周四晚间，橡胶低位震荡，美联储主席欧洲制造业经济数据大幅跌于预期之下，与国际经济高度相关的铜博士也一反此前抗跌韧性大幅下挫，暗示出海外经济滞胀衰退风险下系统性风险加大。 　　截止收盘，伦铜期货收报在8337美元/吨，下跌5.11%，伦铝期货报在2468美元/吨，下跌2.80%。 　　当晚夜盘国内铜铝期货承压下挫，沪铜主力Cu2207报63580元/吨，下跌3.94%，沪铝主力合约Al2207报192959元/吨，下跌0.57%。 　　近阶段，国际金融市场上演惊心动魄行情，欧美主要股票指数一度跳水重挫，美元指数和美债上下翻飞剧烈波动，中国股市扛住利空了压力，然而全球风险偏好收缩压制下，大宗商品除黄金以外的整体大跌，对于市场异动的原因可归纳为：海外通胀失控之下，欧美央行被迫更激进加息，加大海外经济滞胀甚至衰退威胁，引发风险偏好与流动性急剧收紧，风险资产遭遇全面冲击目前国际金融市场正直面欧美滞胀和经济硬着陆威胁，在此背景下各主要经济体相关政策调整面临极大考验，可能引发大类资产波动持续剧烈，而有色等大宗商品预计三季度料将出现高位双边剧烈震荡，支撑主要来自国内外市场的低库存下刚性需求潜力，但上方受到金融市场风险偏好不稳的极大限制，警惕海外滞涨衰退下的系统性风险加大威胁，建议投机客户对有色板块短期谨慎观望，机构对冲头寸注意短期扰动，产业套保聚焦期现基差，注意风控和资金管理。(文/国信期货)

橡胶开盘上涨，近期国内股市资金尚处于乐观阶段，资金从前期炒作稳定经济的政策板块开始逐步轮换到低估值领域。 非银金融、传统医药再度获得资金追捧。新能车锂电池与新能源光伏产业链继续获得资金追捧大幅反弹。市场的资金目前情绪尚乐观，股指多单轻仓。 操作建议：多单轻仓。(文/国信期货)

　　周四夜间，橡胶低位震荡，国际原油持续走弱，燃油价格反弹上涨，宏观情绪导致市场对原油需求持续悲观。本周减压开工率小幅度上涨，主要因成本端支撑稳定和市场投放量不足的影响。 　　部分炼厂仍在进行停产检修，导致市场供应略显不足，局部地区出现资源短缺的现象，但目前需求整体平淡。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，原材料成本居高不下导致船用油价格走强明显，导致炼厂成本居高不下。 　　夏季燃料发电需求持续旺盛，燃料油需求整体稳定。国际原油价格近期波动较大，建议观望。 　　操作建议：观望。(文/国信期货)

　　橡胶低位震荡，原糖期货下挫，金融负面形势拖累。07合约下跌0.07美分/磅，跌幅为0.4%。经济衰退的风险使得市场担忧巴西雷亚尔下跌以及油价走低。 　　基本面上南巴西6月上半月压榨进度提速，预计产糖量同比增加。 　　夜盘郑糖小幅震荡。基本面来看，国内短期供应压力有限。更多受到外部影响。基差趋于平水也限制糖价下方空间。但如果商品集体下跌，郑糖难以独善其身。操作上建议短线交易为主。(文/国信期货)

　　周四橡胶低位震荡，CBOT豆油期货收盘大幅下跌，其中基准期约收低5.3%，主要因为生物燃料需求前景令人担忧，商品市场抛售兴趣活跃。有消息称，包括德国和英国在内的七国集团国家官员希望暂时取消生物燃料掺混政策，应对飙升的食品价格。8月期约收低3.37美分，报收65.51美分/磅。与之相比，夜盘连豆油低位震荡，多空博弈明显。 　　周四BMD毛棕榈油期货上涨，随着近期棕榈油期货暴跌，技术面超卖吸引逢低买盘介入。随着月末和季末将至，空头将盈利落袋为安，有助于期价反弹。9月毛棕榈油期约收高251令吉或5.58%，报收4,750令吉/吨。夜盘马棕油先扬后抑，低位震荡收跌。受此影响，连棕油夜盘走势与马棕油趋同。 　　周四ICE加油菜籽期货收盘大幅下跌，其中基准期约收低7.4%，随着多个国家提高利率以应对不断上升的通货膨胀，人们对经济衰退的担忧加剧，投机者纷纷撤离许多市场，国际原油期货下挫，导致包括油菜籽在内的农产品期货急剧走低。11月期约收低67.40加元，报收844.70加元/吨。夜盘菜油震荡下挫。国内油脂在短暂稍作喘息后，市场或将跟随国际油脂或重新进入跌势中，当前市场面临的经济衰退引发的需求下滑的预期中，这将使得全球油脂供给从偏紧向平衡过度，市场弱势延续。短线偏空操作为宜。(文/国信期货)

　　橡胶开盘上涨，周五CBOT大豆期货收盘上涨，其中基准期约收高0.6%，结束了连续四个交易日的跌势，主要受到逢低买盘以及空头回补的支持。 　　不过近期天气预报显示，未来10天美豆中西部产区或有降雨，不过温度偏高，目前看对于天气难以对大豆生长形成损害。美豆震荡调整行情仍在。11月期约收高8.75美分，报收1424.25美分/蒲式耳。 　　受此影响，连粕夜盘低位震荡收涨，跌势暂缓，当前连粕走势更多跟随美豆而动。操作上反弹偏空操作对待。(文/国信期货)

　　橡胶开盘上涨，周五夜盘铁矿石低位反弹，力度较强。宏观方面，美联储鹰声暂缓，大宗商品反弹。 　　产业端，终端需求在低价格下有一定投机需求释放，间歇性走强，房地产5月数据环比走好，终端需求在四季度可能有一定起色，短期仍维持弱势。 　　钢厂减产持续进行，钢材实际产量下滑，越来越多钢厂宣布减产检修计划，铁水产量见顶，但下滑速度慢于成材，废钢紧张的情况下，原料仍相对偏强。 　　短期震荡回升，中期仍偏空看待，套利可继续做多螺矿比。(文/国信期货)

　　橡胶开盘上涨，周五晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌5.12%。美联储鹰派态度明显，欧美经济衰退风险增加，宏观施压有色板块。基本面方面，北溪管道输气量仍然在低位，欧洲天然气供给紧张，电力价格回到3月份高位，欧洲炼厂成本再度上行。LME现货高升水期货，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改，但进口矿盈利窗口短线打开，冶炼综合利润反超国产矿，有利于缓解国内矿端紧张的局面。需求端，镀锌企业开工率低位。库存方面，LME库存低位且持续去库，内盘库存因贸易商出口套利去库速度加快，内盘库存转移有利于缓解外盘供应紧张问题。近期宏观主导盘面走势，在短线暴跌后观察市场情绪发酵情况，建议暂时观望。另外欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 　　周五晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌4.34%。基本面方面，5月镍铁进口量大增至49.21万吨，同比增幅达到63.5%。需求端，6月不锈钢企业减产，对镍影响较大。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。镍短期供需不乐观。近期镍价暴跌属于短线的宏观和基本面共振。但短期镍价下行速度过快，一方面有资金空头获利平仓，另一方面纯镍与硫酸镍之间的价差倒挂将因镍价暴跌而得到调整，纯镍经济性上升，硫酸镍企业会重新采购镍豆。近段时间国内各城市都出台了新能源汽车消费促进政策，下半年国内新能源汽车消费仍有支撑。而目前电解镍库存处在低位，一旦市场情绪平复，需求阶段性上行都会引起镍价大幅反弹。此时追空风险收益比已不划算，建议暂时观望。(文/国信期货)

　　橡胶开盘上涨，随着稳定经济的政策不断落地，货币投资效应显著增加，在一定程度上货币投资逐步落地。 　　尤其是大项目的投资对货币的需求，政府的投资项目开工需要的货币需求。 　　央行层面上，外部美联储加息周期，货币工具放松可能性降低，货币利率回暖效应显著。国债转为观望。 　　操作建议：观望。(文/国信期货)

　　橡胶开盘上涨，周五夜盘大连玉米期货小幅震荡，主力C2209暂报2807元/吨，跌0.43%。 　　基本面来看，国内玉米总体供需紧平衡，目前随着余粮的逐步消耗，下方支撑或渐强。对于新作来看，中美乌播种面积减少，整体供需格局的预期仍难有太多改善空间，后期天气炒作风险仍难排除。 　　从期货来看，经过上周的大幅下跌，目前盘面升水已经被抹去，考虑到国内种植成本及进口成本，玉米估值优势已经显现。操作上，逢低买入。(文/国信期货)