截至目前，国内外橡胶原料均保持偏稳态势，泰国橡胶原料价格在周初下跌的基础上略见反弹，国内云南急海南原料价格趋势趋同，橡胶价格大跌后国产全乳盘面加工利润中枢下滑，但仍具备一定利润空间，暂时看不到后续旺季供应压力放缓趋势。海南地区浓乳及全乳价差基本保持在300元/吨，加工厂偏向生产浓乳，关注二者价差对胶水原料分配的影响。 青岛橡胶现货库存仍在去化，天胶仍存支撑，关注13500元/吨位置。上期所注册库存同比降幅收窄至-10.69%，关注后续10月份增量大小。目前橡胶轮胎内销及出口市场改善不足，7月橡胶轮胎生产及出口数据环比走低，轮胎厂家开工多维持在5-7成，本周全钢胎及半钢胎开工环比走低，供应相对稳定情况下，轮胎厂家成品库存仍在提升，后续产能释放空间或受抑制。 综合来看，系统性风险引发宽幅回调，关注天然橡胶供应端原料变化趋势及现货库存支撑力度，短期海外供应受阻碍在被证伪前价位下方空间有限。（文/九州期货）

上周五夜盘天然橡胶小幅震荡,RU2201收报13790点，上涨0.36%。持仓量210508手，减少692手。 市场方面，8月份天然橡胶进口量不及预期，云南替代指标下达，橡胶交割库存有望快速增加。上周轮胎厂开工率保持低位，消费情况稳定。橡胶价格走势逐步进入交割逻辑，期货市场走势弱于现货市场，主要是库存结构压力存在，市场资金参与情绪谨慎。 技术层面，橡胶短期走势维持下行趋势结构，压力位14000点。 交易策略方面，橡胶短期走势维持偏弱格局，轻仓持空。（文/倍特期货）

日前，海关总署税收征管局（广州）彭晓波处长一行人，来到广垦橡胶集团。 他与广州橡胶行业协会会长李小云，作为双方代表，签署了合作备忘录。 据悉，此次合作，双方旨在加强政策研究、行业诉求等方面的沟通。 广垦橡胶集团总经理杨福云，在现场见证双方完成签约。 签约仪式上，李小云向与会各方，介绍了目前橡胶轮胎行业的生产经营情况。 他代表协会，向海关总署提交了两份调研报告，以及一些数据、意见和建议。 李小云表示，天然橡胶进口关税，正在为行业带来不少困扰。 会上，杨福云介绍了广垦橡胶集团布局东南亚战略的实施情况。 目前，该集团已经实现国外100万吨、国内3万吨的天然胶种植规模。 RCEP协议的落定，有望使天然橡胶进口成本大幅降低。 这对中国轮胎制造业降低成本来说，堪称大利好。 此前，为落实这一协议条款，海关总署税收征管局曾专程到广州调研。（文/轮胎世界网）

2021年9月第1周天然橡胶网现货价格如下图所示。 上周橡胶期货收盘情况如下：8月30日，8月31日低位震荡，9月1日向下震荡，9月2日弱势震荡，9月3日低位震荡。 库存方面 截至2021年9月3日，上期所天然橡胶225354（5762）吨，仓单192480（3700）吨。20号胶库存41443（979）吨，仓单30161（-917）吨。 市场方面 1.截至2021年9月3日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为50.13%，较去年同期下滑24.31个百分点，较2019年同期下滑21.53个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为54.66%，较去年同期下滑15.46个百分点，较2019年同期下滑12.25个百分点。 2.8月31日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA显示，2021年8月汽车经销商库存预警指数为51.7%，同比下降1.1个百分点，环比下降0.6个百分点，库存预警指数临近荣枯线，仍处在不景气区间。 3.据外媒9月1日报道，越南海关总署公布的数据显示，今年该国橡胶出口已经超过100万吨，价值16.8亿美元，分别较上年增长27%和66.1%。 4.今年8月份，我国重卡市场预计销售各类车型6.2万辆左右（开票数口径），环比下降19%，同比下滑52%，销量比去年同期减少了近7万辆。8月份也是重卡行业今年以来的第四次下降，而且是从5月份以来的连续四个月下滑。 5.乘联会统计，8月第四周暂估乘用车市场零售达到日均7.6万辆，同比下降12%，表现相对偏弱。今年8月总体初步预计同比下降13%，消费走势较平淡低迷。 消息方面 1.据中汽协整理的国家统计局公布的数据显示，2021年1-7月，汽车制造业实现利润同比保持较快增长，增速比上半年继续回落。2021年1-7月，汽车制造业累计实现利润3221.1亿元，同比增长19.7%，增速比上半年回落25.5个百分点，占规模以上工业企业实现利润总额的比重为6.5%，与上半年相比有所下降。 2.日前，BonafideResearch一份关于《2026年全球轮胎市场展望》研究报告显示：截至2020年，全球轮胎市场的年销量将超过20亿条。预计全球轮胎市场将增长到超过到2026年将有27亿条轮胎。从2015年到2020年，全球轮胎市场以4.08%的复合年增长率增长。

利多因素 1.2021 年拉尼娜气候属于高发现象，东南亚产胶国时常遭受极端天气袭扰，西南季风盛行给泰国和泰国湾各个产胶国带来多雨天气，甚至出现特大降雨，这导致产胶旺季背景下割胶和运输受阻，从而对天然橡胶生产将产生一定的影响。据泰国媒体报道，9 月 1-6 日，季风带横跨北部、东北部和中部。盛行于安达曼海、泰国和泰国湾的西南季候风将增强，泰国将有雷阵雨，而北部、东北部、中部、东部和南部将有大雨。预计对天然橡胶生产有所影响。2.海运费价格持续攀升（泰国-青岛的运费涨价）带来的外部进口成本优势显著增强，从而形成对胶价的有利支撑。3.东南亚地区疫情仍未出现有效控制的迹象，防疫拐点尚未到来。在疫情因素影响下，泰国、马来西亚、印尼和越南的橡胶种植业虽未受明显冲击，且割胶也在短期内不受疫情影响，但产业链中游的收胶、运输和加工均受到疫情所带来的封城措施影响，上游供应端正面临越来越大的不确定性。 利空因素 1.在一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔表示美国经济已经不再需要过多支持，或在年内正式开启缩表计划，但没有给出采取行动的具体时间。全球来看，部分发达国家央行已经采取了加息举措，随着全球经济复苏，或会有更多发达国家央行收紧货币政策。与此同时，面对 8月的高通胀数据，欧洲央行开始“松口”缩债。欧洲央行表示,欧元区经济前景可能允许欧洲央行放松经济刺激计划，并在明年 3 月份结束紧急抗疫购债计划（PEPP）。2.国内终端车市产销量出现环比下滑趋势，重卡 8 月销量再度同比环比双双走低，环比下滑 19%，同比下跌 52%，需求销量断崖式萎缩。3.受芯片紧缺、原材料上涨等影响，7 月份国内汽车市场产销同比和环比均呈现下滑。据显示，2021 年 7 月，中国汽车产销分别完成 186.3 万辆和 186.4 万辆，环比分别下降 4.1%和 7.5%，同比分别下降 15.5%和 11.9%。前7 个月，汽车产销分别完成 1444 万辆和 1475.6 万辆，同比增长 17.2%和 19.3%，增幅比前 6 个月回落 7 个和 6.3 个百分点。4.截至 9 月 3 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为 50.13%，较上周下滑 5.45个百分点，较去年同期下滑 24.31 个百分点，较 2019 年同期下滑 21.53 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 54.66%，较上周下滑 3.04 个百分点，较去年同期下滑 15.46 个百分点，较 2019 年同期下滑12.25 个百分点。 主导逻辑 短期橡胶市场情绪趋于谨慎，美联储和欧洲央行均释放放缓购债规模的信号，流动性面临收紧预期。在橡胶市场下游需求未见明显改善的背景下，橡胶价格做多动能不足，需等待供需结构改善的实质性数据提振才能扭转目前橡胶价格振荡偏弱的颓势。（文/宝城期货 原文标题/宝城期货能化早评 20210906）

1、供应端，泰国 8 月处于增产期，但是受阶段性多雨天气影响，原料胶水收购价格重心小幅抬升。 泰国合艾胶水月均收购价格在 49.91 泰铢/公斤，环比上月上涨 14.55%；最低收购价格在 45.5 泰铢/公斤；最高收购价格在 52.7 泰铢/公斤。国内原料价格 8 月下旬高位回落。印尼 2021 年 7 月份天然胶出口量为 20.02 万吨，环比上涨 2.2%，同比减少 13.97%。其中标准胶出口 19.2 万吨，混合胶 0.17 万吨，烟片胶 0.4 万吨。2021 年 1-7 月印尼天然橡胶出口总量 145.5 万吨，同比增长 6.83%。 2、需求端，本月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工负荷为 61.15%，较上月开工走高 6.77 个百分点；较去年同期走低 12.97 个百分点；较 2019 年同期走低 2.57 个百分点。半钢轮胎生产企业月均开工负荷为58.74%，较上月走高 6.11 个百分点，与去年同期相比下滑 11.22 个百分点，与 2019 年同期相比下滑 5.44 百分点。8 月轮胎库存持续增加，轮胎企业全钢胎库存周转天数为 44 天，月环比增加 3 天。轮胎企业半钢胎库存周转天数为 41 天，月环比增加 1 天。今年 8 月份，我国重卡市场预计销售各类车型 5.6万辆（开票数口径），环比下降 27%，同比下滑 57%，销量比去年同期减少了 7.4 万辆。 3、库存方面，截至 8 月 30 日，青岛地区天然橡胶一般贸易库 16 家样本库存为 38.21 万吨，月环比减少 2.82 万吨。区内 17 家样本库存为 7.76 万吨，月环比下降 1.01 万吨。青岛总库存 45.97 万吨，月环比下降 3.83 万吨。截止 09-03，天胶仓单 19.248 万吨，月环比增加 14570 吨。交易所总库存 22.5354万吨，月环比增加 28604 吨。20 号胶仓单 3.0161 万吨，月环比下降 4694 吨。交易所总库存 4.1443 万吨，月环比下降 5731 吨。 4、月内沪胶冲高回落，主力合约最高上破万五点位，但由于缺乏基本面支撑，以及宏观情绪转空拖累，下旬盘面大幅下滑，回吐前期上涨幅度。现货市场因成品库存压力较大，下游工厂主动控产，刚需采购为主。9 月来看，供应端东南亚疫情炒作降温，并且从泰国、印尼出口情况来看并未受到明显影响。需求端轮胎厂厂家库存压力和市场需求不足的问题短期难以缓解，9 月仍以低位震荡为主。

周度分析 本周，国内天然橡胶市场跌后企稳。上周五橡胶期货延续跌势，当日天胶现货价格宽幅下挫300-400元/吨。低价刺激业者补货，交易提升。因越南胶出口船期推迟，短期到港偏少，以及美金价格相对坚挺，国内贸易商新胶补货不畅，为现货价格托底，本周天胶市场企稳整理。云南地区替代种植指标即将入市；山东地区环查，轮胎工厂减产；下游企业面临高成本、高库存压制，对原料采购意向低迷。天胶业者情绪谨慎，周内交易平淡。 下周预测 期货技术面，周波段之星指标呈现做空信号，下方关注薛斯下轨、布林下轨13500-13600区间支撑；上方关注10日均线，薛斯上轨14000-14200区间压制。国内外主产区降雨增多，生产提量速度偏缓。预计9月到港小幅增加，但短期到港量维持相对低位，贸易商无出货压力，且倾向于逢低建仓，底部支撑仍在。虽然汽车行业即将迎来“金九银十”的传统销售旺季，但高成本、高库存以及环查形势严峻，仍旧制约轮胎企业生产。结合替代种植指标入境，供应端长期呈增加预期，天胶市场反弹空间受限。预计下周天胶市场或跌后修复，窄幅区间震荡。（文/金联创 原文标题/金联创天然橡胶市场周度分析及预测（20210827-0902））

东京橡胶市场早盘RSS2202合约开盘在213日元，较上一交易日上涨1日元。TSR2203合约开盘在181日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在109.781附近。 上周末的东京橡胶市场，在周末因素以及东京证券市场大幅上涨的利多下，远月合约在前期空单的回补作用下反弹至210日元一线以上并在日内高点收盘。前一天中国证监会宣布进一步开放资本市场并在北京开办中国第三家证券交易所，虽然上海橡胶主力合约依旧围绕在13800元一线作低位振荡走势，但是短期大幅下跌的危险已经消去。午后在东京股市大幅拉涨的带动下，东京商品市场整体呈现风险资产偏好转强的势头，在一举突破了210日元整数位一线后，出发了短期空单的回补止损，最后结合晚盘收高在212日元一线。东南亚各国继续遭到新冠病毒变异毒株的打击，短期内继续影响橡胶产量的上升，结合需求端表现不佳后市橡胶价格只能在供需进一步缩小的过程中重新寻找平衡。库存方面，大阪交易所公布的截至8月20日的日本全国天然橡胶商业库存减少至7237吨，对近月合约价格可能形成一定的支撑。 现货方面，9月3日3号烟片9月期FOB价格在60.51泰铢附近，较上一交易日上涨1.07泰铢。20号标胶9月期FOB价格在53.11泰铢附近，较上一交易日下跌0.22泰铢。USS现货价格在51.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.07泰铢。 技术方面来看，东京远月合约经过2个交易日的低位振荡后，在空单回补的作用下反弹至短期转换线211日元附近水平。缓解了近期市场上超卖的压力。但是由于橡胶市场本身缺乏关键性材料，短期内形成中期上涨趋势的可能性不大，上方关注基准线所在的216日元附近的压力。从持仓变化上来看，东京整体持仓大幅减少，显示短期空单也是集中离场的同时上方阻力较强。交易操作上建议可以轻仓逢高做空尝试。 9月3日东京橡胶市场收盘时2202月合约和上海2201月合约的价差（东京-上海）为-215.5美元/吨。

2021年9月6日橡胶主力合约继续延续上周的弱势震荡，日盘主力合约虽报价13825元/吨出现窄幅向上趋势而后经过日内震荡重回13700附近，偏弱震荡或将持续保持。 基本面上，橡胶仓单激增1890吨，库存也出现持续增加，上期所天然橡胶库存增加5762吨，达到225354吨。进出口方面，目前物流成本较高，而现货价格近期反而比较“坚挺”，云南地区价格变动较小。短期内其实此弱势震荡的趋势或将保持一段时间。 消息面上，2021中国国际数字经济博览会9月6日在石家庄开幕。刘鹤强调，必须大力支持民营经济发展，使其在稳增长、稳就业、调结构、促创新中发挥更大作用。必须坚持社会主义市场经济改革方向，坚持推进高水平对外开放，坚持社会主义初级阶段基本经济制度，坚持“两个毫不动摇”，坚决保护产权和知识产权。另一方面，汽车销售面新闻继续出现，国家发改委产业发展司负责同志在京调研新能源汽车”换电模式”和应用情况。在调研中，实地查看了新能源汽车换电站和车辆现场更换动力电池，与行业协会、有关企业就车电分离、电池标准化、充换电结合等进行了沟通交流。 近期国内政策面新闻频发，大多利多大宗商品，多关注市场情绪变化。（文/天然橡胶网）

上周五夜盘，沪胶期货开盘后之后略有反弹，但后程再次小幅回调，整体重心变化不大，成交量一般。 在供应端，泰国8月份处于增产期，但由于阶段性雨天，原料胶水收购价格重点略有上升。泰国合艾胶水月均收购价格在49.91泰铢/公斤，环比上月上涨14.55%；最低收购价格在45.5泰铢/公斤；最高收购价格在52.7泰铢/公斤。国内原料价格从8月下旬高点回落。2021年7月印尼天然橡胶出口量为20.02万吨，环比增长2.2%，同比下降13.97%。其中，标准胶出口19.2万吨，混合胶出口1700吨，烟片胶0.4万吨。2021年1-7月，印尼天然橡胶出口145.5万吨，同比增长6.83%。 在需求端，山东轮胎企业本月全钢胎平均开工负荷为61.15%，比上月开工提高6.77个百分点；比去年同期下降12.97个百分点;；比2019年同时期下降2.57个百分点。半钢轮胎生产企业月均开工负荷为58.74%，比上月上升6.11个百分点，比去年同期下降11.22个百分点，比2019年同时期下降5.44个百分点。8月，轮胎库存继续增加。轮胎企业全钢胎库存周转天数为44天，月环比增加3天。轮胎企业半钢胎库存周转天数为41天，月环比增加1天。今年8月，我国重卡市场预计销售各类车型5.6万辆（开票数口径），环比下降27%，同比下降57%，销量较去年同期下降7.4万辆。 在库存上，截至8月30日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为38.21万吨，月环比减少2.82万吨。区内17家样本库存为7.76万吨，月环比减少1.01万吨。青岛总库存45.97万吨，月环比下降3.83万吨。截止9月3日，天胶仓单19.248万吨，月环比增加14570吨。交易所总库存22.5354万吨，月环比增加28604吨。20号胶仓单3.0161万吨，月环比下降4694吨。交易所总库存4.1443万吨，月环比下降5731吨。 8月沪胶冲高回落，主力合约最高突破万五点位，然而，由于缺乏基本面支撑和宏观情绪转空的拖累，盘面在下旬急剧下跌，回吐前期上涨幅度。由于现货市场产成品库存压力大，下游工厂主动控制生产，刚需采购为主。9月，供应端对东南亚疫情炒作降温，泰国和印尼的出口情况并未对其产生深远影响。在需求方面，轮胎厂厂家库存压力和市场需求不足的问题短期之内难以缓解，9月份仍以低位震荡为主。（文/金投网 原文标题/需求不足问题难以缓解 9月沪胶仍以低位震荡为主）