橡胶反弹上涨，在国内经济层面上，国内经济的相继中断已经导致微观主体信贷需求不足。 市场短期难以在流动性方面形成供求改变，由于货币传导不顺畅，市场将会进一步形成悲观预期。资金流动性主要集中在金融机构层面之间，导致短期货币流动性充足，国债维持观望。 操作建议：观望。（文/国信期货）

周三夜间，橡胶低位震荡，国际原油高位震荡，燃料油下挫明显。 近期北方地区受不可控因素影响，市场燃油需求较弱，市场观望情绪浓重，大规模交投情绪不高，部分刚需支撑。 上周，国内减压、焦化装置开工率有所回升，市场渣油、油浆供应也随之上升，但是国内真实需求较为平淡。国际方面，近期航运业整体稳定，燃油需求稳中有升，国际库存低位，受原油供应偏紧的影响，补货难度较大，国际现货价格持续高涨。 操作建议：震荡偏强思路。（文/国信期货）

周三夜间，橡胶低位震荡，国际原油窄幅震荡，沥青价格下挫，供需低于预期。 近期，沥青炼厂排产不足，目前国内受不可控因素影响，工程施工进度受阻，沥青整体需求不足，但是华南等地区刚需稳定，支撑沥青价格。 部分地区工程项目开工率回升，支撑沥青基本面，市场预期较好。近期沥青全国库存量持续下降，贸易商采购热情回暖，市场对下半年基建预期较好。进口价格持续走高并高于部分地区现货价格，贸易商交投情绪不高。 操作建议：震荡偏强思路。（文/国信期货）

周四夜间，橡胶反弹上涨，国际原油高位震荡，燃料油持续走弱。近期北方地区受不可控因素影响，市场燃油需求较弱，市场观望情绪浓重，大规模交投情绪不高，部分刚需支撑。 上周，国内减压、焦化装置开工率有所回升，市场渣油、油浆供应也随之上升，但是国内真实需求较为平淡。国际方面，近期航运业整体稳定，燃油需求稳中有升，国际库存低位，受原油供应偏紧的影响，补货难度较大，国际现货价格持续高涨。 操作建议：震荡思路。（文/国信期货）

周四橡胶反弹上涨，生猪期货震荡，主力LH2209涨0.42%，暂报19035元。 现货方面，河南报价16元/公斤-16.5元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤；山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日上涨0.6元/公斤；最新农业农村部能4月繁母猪存栏4177万头，较3月下降0.2%，去产能节奏明显减缓。尽管2021年7月以来能繁母猪存栏开始拐头向下，对应今年5月开始供应压力环比减轻，但由于能繁母猪绝对水平仍处于略过剩水平，意味着后期猪价上涨难有较高的幅度，而目前盘面期货已经隐含着较高的养殖利润，在去产能减缓的背景下，后期有一定调整压力。 操作上，LH91价差反套适度参与，远月LH2023做空为主。（文/国信期货）

周四晚间橡胶反弹上涨，沪锌主力合约较前一交易日上涨1.29%。基本面方面，进口锌精矿加工费短线下行但仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开，且冶炼利润超过国产锌精矿，国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行，需求端有所恢复。但近期市场对终端需求预期转弱，工业品普遍下行。LME库存低位且持续下行，国内库存上周去库。预计锌价短期高位震荡，建议暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。 周四晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨5.11%。镍近日受宏观影响，资金扰动较大，盘面波动率加大。基本面方面，镍生铁生产目前利润丰厚，随着后期菲律宾雨季结束，镍生铁产量或上行。电解镍方面，进口亏损减少，继续观察是否能够打开盈利窗口。需求方面，不锈钢产量增速下降，终端地产需求难见起色。近期跟房地产相关的品种需求预期坍塌，不锈钢价格或继续下跌。新能源领域，纯镍溶解硫酸镍持续亏损，硫酸镍受物流、成本问题同比下滑较大，不过上海逐步解封下游电池需求或放量有利于硫酸镍产量上行。库存方面，全球库存持续低位，对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织，供需偏弱，但低库存对镍价仍有支撑。建议短线建议逢高做空，注意控制仓位。 （文/国信期货）

周四橡胶反弹上涨，伦铜期货收报在9440美元/吨，上涨2.83%，伦铝期货报在2938美元/吨，上涨4.00%，当晚国内夜盘铜铝震荡反弹，沪铜主力合约Cu2206报71810元/吨，上涨0.66%，沪铝主力合约Al2206报20840元/吨，上涨2.06%。 近期，金融市场在“躁动不安的春季”之后迎来一个极大不确定性的“阴晴不定的夏季”，短期金融市场在利空出尽调整到位后展开修复，预计5月之后有色金属为代表的大宗商品还会持续高位震荡运行，年中时点有色行业供应压力预计不大，且国内疫情影响减弱后消费仍有部分修复空间，因此至少年中时点国内供需将呈现紧平衡的局面，但基本面平衡难敌宏观面冲击，预计价格整体预计将延续高位振荡的走势，市场风险偏好的快速切换限制反弹高度，需要警惕短期部分品种价格双向波动加强风险，建议投机客户在市场动荡中勿重仓豪赌，加工企业以锁定利润套期保值为主，注意风控与资金管理。 建议有色加工企业以锁定利润套期保值为主，勿切追涨杀跌，注意资金管理和风控。（文/国信期货）

　　周二晚间，橡胶持续震荡，COMEX黄金期货上涨1%报1865.4美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.6%报22.063美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报399.36元/克，上涨0.56%;沪银2206主力合约报4771元/千克，上涨0.97%。 　　美国5月markit PMI下滑且不及预期，但仍在扩张区间，里士满联储制造业指数转负，经济高位放缓压力凸显。美元升值压力有所缓解，美债利率震荡回落，金银上方压力有所减弱。欧央行行长拉加德明确提出欧洲将在7月加息。而美联储紧缩预期已渐见顶回落影响减小，关注本周联储会议纪要。4月CPI同比脱离历史高位，但强粘性下预计市场通胀预期难以持续趋势性回落，当前已回落至2.6%以下，结合当前供应链问题仍然存在的情况，通胀预期下方空间有限，白银或相对黄金重显强势。技术上看外盘黄金站上200日均线，向上突破后可轻仓布局多单。（文/国信期货）

　　橡胶继续震荡，随着国内多个地方政府不断放松对房地产限制的，从央行层面上，货币从流动性宽松到下调五年期LPR基本上完成。基本上确定了货币持续宽松的基调。 　　由于经济受到非经济力量冲击导致微观主体需求中断，信贷投放力度并不乐观。 　　货币有望进一步宽松，国债多单轻仓。 　　操作建议：多单轻仓。(文/国信期货)

周四夜盘橡胶反弹上涨，TA2209收涨1.42%。PTA 大厂轮换检修，下游聚酯及织造开工低位，市场需求仍然偏弱，PTA 供应维持偏宽松，社会库存预期累积。 原油价格高位波动，PX裂解价差坚挺，PTA 加工费低位，成本端支撑较强。PTA短期继续跟随成本偏强震荡，关注 PX走势及供需变化。 操作上：滚动偏多思路。（文/国信期货）