周一，橡胶持续下跌，LME镍库存减156吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，伦镍三月期货合约价格跌7.8%，沪镍主力合约价格跌2.28%，两地持仓量持续减少。 国内基本面方面，周一现货价格报217000～222500元/吨，俄镍现货对06合约升水8250元/吨，金川镍现货升水111750元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口亏损缩窄，消费和补库需求未明显恢复整体国内社会库存小幅去库。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口平稳增加；综合来看，疫情逐步控制后镍铁供需预期仍将恢复，但精炼镍基本面边际走弱压力加大。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存累库，疫情仍影响供需，现货和期货主力合约价格震荡回落，基差维持升水。短期关注海外宏观流动性收缩风险，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度以及疫情持续抑制下游需求的风险。 预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考180000～220000元/吨，挤仓风险逐步缓解。（文/五矿期货有限公司）

周一橡胶持续下跌，铁矿石价格延续下跌，最低跌破800点位。之前市场预期五一节后钢厂复产的预期落后，下游需求依旧疲软，且全国各地即将迎来雨季，对工地施工等产生较大影响，扰动需求。 海外天气开始好转港口检修结束，发运量逐步回升，供应趋向宽松。目前国内宏观环境不佳，经济预期差，向下压力显现。 铁矿石盘面价格由前期的强预期走向弱现实，短期铁矿石偏弱运行，中长期偏空操作。（文/五矿期货有限公司）

热烈祝贺“昆明云垦橡胶有限公司”成云南省诚信企业百强引领单位

焦煤涨近1%，动力煤、铁矿石小幅上涨，螺纹、热卷跌超1%，焦炭跌0.3%。 橡胶、PTA、短纤、塑料、EG、EB、纯碱、沥青上涨0.16%-0.76%。 纸浆跌0.79%，玻璃、PVC、郑醇小幅下跌。 豆一、玉米跌超1%，菜粕跌0.92%，豆粕跌0.82%，棕榈、淀粉、棉花均小幅下跌，豆油则小幅上涨。 来源：新浪财经

2021年5月27日，沪胶持续小幅波动，现货胶价格较26日下调50元/吨左右。最新数据显示，泰国4月天胶出口量同比增34%，环比降20%。25日，美国商务部对进口自韩国、中国台湾、泰国、越南半钢胎的反倾销，对外公布终裁结果。值得关注的是，今年的终裁结果，普遍好于去年的初裁。 　　青岛地区天然橡胶国内现货胶价格小幅下调50元/吨：19年宝岛全乳报价13200元/吨，19年广垦岛全乳报价13200元/吨，19年中化全乳报价13200元/吨，19年云象全乳报价13300元/吨，19年越南3L胶报价13050元/吨，泰国3号洪曼丽烟片新货胶报价20050元/吨左右。 　　来源：生意社

上一期天然橡胶网专题我们只介绍了浸渍制品，接下来还有两种乳胶制品，它们分别是海绵制品和压出制品。 海绵制品，胶乳海绵具有良好的缓冲防震性能和耐压缩疲劳性能，曾经是乳胶行业四大主要产品之一。随着价格较为低廉的聚氨脂泡沫作为弹性垫料和增塑多孔聚氨乙烯的广泛应用，价格昂贵的胶乳海绵逐渐失去了市场竞争力。近年来，随着人们对健康、环保的关注，由于胶乳海绵的优异性能，胶乳海绵在一些高级家具和居室用品方面出现了新的发展势头，目前胶乳海绵耗用天然胶乳的量还不大，年消耗天然胶乳不到1万吨。 压出制品，胶乳压出制品是利用一定的压力（静位压力或稍加压力）作用下，使胶乳通过所需要的断面口型压出，成型为实心或空心的半成品，再经加工制成胶乳制品。利用该法生产的胶乳制品主要有胶乳胶丝和胶管，还有少量特殊断面结构的制品。 胶乳胶丝具有表面光滑、粗细均匀、弹性好、强度高等特点。为纺织、服装和体育文化事业上广泛应用的弹性材料，如衣袜宽紧带、运动器材、缓冲绳等。 胶乳胶丝由于加工工艺简便，且可制成任意长度的特点，因此在上世纪七十年代，成了许多乳胶制品企业的主要产品。但是，因为胶乳胶丝基本上是纯胶制品，因此成本较高。当干胶胶丝的分切设备和技术进一步改进后，为干胶胶丝逐步取代。 胶管也是典型的胶乳压出制品。采用压出法生产胶管的原理是利用配合胶乳中的热敏剂在较高温度下使胶乳胶凝而压出成型。胶乳胶管卫生性好、无毒，胶管管体柔软、内外壁光滑，容易清洗，导液通畅，而且耐蒸煮，因此，天然胶乳胶管曾是理想的医用器材，广泛用于输血、输液等医用场所。随着一次性塑料输液器的发展，目前已完全取代了胶乳胶管在这方面的应用。胶管目前仅用作一般导管、健身胶管、医用止血带等。 （文/天然橡胶网） 乳胶制品的加工分类有哪些？（一） ◆完◆

夜盘期货开盘，铁矿跌逾3%，螺纹、焦煤、热卷跌逾2%，玻璃、焦炭、沥青、沪镍、橡胶、塑料、郑醇跌逾1%。 来源：新浪财经

沈阳橡胶四厂致力于成为受人尊重的世界非轮胎橡胶制品解决方案提供商，主要从事胶布制品、模压制品、橡胶板棒型材、胶粘剂、高压钢丝胶管及总成的研究、开发、制造与销售，共有50多个品种，7000多个规格。引进了世界先进的整套生产检测装备与技术，建成了世界一流的橡胶制品技术研发中心、测试保证中心，混炼胶年生产能力2万吨、胶布100万平方米，全国唯一一家荣获“全国质量奖”的胶布制品企业，胶布制品技术中国第一、世界一流。 同时， 沈阳橡四是中国最大的高铁、动车特种胶布和胶板供应商，特种橡胶模压制品（如橡胶密封圈、密封垫、密封块和止水带等）广泛用于宇宙飞船、潜艇、汽车、汽轮机、电梯和隧道涵洞等，科技超越，享有盛誉。 2004年转制为私企，隶属广州圣丰集团(原名长裕集团 立天集团)，企业改制后，公司经营管理工作又迈上了新的台阶，受到 沈阳市政府的高度关注和支持，2005年被列入沈阳市重点支持的50家企业之一，并于2010年搬迁至经济开发区化学园。（文/天然橡胶网） 早期国内橡胶厂之沈阳（一） 早期国内橡胶厂之沈阳（二）

目前橡胶的基本面，我觉得可以概括为：供应稳定，需求不振。 根据ANRPC最新发布的7月报告预测，2021年全球天胶产量料同比增加5.2%至1378.2万吨。其中，泰国增6.9%、印尼增2.8%、中国增18.5%、印度增13.9%、越南微降0.3%、马来西亚增3%。 一句话，今年全球天胶的产量稳步增长，供应没有问题。 尤其中国的产量，不管是ANRPC的预测，还是我们从实际的产量数据来看，今年国产橡胶产量保持良好的增长势头。 根据隆众资讯的数据，今年前6个月，我国天然橡胶产量达24万吨，为三年以来同期的最高水平。预计今年国产胶产量有望突破80万吨。 进口方面，截止7月底，中国进口天然橡胶累计总量达到298万吨，与去年大体持平，远远高于2019年同期水平。 但天然橡胶进口品类中，分化比较严重。混合橡胶的进口量同比去年有较大幅度的下滑。 主要原因是，今年由于海运费高，轮胎出口受影响，许多企业海外订单不敢接，成品库涨库问题严重，导致轮胎厂前期的开工率偏低运行。 今年汽车行业受芯片短缺的影响，产销量均出现下滑，对轮胎的配套市场形成冲击。 尤其是橡胶需求的大头，重卡汽车，在去年保持超高增长的势头之后，今年风光不再，销量出现断崖式下跌，无论是对轮胎配套市场，还是后期的替换市场，都将造成不小的冲击。 在下游需求不畅的背景下，轮胎企业只能放慢原料采购的步伐，以消化现有库存为主。这一方面导致最近几个月进口混合胶的数量下降，另一方面也使得国内贸易库存在逐步降低。 根据最新的数据，目前青岛地区天然橡胶的保税区库存已经下降至7.52万吨，一般贸易库存下降到41万吨，处于近年的低位。 国内库存的快速走低，给深色胶的价格提供了较强的支撑。而另一方面，今年浓乳胶的需求不好，海南地区大量的胶水转产全乳胶，浅色胶的压力非常大。不仅RU期货盘面承压，也使得浅色胶与深色胶的价差逐步缩小，一些做非标套的企业因此获利丰厚。 另外，往年橡胶的大行情往往是基本面失衡的带动下，由资金的集中发力而产生，但今年橡胶基本面偏弱，资金的兴趣似乎也不大，RU主力合约持仓量创2016年以来的新低。 橡胶似乎正在由以往的明星品种，逐步走向边缘化。 总结来看，目前不管是深色胶还是浅色胶，基本面向上的驱动都不太强，而且目前的价位，不管是做多还是做空，安全边际也不高。 所以，我个人认为，现阶段的单边行情不好把握。

昨日橡胶大幅走弱，期现价差价差、RU-NR价差扩大，1-9价差扩大。 从橡胶供应而言，东南亚疫情对加工和运输端的影响，据悉越南加大管控力度，港口运输受到影响较大，货物船期推迟，越南西宁省因近期疫情严重，政府严控胶农聚集制作做胶水，导致乳胶、3L无法正常生产，部分西宁省部分橡胶工厂减产，甚至有传闻出现停工，关注8月国内进口和海外出口数据。 需求端看，橡胶轮胎厂开工率环比走弱明显，主要因内外销市场走货压力不减，加之生产成本高位承压，自主控产行为犹存，且部分工厂检修设备。上期所库存小幅增加，上周保区内库存下降0.02万吨，区外库存下降约0.5万吨。 宏观层面，昨日大宗商品集体走弱，工业品跌幅明显，市场担忧内外需下滑，美元指数再次反弹，市场对Taper预期升温，宏观氛围再次走弱。 综上，短期看，宏观氛围走弱，需求短期下滑明显，供应缺乏实质性利多，橡胶大幅走弱，多单暂时回避，空头主力通过打压01，平仓09实现移仓，9-1价差仍有回归空间；中期而言，RU需求面临3L替代增强、浓乳需求下滑导致分流减弱的双重冲击，NR需求存在改善预期，但强度有限，预计RU-NR有望继续回归；橡胶供应增长预期仍在延续，后期能否走出低谷，须关注需求驱动，当前虽是低估值，但驱动强度不足，资金关注有限，预计橡胶震荡中底部抬升，难见大涨。（文/宏源期货）