昨日橡胶低位震荡，国内猪价普遍下跌，整体跌幅不大，河南均价落0.3至15.14元/公斤，四川15.24元/公斤，晚间局部再压价，终端消费疲弱依旧，难以支撑价格再涨，屠企压价意向强烈，但养殖端惜售情绪浓厚，加之猪源较前期已有缩减，价格亦或难有显著下滑。 受现货偏强以及收储消息面带来的情绪支撑影响，盘面走势偏强，多个合约创出新高，当前现货仍处上涨的兑现阶段，整体表现易涨难跌，多头逻辑下期货整体驱动往上；另一方面考虑远月升水以及养殖端惜售有透支后期涨幅可能，多头行情或也将一波三折；建议整体回落短多思路，高区间谨慎。（文/五矿期货有限公司）

橡胶低位震荡，近期盘面甲醇大幅下挫，短期超跌，5月11号盘面价格走高。近期港口与内地的库存明显走高，到港口量高位。上游甲醇生产依旧有利润，开工与产量回升，5月依旧有部分装置检修，但预计负荷将高于4月。 需求端传统下游表现偏弱，MTO近期小幅走弱，随着近期甲醇价格的下跌，MTO与传统需求利润出现明显修复，二甲醚、MTBE利润处于同期高位，PP-3MA价差回升至近年同期中位置水平。09为甲醇淡季合约，前期甲醇偏强走势下整体下游利润压缩明显，但随着近期盘面下跌后，风险得到释放，中长期供需格局依旧偏好，5月若天津渤化投产，供需将出现改善。 策略：甲醇依旧是板块内基本面相对较好的品种，以逢低板块内多配为主，短期绝对价格受整体商品弱势影响预计低位震荡。套利方面关注01合约PP-3MA价差逢高做缩的机会。（文/五矿期货有限公司）

周三橡胶低位震荡，玻璃偏弱运行。玻璃日熔量维持在高位，产线尚未有冷修迹象，供应处于高位。 国内疫情推迟了下游需求的启动，下游订单同比大幅减少，玻璃企业库存持续攀升，但由于国内疫情尚未结束，后期是否可以顺利去库仍存疑问。 从上海等地看，今年二季度需求仍难以启动，需等待疫情和国内房地产行业好转之后，下游采购积极性不高，短期看玻璃偏弱运行，谨慎操作。（文/五矿期货有限公司）

周三橡胶低位震荡，股市回暖宏观数据尚可，铁矿石价格继续反弹。之前市场预期五一节后钢厂复产的预期落后，下游需求依旧疲软，且广州等地迎来雨季，且今年汛期较往年提前半个月左右，对下游工地施工等产生较大影响，扰动需求。 海外天气开始好转港口检修结束，发运量逐步回升，供应趋向宽松。目前国内宏观环境不佳，经济预期差，向下压力显现。 铁矿石盘面价格由前期的强预期走向弱现实，短期铁矿石反弹空间有限，建议逢高抛空，中长期偏空操作。（文/五矿期货有限公司）

周四夜间，橡胶低位震荡，焦炭2209低位开盘，震荡偏强运行，报收3295，下跌65.5，跌幅1.95%。供应端，焦企开工积极，焦炭产量高位，部分焦企有库存累积，但累库压力不大。需求端，钢厂铁水产量高位支撑炉料刚性需求，但钢材利润偏低且终端需求弱势影响钢厂出货，因此对原料主动增库动能不足。期货盘面低位震荡，建议短线操作。 周四夜间，焦煤2209低位开盘，震荡运行，报收2540.5，下跌72，跌幅2.76%。煤矿维持正常生产，焦煤产量持稳运行。焦炭连续落地两轮提涨，焦企炼焦利润被压缩，采购情绪偏弱，煤矿新增订单减少。贸易商积极出货，蒙煤价格回调。期货盘面偏弱震荡，建议短线操作。 （文/国信期货）

周四夜盘橡胶低位震荡，铁矿石略有反弹，低位震荡。政策面利好释放真空期，盘面相对弱势，人民币延续贬值，终端需求走好的时间充满不确定。产业方面，钢联数据显示钢厂生产积极，铁矿石仍有一定支撑，但终端需求较差，库存同比已经处于高位，预计下周开始库存同比将大幅增加，叠加6月份的淡季预期，钢厂压力逐渐增大，铁矿石可能延续下跌。 铁矿石上下波动较大，操作上，区间操作为主。（文/国信期货）

橡胶低位震荡，锰硅：周四夜盘黑色系商品价格震荡偏弱。昨日中国铁合金协会锰系专业委员会号召锰系企业减产50%。锰硅目前南北方利润均负。与此同时，锰硅产量达到高位。（5.5）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国67.57%，较上周增3.31%；日均产量29710吨，增880吨。需求面来看，钢厂产量环比回升。协会呼吁减产，建议逢低做多为主。 硅铁：周四夜盘黑色系商品价格震荡偏弱。硅铁利润较好，市场生产意愿较强。Mysteel：2022年4月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，4月全国硅铁产量为54.79万吨，较3月增0.12万吨，较去年同期增4.51万吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润，逢高沽空为主。 （文/国信期货）

周四晚间橡胶低位震荡，沪锌主力合约较前一交易日下跌1.71%。乌克兰断气问题拉动天然气价格上行，但并未对锌价产生较大影响，主要原因还是欧洲处于能源需求淡季，新能源发电量上行。基本面方面，进口锌精矿加工费持续上行，显示外盘矿端供给趋向宽松，同时使欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开，且冶炼利润超过国产锌精矿，国内外供给端都将有所放松。国内下游需求低迷，政治局会议定调市场方向，短期需求难起。锌价回到需求主导的交易逻辑，调整还未结束，建议逢高做空。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.04%。供给端，菲律宾雨季逐步结束，镍矿、镍铁供给量或有增加。电解镍方面，国内电解镍开工率低位，且进口持续亏损，纯镍整体供给偏紧。需求方面，不锈钢产量增速下降，终端地产需求难见起色。新能源领域，纯镍溶解硫酸镍持续亏损，硫酸镍受物流、成本问题影响产量同比增速大幅下滑，短期难见好转趋势。库存方面，全球库存持续低位，对镍价仍有支撑。不过需要注意的是今年决定镍供需平衡的关键变量在于不锈钢产量的变化，近期国内工业品需求预期坍塌，国外有宏观压制，镍或重回大涨大跌的波动风格，交易难度加大。短线建议逢高做空，注意控制仓位。 （文/国信期货）

橡胶低位震荡，原糖下挫后反弹，07合约上涨0.09美分/磅，涨幅为0.5%。 基本面上，巴西4月下半月产糖量较去年同期大幅减少38.7%，市场此前预期为49.5%。但是累计压榨量仍低于市场预期。油价高企刺激生产商生产乙醇。原糖低位获得支撑。夜盘郑糖小幅波动。 总体来看，基本面支撑存在。5800元/吨一线或有支撑。操作上仍建议短多交易为主。（文/国信期货）

热烈祝贺“昆明云垦橡胶有限公司”成中国天然橡胶协会常务理事单位