【主管Q:1762-7115】 华宇1990注册​中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会发布的上半年产销数据显示，受国内外疫情冲击，导致量价齐跌，利润下滑较大，甚至出现亏损状态。 上半年，我国橡胶助剂行业实现工业总产值83.9亿元，同比下滑37%；销售收入87.5亿元，同比下滑25.7%；总产量57.5万吨，同比下滑16%。 助剂专委会分析认为，从主要市场看，由于国外多个大型轮胎企业开工率未恢复到疫情之前状态，产品出口受到较大影响，导致整个行业数据大幅下滑。 其中，出口量12万吨，华宇平台注册同比下滑52%；出口交货值只有18.8亿元，同比下滑86%。 从主要产品产量看，促进剂和防老剂两大产品分别下滑34%和22%。 其中，促进剂产品中的CBS和TBBS分别下滑26%和28.8%； 防老剂产品中，主要是TMQ下滑幅度较大，为27.5%；4020下滑幅度较小，只有4%。 橡胶助剂专委会建议，此次疫情使资金实力不强的橡胶助剂中小企业感受到了很大的现金流压力，华宇开户1970所以要减少不必要投资，保障现金流安全。

  【主管Q:1762-7115】 华宇1990注册为打破传统学术研讨会议在时间和空间上的局限，更好地传递行业信息，加强学术交流，轮学盟特开启“个人会员网络课堂”，以共同探讨汽车与轮胎行业最新技术发展和学术成果。 网络课堂第一期将在2020年08月01日（本周六）9：30以在线直播的形式与大家见面，我们有幸请到郭孔辉院士作为我们第一期的主讲人。此次网络课堂的主题为“创新驱动因地制宜推动新能源汽车的多元化发展”，郭院士将从各个方面剖析国内汽车行业存在的问题，以及新能源汽车的现状以及未来的前景。 1935年7月生，男，福建省福州市人，1956年毕业于吉林工业大学汽车拖拉机专业，华宇平台注册1994年当选首批中国工程院院士。现任吉林大学汽车工程学院名誉院长，中国科学技术协会荣誉委员，中国汽车工程学会顾问，中国机械工程学会特邀理事，中国汽车标准化技术委员会车辆动力学分技术委员会主任，中国信息产业部“国家汽车计算平台工程战略指导组”成员，国际交通与安全科学协会（IATSS）海外顾问， 《Vehicle System Dynamics》编委会编委， 《Vehicle Autonomous Systems》编委会编委。 他在汽车系统动力学及其相关领域，华宇开户1970造诣精深。在轮胎力学、汽车动力学以及人—车闭环操纵动力学等方面的研究成果均达到世界先进水平。他是最早把近代系统力学与随机振动引入汽车科学研究的学者。在汽车振动与载荷方面，系统的、具有开创性的著述在国内外都有重要的影响。也是我国汽车科学技术领域中汽车操纵稳定性、平顺性、制动与驱动稳定性及轮胎力学等领域的主要开拓者和学术带头人。

  【主管Q:1762-7115】 华宇测速地址12000点上下 200 点成为底部强支撑区间，在 14000-14500 点会形成阶段顶部。 整体边际的改善主要来自供应上减产，从而带动了价格从底部抬升上涨，但是需求整体并不十分乐观，叠加贸易摩擦带来的宏观系统性风险。但是从长周期来看，需求的边际改善与宏观弱企稳有直接相关，因此预期天胶长周期的慢牛会更清晰，但期间的震荡可能会更频繁。 从供给判断底部，12000 点上下 200 点成为底部强支撑区间；需求持续疲软，华宇注册登录地址加上补库存周期的推演，因此预期价格在 14000-14500 点会形成阶段顶部。供需紧平衡反映供需边际的变化，年内偏强震荡，底部抬升的格局不变，并且 2020 年将延续底部抬升的偏强震荡格局。 从持仓量上来看，沪胶当前活跃合约的持仓量已经是近 10 年的新高，可见市场对于沪胶的关注度十分高，有较高的持仓量，是催生行情的基础条件。同时沪胶价格从月线上来看也处于周期性底部，虽然近期有抬升，但价格水平依然处于 10 年低位，并且合约间的价差已经较低。接下来还需要基本面“故事”上的配合，这样才会趋势性的上涨行情。 因此基于年报的结论和需要关注的未来时间节点和供需、价差、库存的监控指标，我们认为天然橡胶价格现在处于底部巩固抬升，蓄势向上的时间段，未来 2020 年整体操作思路也是逢低、回调中买入。行情启动的三个条件：高持仓+低价格+有故事，现在已经具备高持仓和低价格的条件，华宇平台总代基本还需要故事的催化，当前看基本面供需结构依然偏弱，但需要主要短期政策刺激和突发气候灾害带来的结构性行情。在没有“好故事”的情况下，高持仓+低价格中以震荡整理对待，逢低买入以等待未来行情发展。

  【主管Q:1762-7115】 华宇测速地址供应方面，2010-2012年的橡胶树种植高峰，由于天然橡胶是多年生农作物，从开始种植到开割需要7年，这就意味着种植高峰期的橡胶树集中在2017年-2019年开割，因此天然橡胶产能的最高点将出现在2019年。2020年虽然产能不继续增加但产能处于高位。2019年三季度虽有所减产，但割胶旺季在11月至次年1月份，天气并未出现明显的异常，南部产区雨水略有增加，产量仍在平稳释放，天然橡胶供给依旧处于年内偏高水平。另外，泰国政府对胶农补贴，增加胶农对低价的忍耐度，提升割胶积极性，2020年供应量预计不会少。此外，越南近年来产量增加迅速，2020年供应压力犹存。 需求方面，关于国三及以下排放标准柴油货车的淘汰更新，国务院是有明确目标要求的，2020年底将是这100万辆国三及以下排放柴油货车淘汰更新的截止日期。由于18年底统计时仍有85%的重卡是国三标准，因而2020年前替换新车的需求不断发酵下重卡市场仍维持较好的预期，华宇注册登录地址这提振了国内轮胎的配套需求。但随着公转铁、公转水等政策推进以及新一轮治超治限的影响，轮胎配套需求长期的预期仍然偏弱。出口方面，随着新市场的开辟，市场对于贸易摩擦的应对尚可，保持着稳中小增的态势。需求端略有持稳，好于前期较弱的态势，但无法对行情进行强有力的推动。 总体来说，2020年天然橡胶仍将保持供过于求态势，但2019年全球天然橡胶整体减产已是事实，需求端也略有好转，预计2020年价格运行中枢较2019年有所抬升，沪胶指数预计在11800-13500区间运行；20号胶指数预计在9800-11800区间运行。另外，华宇平台总代应重点关注产胶国是否有可能采取有效措施来拯救低迷的胶价，以及中国国储是否会进行轮储。

  【主管Q:1762-7115】 华宇测速地址从目前的基本面来看，2020年橡胶的行情主要还是来自于三个方面： 其一是宏观转暖，终端需求改善，并且上游供应释放跟不上产业链库存回补速度的小趋势上涨行情。 其二是在盘面价格与投机情绪存在错配的情况下，带来的预期差行情。 其三是可能出现的内强外弱格局导致国内目前的去库重新转成累库，华宇注册登录地址库存压力重新压制盘面的小幅下跌行情。 需要注意的是，从资金的角度来看，橡胶已经从一个逢高空的品种逐步转变成一个逢低多的品种，资金与产业客户并不一样，在博弈上选择的并不是基本面而是性价比，所谓的市场阻力，就是资金的边际性价比的问题。橡胶作为期货市场的存量品种，价格处于长期下行通道，下方空间在经过多次底部测试后相对有限，而上方空间更为可期，因此，即使在基本面不好的情况下，或是市场情绪极度悲观的时候，资金在低价时选择橡胶作为多配也是合理的。 综上，整体的操作思路除去传统的期现套利模式外，华宇平台总代单边最安全的思路还是逢橡胶估值下沿做多。 未来的变数：1、目前的高价及加工利润是否会刺激产胶国高产季的原料产出。2、01合约交割后新的9-1价差是否还能给套利盘带来合适的利润。3、20号胶仓单问题解决后，是否会导致新一轮的主动累库。

    【主管Q:1762-7115】 华宇测速地址从宏观面来看，2020年宏观面上来看可能也是比较困难的一年，国内进入转型期，增速中枢下移，内需严峻；外围市场也不乐观，贸易逆全球化盛行。但总体来说在转型背景下，中国市场在积极财政和稳健货币的驱动下，经济总体仍保持相对高增速，政策性利好可能随时对商品市场起到提振和刺激作用。“供给侧改革”弱化，商品的需求整体来说是进入微增长、零增长、甚至短期负增长时代。 从橡胶基本面来看，2019年受到天气、病害影响全球橡胶减产已基本获得共识，但高库存压力仍存叠加需求疲软，缺口不足以引发趋势性行情和逆转。长周期下，商品受经济大环境影响较大。短周期中，商品受到各自行业的影响较大。天然橡胶是多年生农作物。2020年依然处于供应放量期，但我们也看到供应端的一些结构性变化：传统产胶国产量回落，新兴产胶国增速明显；而由于全乳主要在我国生产，20号胶上市之后，加工线切换，企业以盈利为目的调整胶品结构，全乳量减少，标胶（含混合）增加。 需求端来看，国内下游终端车市陷入萎缩境遇，轮胎行业主动去库，采购原料积极性降低，华宇注册登录地址开工率回落。唯一值得一说的是国内重卡销量指标自2019年7月后连续逆市增长，全年或达到115万辆刷新历史记录。我们预计2020年重卡市场仍然将保持平稳运行，行业总销量预计不低于100万辆；并且，未来三年重卡市场仍将保持在100万-110万辆规模，国三车置换将是2020年以及未来三年最大的机会市场。 我们判断，年后伴随着国内宽松的货币环境，轮胎企业开工率回升，叠加全球供应淡季的到来，预计一季度是沪胶利多叠加最多的时期，向上可能突破14000元/吨，全年价格中枢上行至12000-13000元/吨。5、6月份胶价可能震荡回落；三季度偏弱整理，四季度沪胶或企稳，重回年内高点，全年成U型态势。 操作上，2020年年后东南亚停割逢低做多到3、4月份离场，二、三季度或以震荡整理为主，四季度或仍有抄底做多机会，全年波段操作为主，高点或出现在一、四季度，趋势性机会暂时看不到。乍暖还寒是指供应虽收窄，但供需双弱，难言牛市；林深隐瀑是指周期依旧，华宇平台总代趋势难为。

  【主管Q:1762-7115】 华宇测速地址2020年依旧是供需宽松的格局。虽然开割面积增速迎来拐点，但基于明年风调雨顺、单产高的背景下，产量高峰尚未远去，我们预测明年的天胶总产量将高于今年。需求方面，需求改善的可能性较大，先前国三国四销量高峰时期的重卡新车更换需求将拉动明年销量的增长，另外专项债对基建的投入力度加大，运力的增加也将提高重卡轮胎的替换需求。今年10月房地产新开工和竣工面积都以同比20%的速度增长（年内最高增速），华宇注册登录地址房地产行业的韧性再次超过市场预期。此外，中美关系目前取得阶段性缓和，宏观利好也将提振下游市场。 在今年天胶总量减产、明年一季度停割的背景下，我们预计一季度橡胶价格表现会比较强势，但随着后期各主产国进入增产周期，橡胶价格将失去供应端减量的支撑。鉴于明年需求转好的预期，预计全年的价格重心将上移，主力合约整体在12000-15000之间震荡，华宇平台总代高点可能会突破16000元。

  【主管Q:1762-7115】 华宇测速地址2020年全球天然橡胶产能已到拐点，但产量增长潜力仍存。在没有极端情况影响下，预计2020年全球天然橡胶产量依然维持稳定。需求端依然缺乏亮点，但是也可以看到汽车行业在政策支持下有所回暖，车辆保有量中长期仍有潜力。 此外，在大基建和房地产维稳预期下，重卡市场有所提振，其配套和替换市场下降空间有限。目前期价已经来到了绝对价值低估区间，原料价格处于低位，橡胶成为了很多多头资金的首选。“小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上头”，在基本面有所改善的情况下，任何利多消息都会引起资金的炒作。我们要敬畏资金，华宇注册登录地址但也要看到目前天胶的基本面不足以支撑大级别的反弹。预计2020年天胶底部逐渐抬升，以震荡偏强为主。 预计主力合约在12000-16000间震荡。策略方面：全年策略以逢低做多为主，把握供需错配和阶段性上涨机会。比如说年初在基建提振下以及开割前期出现天气事件后，可能引发反弹行情。比如三季度往往出现全年低点，而四季度虽然处于主产国旺季，华宇平台总代但常会有洪水等天气炒作。

  【主管Q:1762-7115】 华宇官网注册4月2日，韩泰轮胎宣布其旗下i*pike RS2轮胎、达奈普 Dynapro AT2轮胎及达奈普 Dynapro MT2轮胎荣获2020年度红点产品设计奖。 这三款获奖轮胎分别为冬季胎、全地形轮胎和越野轮胎，再次印证了韩泰轮胎在不同轮胎细分领域的强悍综合实力。作为韩泰轮胎旗下颇具代表性的冬季胎之一，i*pike RS2轮胎是一款北欧型镶钉冬季胎，拥有显著提升的抓地力表现，可更大限度确保冰雪路况下的行车安全性。为有效应对格外恶劣的冬季行车路况，该轮胎的雪花状胎钉经优化设计，可带来出众的性能表现；并且胎钉具备良好的韧性，有助于确保轮胎的高可控性。 达奈普 Dynapro AT2 轮胎是一款具备优异综合性能的全地形轮胎。该轮胎采用创新的多向胎面设计，可确保在湿滑、冰雪甚至越野路面更加强大的牵引力。而达奈普 Dynapro MT2轮胎应用独特的全地形防撞击胎面设计( Terrain Strike Tread Design)，更加聚焦越野性能。这款轮胎采用颇具辨识度的胎面花纹设计，华宇娱乐注册布局有大的周向沟槽和横向沟槽，能够在泥土地、岩石路、沙地和碎石路面确保出色的牵引力表现。这两款轮胎产品均在设计方面进行了优化完善，从而提升了性能表现。 长久以来，韩泰轮胎凭借出众的产品设计实力斩获了多项国际知名设计奖项，其中包括iF设计奖(iF Design Award)和IDEA国际设计优秀奖(International Design Excellence Award)。而在红点奖评选中，韩泰轮胎于2001年首次荣耀登榜，随后屡次荣获这项殊荣，华宇登陆线路该奖项旨在对成功设计年度优秀创新作品的行业先锋们予以表彰。

  【主管Q:1762-7115】 华宇官网注册美国媒体4月2日报道，东洋轮胎美国公司推出东洋NanoEnergy M671系列区域驱动轮轮胎以增加载重汽车轮胎产品线。 该系列轮胎通过了美国SmartWay认证，具有卓越的牵引力、出色的燃油效率和磨耗寿命。其采用独特的纳米平衡技术（Nano Balance Technology）改进胎面胶配方以实现其设计功能；采用东洋先进平衡设计保持轮胎胎面轮廓，减少胎圈区域和带束层边缘的应力应变，从而使轮胎在重载下具有更高的稳定性和胎面使用寿命；3D刀槽花纹且经过优化的宽基胎面花纹可使接地压力更加均匀，增加了牵引力并最大程度减少了不规则磨损，从而延长轮胎使用寿命；高伸长率钢丝带束层有助于保护胎体不被割伤损坏，华宇娱乐注册从而提供出色的可翻新性；通过提高胎面冠部和基部胶料均匀性可实现轮胎最大燃油效率，从而提高耐磨性；先进的胎面和胎侧胶可提高轮胎燃油效率。 东洋商业轮胎销售总监Dave Johnston称，华宇登陆线路该系列轮胎是针对特定细分市场设计开发，为不断发展货运市场提供了轮胎新产品。新产品包含多个节油配方使轮胎保持了更高的耐用性，同时增加车队投资回报率，并最大限度地延长轮胎使用寿命。