧洲央行本周可能考虑加息50bp而不是原来的25bp，北溪一号重启仍有悬念。美国地产数据显示需求承压，有望平息激进的加息预期。美联储官员沃勒和布拉德均表示支持7月加息75bp而不是100bp，加息预期回落。拜登访问沙特后，沙特表示原油增产能力有限。在需求端衰退预期暂时缓和的情况下，通胀预期及贵金属价格短期内或有反弹，关注黄金1700美元/盎司附近支撑。 　　操作上建议：轻仓试多。(文/国信期货)

橡胶开盘大涨，周五晚间，COMEX黄金期货下跌0.9%报1808.20美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.0%报21.001美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报396.28元/克，下跌1.28%；沪银2206主力合约报4649元/千克，下跌0.06%。 美国5月消费者信心进一步回落，继续反映高通胀对需求的反噬。4月CPI反映通胀压力最大时点已过，但本轮通胀显示出强粘性，预计回落速度缓慢，市场紧缩预期和通胀预期或难以迅速回落。鲍威尔讲话继续强调控通胀重要性，重申未来两次会议上均加息50bp的可能，鹰派表态将使贵金属继续承压。美元指数维持强势，金银持续下挫。技术上看外盘黄金已跌破200日均线有进一步回调压力。通胀预期已自3%回落至2.7%以下，做多金银比可减仓止盈。操作上建议：单边观望为主，前期做多金银比头寸减仓止盈。 （文/国信期货）

橡胶低位震荡，动力煤存在进入供弱需强的可能性，供给与库存方面的季节性基本符合预期。作为我国能源保障的“基石”，煤炭难以摆脱无形的手。 目前认为“保供稳价”仍为逻辑主线，因此合约盘面难以产生大幅上涨行情。但低库存以及内外较高的价差也导致价格向下空间不大。此外，目前动力煤期货整体流动性较差，市场参与者投机情绪较低。虽然目前基差处于历史极高水平，但因卖方交割意愿不强，注册仓单为0，因此并不存在做空基差的交易。 总体而言认为动力煤盘面将进入长期震荡。（文/五矿期货有限公司）

　　橡胶持续震荡，锰硅：周二晚间黑色系期货价格低位回升。锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。铁合金协会锰系号召减产，锰硅生产开始明显减少，减产落地。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国60.13%，较上周减8.68%;日均产量27690吨，减2210吨。需求面来看，生铁产量继续回升但螺纹产量回落。市场从过剩转为紧缺。建议锰硅偏多看待。 　　硅铁：周二晚间黑色系期货价格低位回升。硅铁利润仍然较好，市场生产意愿较强。(5.20)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国52.34%，较上期降0.4%;日均产量18111吨，较上期降110吨。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落。硅铁期货下跌后仍有高利润，建议逢高沽空为主。(文/国信期货)

　　周二橡胶继续震荡，生猪期货下跌，主力LH2209较上日结算价跌1.3%，暂报18905元。现货方面，河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤，较昨日持平;山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日持平。 　　从官方的最新能繁母猪存栏来看，4月能繁母猪存栏环比下降0.2%，生猪去产能最快的阶段或已经过去，而在目前能繁母猪存栏水平下，随着生产效率的提升，生猪供应仍然是具有较大弹性的，这意味着对于后市，猪价虽然有上涨可能，但不至于给出较高的利润。 　　从现货节奏演变来看，4月猪价反弹以来，生猪屠宰量减少而屠宰均重上升，反映出生猪压栏及二次育肥的增加，而这些迟滞的出栏最终会在某个时间转化成供应，从季节性来看，6月上中旬将进入降体重窗口，届时需关注消费的承接力度及是否形成短期的供应冲击。 　　操作上，LH9-1价差反套持有。远月LH2203逢高做空为主。 (文/国信期货)

周五晚间，橡胶持续上扬趋势，COMEX黄金期货上涨0.2%报1857.3美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.6%报22.096美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2208主力合约报401.22元/克，下跌0.24%；沪银2212主力合约报4825元/千克，上涨0.25%。 美国4月核心PCE价格指数同比上涨4.9%见顶回落，隔夜美元指数回落，金银窄幅震荡。美国经济高位放缓压力凸显，5月Markit PMI下滑且不及预期。而欧央行7月加息态度坚决态度下，美元升值压力有所缓解，金银上方压力有所减弱。美国通胀强粘性下预计市场通胀预期难以持续趋势性回落，当前已回落至2.6%以下，结合当前供应链问题仍然存在的情况，通胀预期下方空间有限，白银或相对黄金重显强势。技术上看外盘黄金站上200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。 操作上建议：多单继续持有。（文/国信期货）

周一橡胶持续震荡，硅铁价格高开震荡，日内涨幅1.99%，收于9118。高位供给以及与之相对较弱的需求是限制硅铁价格的主要因素，但整体硅铁库存处于中位偏低位置。 单边上，硅铁同样暂时没有太多驱动，短期随着整体黑色系技术上存在反弹需求，预计将阶段性价格向上，但大体上仍旧维持区间震荡。硅铁短期内关注上方9250-9300区域压力，若上破则可能去到9600-10000区间。 操作上，无明显驱动，无确定性行情情况下，建议暂时空仓等待机会。(文/五矿期货有限公司)

橡胶持续下跌，近期国内股市层面，由于对经济的担忧，市场风险情绪较为谨慎，资金更加侧重风险谨慎。 在货币政策方面，前期公布降准之后，市场流动性逐渐宽松预期。在经济层面上，市场微观需求并不旺盛，短期货币利率降低的意义逐渐减弱。国债多单轻仓。 操作建议：多单轻仓。（文/国信期货）